5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公司金证(zhèng)股份(fèn)发布的(de)一则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，金证股份正在筹(chóu)划(huà)发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事(shì)项，同时募(mù)集配套(tào)资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预(yù)计停(tíng)牌时(shí)间不超过10个交易日。首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式p>

　　文(wén)华财(cái)经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公开资(zī)料显示(shì)，截至2021年年(nián)末，文(wén)华(huá)财经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文(wén)华财经的(de)第一次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华(huá)财经首次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过(guò)，在经(jīng)历(lì)两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的审核(hé)。文华(huá)财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目(mù)前(qián)正(zhèng)与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨(zī)询合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新兴富新兴产业投资合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投(tóu)资管理合伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称上(shàng)海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富(fù)创业(yè)投资管(guǎn)理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方(fāng)合(hé)计持有(yǒu)标(biāo)的(de)公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表示，根(gēn)据(jù)《上(shàng)市公司重(zhòng)大资(zī)产重组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易(yì)对方与(yǔ)公司(sī)不存(cún)在(zài)关联关系。本次交易完成(chéng)后，交易对方(fāng)尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易。本次交易前(qián)，公(gōng)司(sī)无控股股东、实(shí)际控制人(rén)；本次(cì)交易完成后，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公(gōng)司(sī)股(gǔ)份(fèn)表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股东、实际控制(zhì)人，预(yù)计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际(jì)控制(zhì)人为该公司(sī)董事(shì)长兼(jiān)总经理尚守哲。根据(jù)文华财经此前(qián)披露的(de)招股书，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外(wài)，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控制文华(huá)财(cái)经9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对(duì)文华财(cái)经(jīng)的持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金(jīn)融科(kē)技全领域服务(wù)商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构(gòu)等(děng)行业(yè)客(kè)户提供全(quán)技(jì)术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决方案，同时与政府机关(guān)、互联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内(nèi)的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报(bào)告期(qī)内，金证(zhèng)股份(fèn)实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较(jiào)上(shàn首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式g)年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经(jīng)纪业(yè)务软件(jiàn)收入较上(shàng)年同期(qī)略有增长，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报(bào)告(gào)期内(nèi)，数字经济业务(wù)因验收的(de)大型政务项目成本增幅(fú)大(dà)于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报(bào)告(gào)期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融行业(yè)的增(zēng)长主要得(dé)益于两方面的因素(sù)：一是公司在证券市场(chǎng)行业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代(dài)产品布局(jú)、积极(jí)推进(jìn)项目上线验(yàn)收。二是在资管领域加强了资管IT业(yè)务(wù)发(fā)展力度，在多个核心产品和技术上形(xíng)成(chéng)领先(xiān)优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设(shè)备分销业务及科技园租(zū)赁业(yè)务。金(jīn)证股份解(jiě)释(shì)称，非金(jīn)融行(xíng)业(yè)的收入下降，主要(yào)由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需求(qiú)端的(de)影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进、工程实施(shī)、验收结(jié)算审计等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中，金(jīn)融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金(jīn)融科(kē)技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公(gōng)司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股份(fèn)均远高(gāo)于文华财经(jīng)，但文(wén)华财(cái)经的毛利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证股份，无(wú)疑(yí)是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次(cì)交易得(dé)以顺利(lì)实(shí)施，对于金证(zhèng)股份而言，文华(huá)财经的优质(z首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式hì)资产注入后(hòu)，其盈利能力(lì)将进一步提(tí)升；对于文华财经而言(yán)，多年(nián)谋求上市(shì)无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发(fā)布的(de)公(gōng)告中，金证股份并未披(pī)露具(jù)体(tǐ)的交易细节(jié)，例如交易对(duì)价(jià)等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与(yǔ)主要(yào)交易对方就本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意向协议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主要(yào)交易(yì)对方(fāng)发行股份及支(zhī)付(fù)现金(jīn)的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书(shū)》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于本(běn)次交易的(de)初步合作意向，交(jiāo)易(yì)各方(fāng)在本次交(jiāo)易(yì)中的具(jù)体权利义务以及各项安排以交(jiāo)易(yì)各方最终签署的正式交(jiāo)易协议为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目(mù)前(qián)，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未(wèi)签署(shǔ)正式的交易协议，本次(cì)交易尚需(xū)履(lǚ)行必要的(de)内部(bù)决策程序，并经有(yǒu)权(quán)监管机构(gòu)批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施(shī)尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历(lì)了(le)2020—2022年(nián)连(lián)续3年的(de)下跌之(zhī)后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股份股价步入上(shàng)升通道。截至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股(gǔ)份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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