昨夜(yè)，据路透(tòu)社最新报道，知情(qíng)人士透(tòu)露(lù)，美国(guó)总(zǒng)统拜登和(hé)众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)麦(mài)卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国债务上限达(dá)成协议，双方在可(kě)自(zì)由支配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和(hé)另(lìng)一名了解谈判情况(kuàng)的人(rén)士称，最终(zhōng)可能达成的不会是一份(fèn)长达数百(bǎi)页(yè)、可能需要立法者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投票的法(fǎ)案，而是一份(fèn)包(bāo)含几个关键数(shù)字的精简协(xié)议。另一位消息人士(shì)称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由(yóu)支(zhī)配开支(zhī)的最高限额，包括(kuò)军费开支，但让议(yì)员们在(zài)未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类别的细节。根据美国(guó)联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一些议(yì)员表示(shì)不应该削减这一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减(jiǎn)产(chǎn)决定(dìng)后，将于6月4日举(jǔ)行(xíng)的六个(gè)月来首次面对面会(huì)议不太(tài)可(kě)能采取新的措施。当前的(de)任务是(shì)监控市场形势并及时作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费(fèi)者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于(yú)80美元/桶。他(tā)认为，目前(qián)的价(jià)格反映了市场对(duì)全(quán)球宏观(guān)经济形势的评估。美国(guó)加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据(jù)显示，交易员(yuán)们完全(quán)押注美(měi)联储会在6月或7月的某次(cì)会议上再度加(jiā)息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可能性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合约显示消化(huà)了约14个基(jī)点的(de)加息预期，由于美(měi)联储加(jiā)息(xī)规模通常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加息25个基点的(de)概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均(jūn)止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指初步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最(zuì)好(hǎo)的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿(yì)美元市值大(dà)关一(yī)步之(zhī)遥，有望成为全球(qiú)第九家市(shì)值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当(dāng)于两(liǎng)个英特尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最(zuì)大单(dān)日市值(zhí)增长规模(mó)，一(yī)日的市值涨幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报(bào)数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调(diào)整后每(měi)股收(shōu)益(yì)为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中(zhōng)心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预(yù)计第(dì)二财(cái)季营(yíng)收(shōu)将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一极度积(jī)极的展望表明(míng)，英伟达从全球企业布(bù)局(jú)AI的热潮中获得(dé)的(de)利益远超人们(men)预(yù)期。英伟达(dá)生产极度复(fù)杂(zá)的(de)人工智能计(jì)算任(rèn)务所需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英(yīng)伟达(dá)如(rú)今(jīn)在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训(xùn)练和运行机(jī)器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑(huá)并创下近半年或半年多以(yǐ)来(lái)新低(dī)。截至5月(yuè)25日下(xià)午收盘(pán)，铁矿(kuàng)石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持(chí)续重挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色(sè)商品(pǐn)在经历短暂反弹后(hòu)于近期再次走弱(ruò)。对此，大有(yǒu)期货(huò)投(tóu)研中(zhōng)心黑色(sè)高级研(yán)究员黄科在接受期货(huò)日报记者采访时表示(shì)，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美(měi)国两党(dǎng)对于政(zhèng)府(fǔ)债务上限问题仍(réng)没有达成(chéng)一(yī)致，随(suí)着截止日期临近，市场各方的避险观望情绪较(jiào)为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下来(lái)继续加息的可能(néng)性(xìng)，当前美联储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期美元指数走强对(duì)于(yú)大宗商(shāng)品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定(dìng)资产投资等经济数据略低于市场，市场担心经济复(fù)苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内经(jīng)济状况关联性较强的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑色(sè)产业层面也(yě)并(bìng)无利多因素(sù)。黄科表示，从现货(huò)市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端三件套是哪三件原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没(méi)有很强(qiáng)的减产动(dòng)力。在行(xíng)业利(lì)润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的(de)情况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及预期以(yǐ)及原料成(chéng)本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而(ér)当(dāng)前国内钢材(cái)需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材价格(gé)不(bù)断(duàn)下探寻底。

