投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲(jìn)表(biǎo5k是多少钱 5k是什么意思)现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改(gǎi)变全球(qiú)大型(xíng)行业，并(bìng)将为社(shè)会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年(ni5k是多少钱 5k是什么意思án)以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒(méi)、云计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有业务上(shàng)的合(hé)作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要(yào)集中在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且基金(jīn)规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员(yuán)郑(zhèng)昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数(shù)十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长期(qī)基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来(lái)很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业(yè)成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代(dài)表的算力(lì)芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的(de)股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的(de)例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是(shì)强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高增长等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需(xū)要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需要在相对低位或调(diào)整(zhěng)一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技(jì)术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞(jìng)争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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