为(wèi)了让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后能获得(dé)好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监(jiān)会网站披露了一(yī)则行(xíng)政处罚决定书(shū)，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新美(měi)星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价(jià)，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优(yōu)势(shì)，连续集(jí)中交易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平(píng)信息披(pī)露(lù)违法违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么回事。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人拉(lā)抬自家股(gǔ)票

　　多人(rén)合(hé)谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)的信息，新美星董事长、法定代(dài)表(biǎo)风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪人、实际控制人何德平和(hé)他(tā)的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播(bō)有限(xiàn)公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部(bù)分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽(zé)广(guǎng)投资(zī)管理(lǐ)中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新(xīn)美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收(shōu)到保证金后，即开始利(lì)用控(kòng)制的证券账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两(liǎng)个(gè)帮手共同(tóng)合(hé)谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交易(yì)决(jué)策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申买量比(bǐ)例超20％的(de)交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通(tōng)股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股(gǔ)优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持续(xù)大量买入“新美星”，当(dāng)日(rì)申买(mǎi)排名第(dì)一，竞(jìng)价买入成(chéng)交排(pái)名第(dì)一(yī)，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中，账户(hù)组有(yǒu)两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价(jià)申(shēn)买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉(shè)案(àn)账户(hù)组(zǔ)还(hái)多(duō)次实施(shī)盘中(zhōng)拉(lā)抬和(hé)对(duì)倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利(lì)的行为。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不(bù)足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德(dé)平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他人(rén)操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等(děng)同于(yú)“操纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财(cái)关(guān)系，而(ér)非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股(gǔ)东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就各(gè)自(zì)账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与何德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金后部分用于偿(cháng)还(hái)债务，部(bù)分用于(yú)非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情(qíng)、未参与，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀芳系独立(lì)法律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻或一致(zhì)行动(dòng)人中一(yī)方(fāng)存在(zài)不当行为，不应(yīng)推定或认定另一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是(shì)否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申(shēn)诉(sù)意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的主要陈(chén)述意见(jiàn)不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为(wèi)多个主体参与(yǔ)、多个环(huán)节实施(shī)、环环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案(àn)证据可以证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金(jīn)，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德(dé)平(píng)知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为(wèi)的(de)实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采取(qǔ)了联合影响股(gǔ)价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和(hé)责任(rèn)承担，证(zhèng)监会(huì)表示，由于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋维控制的(de)账(zhàng)户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起到(dào)一定(dìng)程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明(míng)土知道蒋维(wéi)和上市(shì)公司的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经(jīng)有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武(wǔ)的违法期(qī)间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定及处(chù)罚(fá)时将合谋各方视为一个(gè)整体，不(bù)区别对(duì)待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七(qī)十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述的(de)操(cāo)纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并(bìng)罚款

　　另外，关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披(pī)露，在新(xīn)美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有(yǒu)公司(sī)80万(wàn)股(gǔ)股份，占新美星上市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽(zé)广自风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二人(rén)不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因(yīn)系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对(duì)投资者决策(cè)产生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三，即便认(rèn)定(dìng)代持成立(lì)，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流(liú)水、资金流水及相(xiāng)关银(yín)行账户(hù)流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的(de)配偶(ǒu)关(guān)系(xì)，代持资金和减(jiǎn)持所得系家(jiā)庭共同财(cái)产，可以(yǐ)认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事(shì)实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知(zhī)上(shàng)市公(gōng)司上(shàng)述持(chí)股情况(kuàng)，导致(zhì)新(xīn)美星在相关公告(gào)中均(jūn)未(wèi)披露相(xiāng)关情况，导(dǎo)致(zhì)新美星违(wéi)反2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条(tiáo)第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)行为，对(duì)何(hé)德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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