　　建信期(qī)货黑(hēi)色(sè)产业研究(jiū)主(zhǔ)管翟(dí)贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本(běn)塌陷”的(de)负(fù)向循环(huán)，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有(yǒu)较大(dà)差距，叠加今(jīn)年年初(chū)以来(lái)市场对下游需求的(de)乐观(guān)预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口规模又出(chū)现明显增长，同时预期中(zhōng)的下半年的(de)粗钢产量平控(kòng)政策也(yě)进(jìn)一步(bù三件套是哪三件)压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大(dà)品(pǐn)种周(zhōu)度表观消费(fèi)量(liàng)均值为1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去年(nián)同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月(yuè)份我(wǒ)国(guó)粗钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万(wàn)吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延(yán)续弱势，中(zhōng)期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期货研究(jiū)院黑色组(zǔ)长汤(tāng)冰华(huá)告诉(sù)记者，主要有(yǒu)以下三个方(fāng)面的(de)问题：一是高炉减产不充分；二是外(wài)需可(kě)能会大(dà)幅下(xià)滑；三(sān)是(shì)国(guó)内政策刺激还比较有限(xiàn)，当前内(nèi)需虽(suī)然未见好转，但今年以来表(biǎo)现一直(zhí)低(dī)于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季(jì)度(dù)以来国内政策利多(duō)有限，导(dǎo)致“买(mǎi)预(yù)期”交易(yì)未能如期出现，但国(guó)内市场(chǎng)利空在价格中已有体现，从(cóng)后期市场表(biǎo)现来看，钢材需(xū)求端利空可能来(lái)自海外(wài)，6月(yuè)出(chū)口一旦转差(chà)，则板材(cái)供应压力会明(míng)显增加，产量也面(miàn)临(lín)继(jì)续压减。因此(cǐ)，在经历(lì)4-5月份的政策不及预(yù)期后(hòu)，国内下一个相对重(zhòng)要的政策时点(diǎn)可能在7月的半(bàn)年度经济(jì)数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的(de)确立需要黑色商(shāng)品整(zhěng)体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁矿石非(fēi)主流(liú)矿发货均出(chū)现下降。不(bù)过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但(dàn)铁水下降并不明显(xiǎn)，负(fù)反馈还在(zài)持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌(diē)需要(yào)具备两个条件：一是(shì)煤(méi)炭价格止跌，从成本端对(duì)钢(gāng)价形成(chéng)一(yī)定支(zhī)撑(chēng)；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从目前情(qíng)况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期(qī)国内煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系品(pǐn)种或延续(xù)弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局(jú)，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加造成的负(fù)向循环，或(huò)将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色(sè)系(xì)商品价格惯(guàn)性下(xià)跌趋(qū)势(shì)短暂(zàn)延续，难(nán)有像(xiàng)样的反弹。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价(jià)格(gé)已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀(pān)告诉(sù)记者(zhě)，螺(luó)纹(wén)钢现(xiàn)货目前回归(guī)2020年疫情(qíng)初期的价格区间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目前距(jù)离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材社会(huì)库存(cún)较近(jìn)年同期偏(piān)低、6月份之(zhī)后来(lái)自(zì)政策面和市场力量的供(gōng)应压减速度加(jiā)快、稳经济政策(cè)效果或将在下半(bàn)年显(xiǎn)现、国际局势缓(huǎn)和以及国内(nèi)外(wài)价差有(yǒu)利于钢材出口再(zài)上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的(de)偏高水平，但(dàn)中期反弹(dàn)依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业(yè)链库存(cún)整(zhěng)体较低，因(yīn)此在后续进入(rù)减产期间后，钢材价格(gé)下跌(diē)一旦出现(xiàn)企稳，那么低(dī)价(jià)可能会刺激补库(kù)，并(bìng)带动行(xíng)情出(chū)现阶段反弹。

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