3月份，全(quán)国居民消费价(jià)格指数（CPI）同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％、环(huán)比下降(jiàng)0.3％，低(dī)于市场预期(qī)，同时(shí)信贷投放(fàng)保持较快增长。货(huò)币信(xìn)贷较快增长(zhǎng)与物(wù)价回落并(bìng)存，引发(fā)了(le)中国经济是否进(jìn)入(rù)通缩的议论。

　　讨论经济(jì)是(shì)否进入通缩，首先要厘(lí)清(qīng)概念。国际上通常认(rèn)为(wèi)，通货紧缩是指总体物(wù)价水平(píng)在(zài)一段时间内持续下降，同(tóng)时(shí)伴(bàn)随着(zhe)货币供应量(liàng)持续下降和经(jīng)济衰退。研究显示(shì)，典型(xíng)的通(tōng)缩有三个(gè)主要特点：一(yī)是总体物价紧(jǐn)缩而非局部物(wù)价(jià)紧缩，二是(shì)物价连(lián)续一段时间负(fù)增长，三是伴随货币供应量持续下降和经济衰退(tuì)。

　　结合一(yī)季度经(jīng)济(jì)运行表现，当前中国经济显然(rán)并不符合(hé)通缩(suō)的典(diǎn)型特(tè)征，因此，所谓中(zhōng)国经济(jì)通缩是个伪命(mìng)题。

　　从(cóng)物(wù)价(jià)来看，2022年我国加强重要民(mín)生商品和大宗商品保供稳价，物价总(zǒng)水平持续(xù)平稳运(yùn)行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成(chéng)鲜明反(fǎn)差。 今年一季(jì)度，我国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度(dù)看，1月份，受春(chūn)节效(xiào)应和(hé)疫(yì)情防控政策优化调(diào)整等因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，CPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.1％，环比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)0.8％；春节(jié)过后，消费(fèi)需求季节性回落，加之市(shì)场供应充足，2月份(fèn)、3月(yuè)份(fèn)CPI同比涨幅分(fēn)别(bié)回落至(zhì)1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可(kě)见，今年以来物(wù)价月度(dù)涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心(xīn)CPI保(bǎo)持基本稳定，物价(jià)总水平(píng)并(bìng)未出现(xiàn)持续(xù)而全面的下降一方水等于多少升，一方水等于多少升水。

　　从货币供应量来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速(sù)创(chuàng)7年来(lái)新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快(kuài)增速。从经(jīng)济增长来(lái)看，一季(jì)度我国(guó)经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经(jīng)济循环加快畅通，市场预期明(míng)显改善。二季(jì)度经(jīng)济增速可能比一季度明(míng)显加快，全年经(jīng)济增长(zhǎng)有望呈现逐步(bù)回升态势。近(jìn)期，多个国际机(jī)构纷(fēn)纷上(shàng)调对中(zhōng)国经济(jì)增速的(de)预(yù)期(qī)。

　　总(zǒng)的(de)来看，我国物(wù)价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显(xiǎn)区别。 随着金融支持效果(guǒ)进一步显现，消(xiāo)费需求有望进(jìn)一(yī)步回暖，下半年(nián)物价涨幅可能逐步回(huí)归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势(shì)。中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币(bì)条(tiáo)件合理适(shì)度，居民(mín)预期稳(wěn)定，不(bù)存在长期通缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看到(dào)，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是经济运行面临的(de)突出矛盾。从这一(yī)角度来(lái)看，对通(tōng)缩的担忧情(qíng)绪一定程度上反映了人们(men)对(duì)经济(jì)复苏动力(lì)和强(qiáng)度(dù)的关切，需引起高度重视。当务(wù)之急，要继续科学精(jīng)准实施宏观(guān)政策，把实施扩大内(nèi)需战略同深化供给侧结(jié)构性改(gǎi)革有机一方水等于多少升，一方水等于多少升水结(jié)合(hé)起来(lái)，在稳定就(jiù)业和提高居民收入上(shàng)下更(gèng)大功夫，提振市场(chǎng)信心和发展预(yù)期，推动经济运行(xíng)持续好转。

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