市(shì)场(chǎng)再迎(yíng非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么)来(lái)风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层(céng)次资(zī)本市场产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市面上(shàng)已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿(yì)元，另外还(hái)有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投(tóu)资(zī)者将拥有更(gèng)灵活的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多(duō)吸引资金入(rù)市(shì)，也能更好(hǎo)地服务于(yú)科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　证监会还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期(qī)的(de)风控措施，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前(qián)行之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一(yī)步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么场监管(guǎn)，确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制(zhì)度(dù)规则(zé)体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形(xíng)成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党的(de)二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落(luò)实党(dǎng)中央(yāng)、国务(wù)院关(guān)于推进上(shàng)海(hǎi)国际金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)决策部(bù)署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需(xū)求(qiú)，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升(shēng)服务实(shí)体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市(shì)，对促(cù)进科(kē)创板企业进一(yī)步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持(chí)科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投(tóu)资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本(běn)市场(chǎng)改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市(shì)场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权(quán)

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设(shè)稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上市公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求(qiú)积(jī)极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提(tí)升科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试示范引领作用(yòng)的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截至目前，市场上(shàng)科(kē)创(chuàng)50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是(shì)同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板设立(lì)以来，市(shì)场对(duì)风(fēng)险管理工具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投(tóu)资科创(chuàng)板个股面临的价(jià)格波(bō)动更(gèng)大，因此，随着(zhe)市场体量(liàng)不断扩(kuò)张，风(fēng)险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提(tí)供更加灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得投资者(zhě)更有效(xiào)率管(guǎn)理风险的同(tóng)时(shí)，能够有更(gèng)多的时间和(hé)精力去关注标的(de)对应上市公司(sī)的投资价值。”中山(shān)大(dà)学岭南学院教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有(yǒu)所扩(kuò)大(dà)，提供更好的(de)流动性(xìng)，市(shì)场稳定(dìng)性提升；也将(jiāng)为市场带(dài)来(lái)更(gèng)多的(de)增量资金，更(gèng)好地服务科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期(qī)权市场上新速度加(jiā)快。在去年，就(jiù)有4只新品(pǐn)种(zhǒng)上市，包括上(shàng)交所旗(qí)下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证(zhèng)100ETF期权。

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