本周铁矿石期(qī)货价格大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁(tiě)矿石(shí)期(qī)货主力(lì)合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者注意到，本周后(hòu)几个交易(yì)日，铁矿(kuàng)石期货一直(zhí)处于(yú)下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢(gāng)铁网监(jiān)测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期(qī)下跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元(yuán)/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下(xià)跌4美(měi)元/吨；62％澳(ào)块(kuài)指数126美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期(qī)货铁(tiě)矿石研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速下(xià)行，直接(jiē)原因源于成材表需继(jì)续走弱(ruò)，二季度以来成材消(xiāo)费持续(xù)低(dī)迷，市(shì)场对(duì)“旺季不旺”担忧进一(yī)步(bù)发酵。成材价格下降使得钢(gāng)厂利(lì)润被(bèi)进一步压缩，本周铁水产量出现见(jiàn)顶回落，下游需求(qiú)走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤价格(gé)跌(diē)幅更为(wèi)明显。当前(qián)铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期(qī)最高(gāo)水平，铁矿石现货(huò)价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价(jià)格。而远月合约开始计价终(zhōng)端需求走弱和(hé)铁矿石受自身供需趋于(yú)宽(kuān)松的悲(bēi)观(guān)预期影(yǐng)响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于(yú)需求(qiú)复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外(wài)围风险冲击，黑(hēi)色系期货(huò)整体走弱，品(pǐn)种间形(xíng)成负反(fǎn)馈局面。从(cóng)终端需求看(kàn)，尽(jǐn)管地产销售明显好转(zhuǎ韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗n)，但(dàn)传导至投(tóu)资端尚需时间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需求复(fù)苏乏(fá)力，旺季期(qī)间螺纹钢(gāng)表需基(jī)本和去(qù)年同期持(chí)平(píng)，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库(kù)意(yì)愿增强，对原料需(xū)求构成压力(lì)。”国投安信(xìn)期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分析(xī)师马亮(liàng)认为，近(jìn)期市场对于国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本(běn)面方面(miàn)，外(wài)矿短期(qī)到港压力(lì)不大，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库(kù)存总量矛盾(dùn)不明显。港口库存(cún)本(běn)周止跌回(huí)升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂厂内库(kù)存(cú韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗n)明显(xiǎn)低于(yú)历史平均水平，低库存(cún)有望(wàng)成为(wèi)常态(tài)，对补库不应有(yǒu)过高期(qī)待。海外(wài)主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发(fā)运创同期纪录，淡水河谷一季度产量(liàng)也同比增加，到(dào)港压力将增加。“国(guó)产(chǎn)矿(kuàng)产量(liàng)近期(qī)持(chí)续(xù)回升，铁(tiě)矿石供(gōng)应将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松。而铁(tiě)水继续提(tí)产空间有限，开始面临(lín)减产(chǎn)压(yā)力(lì)，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这(zhè)一(yī)趋势将更为清(qīng)晰(xī)，远月合(hé)约(yuē)的估值有中长期的下调(diào)压力(lì)。”梁海宽(kuān)说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素影(yǐng)响，目前(qián)铁矿石发运依然(rán)偏低，港(gǎng)口库存维持下降态势，不过由(yóu)于终(zhōng)端(duān)需求疲弱，政策调控力度(dù)增大(dà)，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月(yuè)21日调研247家钢(gāng)厂的数据显示(shì)，247家钢厂日(rì)均铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万(wàn)吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存(cún)消费(fèi)比30.60，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求(qiú)端支撑减弱(ruò)；港口库存止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳巴极端天(tiān)气导致4月底(dǐ)5月初港口到货(huò)将有缩量(liàng)。”中辉(huī)期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿(kuàng)石供(gōng)需总(zǒng)体将(jiāng)转向(xiàng)宽松(sōng)，价格中枢(shū)将面临(lín)下移。2309合约当(dāng)前整体估值水平偏高，旺季(jì)后面临回调压力，维持逢高(gāo)沽空的(de)策略(lüè)。

　　对于后(hòu)市，兰格(gé)钢(gāng)铁研究中心王国清(qīng)认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍(réng)相对谨慎，多以按(àn)需补库为(wèi)主，整体交投氛围较为冷(lěng)清。五一(yī)假期将(jiāng)至，下(xià)周补库需求或有增加。综合来看，预计下周进(jìn)口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产(chǎn)检修范围(wéi)扩(kuò)大，高需求对(duì)铁矿石的支(zhī)撑转弱(ruò)，近期供应端表(biǎo)现缩量，五(wǔ)一节前钢(gāng)厂低库存补库对价格或(huò)形成支(zhī)撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何建辉认(rèn)为(wèi)，目(mù)前终端(duān)需求(qiú)尚未有太大(dà)起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系(xì)整体依然承压。持续调整后压力(lì)得到基本释放(fàng)，下行节奏将会放缓，波(bō)动(dòng)有所加剧。拉长时间周期(qī)看，今年大(dà)基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需边(biān)际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较(jiào)前(qián)两年(nián)将有明显下降。这(zhè)也意味着，以(yǐ)内需为(wèi)主的黑色(sè)系(xì)下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计市场整(zhěng)体以区间(jiān)振荡为主，节奏上(shàng)或(huò)先抑后扬，后期(qī)关键(jiàn)仍是需求复(fù)苏力度。

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