总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)官(guān)网消息，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作的启动，将为科创板市场(chǎn为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕g)的科技创新投资带来风(fēng)险管理(lǐ)工具，进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种，满(mǎn)足投资者多元(yuán)化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科(kē)创板市(shì)场投资带(dài)来中长期资金，增强市场的(de)关注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监会消息显(xiǎn)示，为(wèi)健全(quán)多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我国首只基于科创50指数的(de)场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关(guān)于推(tuī)进上(shàng)海国际(jì)金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放决策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足(zú)多元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交易所(suǒ)官网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在中(zhōng)国(guó)证监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开(kāi)放、支持创新驱(qū)动发展战(zhàn)略的(de)重要举(jǔ)措，对促(cù)进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发挥(huī)科(kē)创能(néng)效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根(gēn)据市(shì)场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)要，有助于(yú)科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对(duì)于(yú)促(cù)进科(kē)创板和股票期(qī)权(quán)市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发(fā)展意(yì)义重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)工作(zuò)，多(duō)举措(cuò)确保新产品平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会表(biǎo)示，证(zhèng)监会一(yī)直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工(gōng)作，持续(xù)完善制(zhì)度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步(bù)完(wán)善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交(jiāo)所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市(shì)场发展(zhǎn)特点，实施(shī)了(le)投资(zī)者(zhě)适当性(xìng)管理制度、保(bǎo)证金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控安排，保障了期(qī)权市(shì)场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基类(lèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交所(suǒ)将总体沿(yán)用前期的(de)风控措施(shī)，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确(què)保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　“下(xià)一(yī)步(bù)，将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监会的指导下，会同(tóng)市场(chǎng)各方扎实做(zuò)好各项业务和技术准备(bèi)工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在(zài)价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥(huī)了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权(quán)试(shì)点(diǎn)以来(lái)，证监会(huì)组织沪(hù)深交易所先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，有效发(fā)挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就(jiù)上(shàng)市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期(qī)权，同期(qī)深交(jiāo)所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只(zhǐ)，投(tóu)资者(zhě)的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表(biǎo)示(shì)，目前我国已经(jīng)推出(chū)了不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市(shì)场的(de)宽(kuān)基指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖，科技(jì)创新(xīn)风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有(yǒu)利于投资者做好(hǎo)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，满足不同(tóng)投资(zī)者的投(tóu)资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的(de)合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都是期(qī)权合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科创50指为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕数(shù)的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达(dá)到(dào)583亿元，目(mù)前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也(yě)位居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权的(de)合约标的(de)，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标的(de)的可(kě)能性较大(dà)，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业内人(rén)士分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相(xiāng)关的(de)ETF期权(quán)上市(shì)后，投资者可(kě)以借助(zhù)相应的风险管理工具(jù)进行方向性投资、波动率投资(zī)等，在投资层面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性进一步提高(gāo)，进(jìn)而促进规模(mó)的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，有利于吸引中(zhōng)长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这也会(huì)让相应(yīng)的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进(jìn)一步巩固(gù)，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该股票(piào)ETF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)称。

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