本周(zhōu)，56只首发(fā)基(jī)金中（份额(é)分开(kāi)计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立，分别为(wèi)鹏扬(yáng)北证50成(chéng)份指数基(jī)金(jīn)、工银瑞信(xìn)北证50成份指数基金(jīn)和万家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，流动性问(wèn)题是制约北交所(suǒ)发展的首要因(yīn)素(sù)，不过随(suí)着公募基金加速布局，增量资金(jīn)不断涌入下，流动(dòng)性问题有(yǒu)望持续改善；同(tóng)时，当前(qián)北交所优质公司(sī)被显著低估，正(zhèng)是(shì)长线(xiàn)资金(jīn)布(bù)局的良好机遇。

　　第二批(pī)北证50指(zhǐ)数基金(jīn)成立过半

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明书，该基金主要跟踪北(běi)证50成份指数，由于(yú)是发(fā)起式基(jī)金，认购金额满1000万元即可成(chéng)立，认购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证50指数(shù)基金(jīn)产品成功获批，工(gōng)银瑞信(xìn)基金、万家基金(jīn)、鹏扬(yáng)基金、博时基金(jīn)四家公募基金公司拿到批文(wén)。除(chú)博(bó)时(shí)基金外，万家基金(jīn)的北证(zhèng)50指数(shù)产品也是以(yǐ)发(fā)起式的形式(shì)设立。

　　截至目前，除博时基金旗下(xià)产(chǎn)品正在发行(xíng)外，其余3只产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于4月25日成立，获(huò)2225户(hù)有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成份指数基金于4月27日正(zhèng)式(shì)成立(lì)，获1496户(hù)有效(xiào)认购，募集(jí)规模2.39亿(yì)元；万家北证50成份指数基金于(yú)5月5日正(zhèng)式成(chéng)立，获(huò)1717户有效认购，募集规(guī)模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数(shù)的投资价值(zhí)，万奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色家北证50成份指数(shù)基金经(jīng)理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普遍(biàn)显著低(dī)于其他上市板块中业务(wù)相(xiāng)关(guān)度(dù)较高的同(tóng)类股票(piào)，具有较大估值提升空间。随着(zhe)市场流动性(xìng)的增强和创新型中小企(qǐ)业的(de)高速成(chéng)长，有望实现业绩(jì)和估值双升，长期投(tóu)资(zī)价值显著(zhù)。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月内加速“回(huí)血(xuè)”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份指数基金(jīn)相继成立(lì)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品年(nián)内回报、成立(lì)以来回(huí)报悉(xī)数(shù)为负(fù)，其中(zhōng)年内平(píng)均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率(lǜ)中位(wèi)数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回血”，月(yuè)内产品均获正收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数(shù)方(fāng)面，自去年11月(yuè)发布以来，该指(zhǐ)数经历(lì)小(xiǎo)幅下(xià)滑(huá)后(hòu)，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽(suī)有震荡下跌，但5月以来又开始持(chí)续(xù)上涨，且市场表现(xiàn)居(jū)前。截至5月12日(rì)，该指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心指数表现，除红(hóng)利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内(nèi)的30只核心指数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后，多个指(zhǐ)数基金相继(jì)成立，这(zhè)使得北交所整(zhěng)体流动(dòng)性有所改善。从中观维(wéi)度来看(kàn)，北(běi)交所很(hěn)多(duō)优质企业的估值仍然偏(piān)低，预计随着(zhe)流动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交所(suǒ)板(bǎn)块整体走势有望持续(xù)向(xiàng)好。”北(běi)京一(yī)大型(xíng)公募基金人士表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北(běi)交所上(shàng)市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元(yuán)。从北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司(sī)业绩表现来(lái)看，2021年北(běi)交所上市(shì)公司盈利面(miàn)达99％，净利(lì)润总额增(zēng)长23.8％，超四(sì)成的(de)公(gōng)司净(jìng)利(lì)润达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上市公司全(quán)年共实现净利润138.11亿元，平(píng)均实现净利(lì)润(rùn)7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超(chāo)过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公司连(lián)续三年实现利(lì)润(rùn)正增长。北(běi)交所上市公司业绩正(zhèng)持续(xù)释放(fàng)。

　　此(cǐ)外，10只北交所(suǒ)主题权益基金年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所(suǒ)两年定(dìng)开年内收益为负外，其余9只(zhǐ)北交所(suǒ)主题(tí)权益基金年内均斩获(huò)正收益(yì)。其中奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色(zhōng)，华夏(xià)北交所创新中小企业精选两年(nián)定(dìng)开(kāi)年内回报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年定开(kāi)、嘉(jiā)实北交(jiāo)所精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三位。

