近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银行(xíng)启动自律调(diào)查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协会已对(duì)多(duō)家金(jīn)融机构启动自律调(diào)查(chá)，监管力(lì)度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质(zhì)头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会(huì)官定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行(xíng)金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存(cún)在债券(quàn)代持交易(yì)等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券(quàn)交易，代(dài)持利(lì)率债活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效(xiào)评估(gū)交易合理性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买卖(mài)或(huò)做(zuò)市等(děng)方式(shì)参与债(zhài)券(quàn)代(dài)持(chí)交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和(hé)金(jīn)额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银(yín)行主承(chéng)销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四(sì)平市城市发展投(tóu)资控股有(yǒu)限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违规(guī)收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自(zì)律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出的(de)处(chù)分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销多(duō)期(qī)债务(wù)融(róng)资工具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发行(xíng)文件约定开展余额(é)包销，个别债务(wù)融资(zī)工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的正常(cháng)投(tóu)标(biāo)，违背(bèi)了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了(le)一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券(quàn)市场参与机构在(zài)从(cóng)事相关(guān)业(yè)务(wù)过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思识，严(yán)格遵(zūn)守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基(jī)石(shí)机构，承担着(zhe)提高(gāo)市(shì)场流(liú)动性(xìng)、促进(jìn)价(jià)格发现的(de)重要(yào)作用，应切实提(tí)升做(zuò)市(shì)交易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策(cè)监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交(jiāo)易(yì)商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机(jī)构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也(yě)需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责任(rèn)，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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