金融(róng)界5月22日消(xiāo)息(xī) 日(rì)本股市(shì)走(zǒu)出(chū)了泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一(yī)遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或(huò)缺(quē)力量(liàng)

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资(zī)者对日本股票(piào)需求稳健。根据(jù)日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资(zī)者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外(wài)国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部(bù)门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买家，年(nián)初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市(shì)爆发(fā)的(de)导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日(rì)本前五大贸(mào)易(yì)公司每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的pan>(shāng)事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对(duì)日本五大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在(zài)日(rì)本持有的股票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家(jiā)都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将(jiāng)进一步投资日本(běn)股(gǔ)票。现年(nián)92岁的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司(sī)都有过(guò)业务(wù)来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些(xiē)公(gōng)司能够支(zhī)付不错的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们(men)也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的(de)一(yī)大堆业务，同时我们还(hái)能通(tōng)过(guò)融资解决(jué)汇率风险问题(tí)。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一(yī)开始我(wǒ)都没(méi)有告诉(sù)阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开(kāi)设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市(shì)的(de)什么(me)？

　　1、基本面的(de)变化

　　据(jù)日经(jīng)中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准则）于5月(yuè)9日全部(bù)出炉。日(rì)本(běn)5大(dà)商社的(de)合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大(dà)量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短短2年(nián)时间里增加(jiā)到(dào)了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣(xuān)布(bù)持有股(gǔ)票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美国(guó)苹果和(hé)美国(guó)可(kě)口可乐(lè)股票的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国(guó)泰君安国(guó)际(jì)宏观在研报中指出(chū)在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤(chè)离世界舞台的中心。但其并没(méi)有完全失(shī)去竞争优势，与此同时，在国际格局大变(biàn)化的背景下，日(rì)本(běn)经济的边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的(de)角色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我(wǒ)们(men)也会发(fā)现日本的设备投资(zī)开始进入(rù)加(jiā)速期，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对(duì)稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可避免，但良好的医疗体系(xì)以及(jí)人工(gōng)智(zhì)能的发(fā)展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的(de)风险(xiǎn)在一定程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来，日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促(cù)企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实(shí)现关(guān)注(zhù)资(zī)金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业价值和资(zī)本效率从(cóng)而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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