投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于(yú)人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进技(jì)术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突破(pò)万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中(zhōng)国(guó)官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大(dà)型行业，并将为(wèi)社会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了(le)AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于(yú)AI行情的关(guān)注(zhù)热情(qíng)也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的(de)便是(shì)传(chuán)媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募(mù)基金主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中，持(chí)有英伟达且规(guī)模最(zuì)高的是广发全球(qiú)精选，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉(lā)、META等(děng)多(duō)只科(kē)技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科(kē)技股年(nián)初(chū)至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达和微软在(zài)内的(de)众多美(měi)股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公(gōng)司(sī)将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他(tā)们(men)的(de)中长期基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但实际(jì)投资中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行(xíng)业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到(dào)业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润(rùn)同比大幅(fú)下(xià)降(jiàn揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音g)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价(jià)表现以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信息就(jiù)是(shì)最好的例证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备(bèi)业(yè)绩高增长等(děng)利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回(huí)归的(de)规律永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与(yǔ)产业(yè)发展之间存(cún)在(zài)着较(jiào)大差(chà)异(yì)。在(zài)操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要(yào)在相对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音>

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能够反映(yìng)在(zài)未来的(de)业绩上，要避(bì)免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的(de)价(jià)格买入(rù)，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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