　　当前估(gū)值偏低(dī)

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北交所(suǒ)投资价值(zhí)，多位业内(nèi)人(rén)士认为，当前北交所(suǒ)优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估(gū)，不过(guò)正是长线资金布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧(huì)选(xuǎn)两年基金经理(lǐ)叶勇直言，北交(jiāo)所市场上，制约(yuē)其(qí)发展的依然是市场本(běn)身较差(chà)的(de)流动性问题，市场制(zhì)度性(xìng)差异导(dǎo)致其(qí)与沪深市场相比，可比公司估值表现(xiàn)差异较大。除了(le)继续降低投(tóu)资者门槛、扩大优质(zhì)上(shàng)市企业数量外，后续北交所市场有(yǒu)必要完善转板(bǎn)制度，畅通转板通道，从而活跃(yuè)市(shì)场交易，通(tōng)过沪深市场(chǎng)的引领(lǐng)，提升流动性，平抑估值(zhí)鸿(hóng)沟。不过，从(cóng)另外一个角度上讲，目前的北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低估，也是长线资(zī)金布(bù)局的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位置，对于(yú)北交所的后(hòu)续(xù)表现(xiàn)充(chōng)满(mǎn)信心，信心来源于四个方(fāng)面。

　　一是北交所(suǒ)公(gōng)司(sī)目前估值已经非常便宜，他们(men)测算(suàn)前几大重仓(cāng)股(gǔ)的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具(jù)备专精特新特性的(de)中小(xiǎo)成长型企业而言(yán)是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表(biǎo)现来看，他们发现很多(duō)北交(jiāo)所(suǒ)公司今年以(yǐ)来依然延(yán)续了较快的(de)增长(zhǎng)速度(dù)，发展整体是符合(hé)预期(qī)的，业绩(jì)的持续增长进一步(bù)消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策(cè)来看，去(qù)年(nián)四季(jì)度以来北交所(suǒ)出了(le)不(bù)少政策利好(hǎo)，包括发布《北京证(zhèng)券交易所股票做市(shì)交易业务(wù)细则》和《北京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)股(gǔ)票做(zuò)市交易业务指(zhǐ)引》，下调部分交易费(fèi)率，北(běi)交所股票(piào)将纳入中证、国证跨(kuà)市场(chǎng)指数体系(xì)，北(běi)证50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策的密(mì)集发布，可(kě)以(yǐ)说对这个(gè)市(shì)场是加大了(le)呵护(hù)的力度，政(zhèng)策的暖风对整个市场构成中(zhōng)长(zhǎng)期利好。

　　四(sì)是北交所目前新(xīn)挂牌的(de)公司(sī)较多(duō)，其(qí)中不乏(fá)优质的个股，供给上(shàng)来(lái)了，给他们增(zēng)加了筛选(xuǎn)的范围，尽(jǐn)管短期(qī)可能由于供给增加对整个(gè)市场的(de)流(liú)动(dòng)性造成一定的扰动，但增加优质供给是(shì)市场(chǎng)长期发(fā)展的基石，这(zhè)使得(dé)他们选(xuǎn)择优质(zhì)中(zhōng)小专精特新企业的难度(dù)是相对降低的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定开基金(jīn)经理(lǐ)张靖表(biǎo)示(shì)，北交(jiāo)所作(zuò)为(wèi)新兴(xīng)的股票(piào)交易市场，目前仍处于初创期，上市股票数量还不(bù)够多，市(shì)场关注度还不(bù)高(gāo)，整体估值水平相较于沪(hù)深交(jiāo)易所明显低(dī)估。随(suí)着宏观经济(jì)触底(dǐ)回升，和北交所快速发展，投资机(jī)会应会越来越多。奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色

　　开源(yuán)证券研报表示(shì)，“中特(tè)估”下，北交(jiāo)所(suǒ)作为A股“中特估(gū)”组成(chéng)部分(fēn)之(zhī)一，或有望随着(zhe)北交所改革的不断推进和投资者关注(zhù)度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年(nián)一季度的(de)公募基(jī)金持仓变(biàn)化来看，这(zhè)一趋势已经初露端倪，部分专(zhuān)精(jīng)特新次(cì)新股及(jí)北证50中高(gāo)权重、低估值公(gōng)司获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多(duō)个(gè)被低(dī)估标(biāo)的，未来(lái)随着北交所(suǒ)改革的不断(duàn)推进和(hé)投(tóu)资者关注度提升(shēng)，北交所(suǒ)流动性随(suí)之改善(shàn)，这(zhè)些大市值、高权(quán)重、低估(gū)值的(de)公司(sī)获得(dé)重估可(kě)能性较大。

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