金融界5月23日 万(wàn)物(wù)皆周期,周期(qī)皆供需！

　　日前，六年一个周期轮(lún)回的白(bái)糖期货正在(zài)迎(yíng)来(lái)疯狂时刻(kè)。五一假(jiǎ)期之(zhī)前的最后一(yī)个交易日，在(zài)郑州商品(pǐn)交易(yì)所交易的白糖主力期货合(hé)约收(shōu)盘成功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的(de)是，如此关键的信息湮没在五一假期的兴奋与快乐之(zhī)中(zhōng)，并(bìng)未引起市场关(guān)注。直至昨日（5月(yuè)22日(rì)），白糖(táng)主力合约(yuē)收盘站上7100/吨关(guān)口(kǒu)，市场(chǎng)资金虎(hǔ)躯一(yī)震，恍然(rán)醒(xǐng)悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力(lì)合约盘中继续狂飙(biāo)，盘中一(yī)度打(dǎ)破7200元/吨关口(kǒu)，创下(xià)7202元/吨的高点。

　　六(liù)年一次(艾特是什么意思cì)的白(bái)糖周期

　　而上一次白糖主力期货合约打破7000元(yuán)/吨大(dà)关还(hái)是6年半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的白糖主力(lì)合约正在(zài)上(shàng)演最后的末(mò)日疯(fēng)狂，一天(tiān)之(zhī)内，白糖主力合约(yuē)连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月(yuè)29日(rì)），白糖(táng)主力合约盘中就创(chuàng)下(xià)7314元/吨的周期高点，随即白(bái)糖期货开始一路狂跌，直至(zhì)2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖主力合约价格看(kàn)，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大约六年一次的(de)白糖(táng)周期十(shí)分准时，从未缺席过(guò)。而形成这种周期的(de)原因与白(bái)糖期货的(de)种植周期有关，一般甘蔗的每三年一个种(zhǒng)植(zhí)周期，这从根本决(jué)定了白糖周期到来(lái)。

艾特是什么意思'>艾特是什么意思t="万物皆周(zhōu)期！六年一次的白糖周(zhōu)期爆发！白糖主力合约创出六年多新高，供需缺口超(chāo)过500万吨(dūn)">

　　此(cǐ)轮白糖周期已经渐入(rù)高潮

　　目前，此轮白(bái)糖周(zhōu)期已经(jīng)渐入高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖现货市(shì)场价格报6962元/吨，较去年底涨幅(fú)约20%。与历史对(duì)比来(lái)看，白糖价格已经(jīng)创下2018年以来(lái)的新高。

　　国内白糖供给方面，减(jiǎn)产是大概率事件。

　　中(zhōng)国糖业(yè)协(xié)会发布的全国(guó)食糖产销数(shù)据显示，2022年/2023年制糖期(qī)截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停(tíng)机(jī)，甘蔗糖(táng)厂除云南省有(yǒu)3家尚在(zài)生产(chǎn)外，其他(tā)省(区)糖(táng)厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证(zhèng)券认为(wèi)，22/23年白糖生产季逐步(bù)进入尾声，除云南地区外，广西等主产区(qū)陆续收(shōu)榨。由于(yú)广西前期受不利天(tiān)气(qì)影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产量延(yán)续下滑(huá)趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨(zhà)季全国食糖产(chǎn)量约(yuē)933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其中广(guǎng)西(xī)白糖产量约(yuē)530万吨，同比减少(shǎo)约80万吨。考虑(lǜ)国内白(bái)糖需求(qiú)量约(yuē)1450-1500万(wàn)吨，简单估算(suàn)供需缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增(zēng)产对白糖来说并不现实，由于(yú)国内糖料作(zuò)物种(zhǒng)植(zhí)面积增(zēng)长有(yǒu)限，国内(nèi)糖(táng)料(liào)作物产量也(yě)增长缓慢且有限，我国食糖(táng)产量整体(tǐ)保(bǎo)持(chí)平稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食(shí)糖消费量每年在(zài)1500万吨左右，缺口部(bù)分通(tōng)过(guò)进口糖补(bǔ)充。

　　但是(shì)，国际市(shì)场供需情况(kuàng)也不容乐观。

　　据消费(fèi)日(rì)报报(bào)道，联合国粮食及农(nóng)业组织（粮农组织）发(fā)布的报告显(xiǎn)示，4月国际(jì)食品价格(gé)指数(shù)出(chū)现1年以来的(de)首次回(huí)升，食糖、肉类及大(dà)米的世界报(bào)价上涨。粮(liáng)农(nóng)组织食糖价格指数4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年(nián)10月以来的新高。

　　白糖(táng)全(quán)球主要生(shēng)产国和地区包括巴西、印度(dù)、欧(ōu)盟(méng)、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴基(jī)斯坦和(hé)澳大利亚等，其中前十位食糖产(chǎn)量约(yuē)占全球总产量的76%；前四大出口国分别是巴(bā)西、泰国(guó)、澳大利(lì)亚和(hé)印度，整(zhěng)体(tǐ)贸易量(liàng)占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为(wèi)全球主要(yào)产(chǎn)糖国之一(yī)，印(yìn)度(dù)正(zhèng)面临(lín)甘蔗(zhè)产(chǎn)量(liàng)下降危机，加上政府实施的出口限(xiàn)制，世(shì)界各地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股(gǔ)市场闻风而动

　　A股市场也(yě)是闻风而动(dòng)，5月22日(rì)，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘(pán)大涨超4%。截至目前，今年以(yǐ)来，中(zhōng)粮(liáng)糖业累计(jì)上涨幅度超过(guò)30%，南宁糖业年内涨幅(fú)超过(guò)40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续挑战(zhàn)极限，市(shì)场将会给(gěi)出答案。

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