金融界(jiè)4月(yuè)28日消息(xī) 为规范开展内(nèi)地与(yǔ)香港利率(lǜ)互换市场互联互通合作相关业务，保护(hù)境内外投资者合(hé)法(fǎ)权益，维护利率互换(huàn)市场秩序，中国人民银行制定(dìng)了(le)《内(nèi)地与香港利(lì)率互换市场互(hù)联互通合(hé)作管理(lǐ)暂行办法》，现予(yǔ)以公布，自2023年(nián)4月28日起施行。

　　中国人民银行有(yǒu)关部(bù)门负责(zé)人表示(shì)，未来中国人(rén)民银行将根(gēn)据市(shì)场发展情(qíng)况(kuàng)，适时(shí)增加投(tóu)资品种，调整交(jiāo)易和清算额(é)度，优(yōu)化交(jiāo)易清(qīng)算安排，为境外投资者提供更加便利(lì)高(gāo)效的风险管理工具。另外，两地监管(guǎn)当局将结合(hé)各方(fāng)面(miàn)情(qíng)况(kuàng)，在风险可(kě)控、对等互利的原则下，适时研究扩展至“南向互(hù)换通”。

　　以(yǐ)下为(wèi)中国人民银行有(yǒu)关(guān)部门负责(zé)人就《内(nèi)地与香港利率互换市场互联(lián)互通合作管理暂行办法(fǎ)》答记者问(wèn)

　　一、符合中国人民银(yín)行(xíng)要求的(de)境外投资者包括哪些(xiē)？

　　答(dá)：符合《中(zhōng)国人民银行关于境外央行、国际金融组织、主权财富基(jī)金运用人民(mín)币(bì)投资银行间(jiān)市场有关事(shì)宜的通(tōng)知》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国人民(mín)银行关(guān)于进(jìn)一步(bù)做好境外机构投资者(zhě)投资银行间债券市场有(yǒu)关事宜的公告》（中(zhōng)国人民银行公告〔2016〕第(dì)3号）和《内地与香港债券市场互联互通合作管理暂行(xíng)办法(fǎ)》（中国(guó)人民银行令(lìng)〔2017〕第(dì)1号(hào)）等(děng)文件要求(qiú)、完成(chéng)银(yín)行间(jiān)债券市场准入(rù)备案的境外投资者等(děng)，可根据《内地与香港利(lì)率互换市场互联互通合作管(guǎn)理(lǐ)暂行办法(fǎ)》（以下简称《办法》）相(xiāng)关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北向互换通”境内外投(tóu)资者可(kě)以(yǐ)签署的协(xié)议范(fàn)围是什么？

　　答：根据《办法》，境(jìng)内外投资者开展“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”交易(yì)前可以(yǐ)与交易对手方签署(shǔ)经中国人民银行认可的衍生品主协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清(qīng)算(suàn)HBC路由器能用WiFi吗衍生品执行协议（CDEA协议）等衍(yǎn)生品协议。境内投资者应当将是(shì)否签署协议、签署协议(yì)类型等事项(xiàng)向中国外(wài)汇交易中(zhōng)心备(bèi)案。目前(qián)，中国(guó)银(yín)行间市场交(jiāo)易商协会正在研(yán)究制定“互(hù)换通”衍生品(pǐn)协议(yì)，待其正式发布后也可供境内外投(tóu)资(zī)者选择签(qiān)署。

　　三、“北向互换(huàn)通(tōng)”境(jìng)外投资者(zhě)的投资范围是什么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外投资者现阶段可在银行间市场开展符合集中清算(suàn)要求的人民币利率互换交易(yì)。

　　四(sì)、《办法》中(zhōng)认可(kě)的境外(wài)电(diàn)子交易(yì)平台、境(jìng)内(nèi)电(diàn)子交易平台包(bāo)括哪些(xiē)？境外(wài)投资者的对(duì)手方、交易(yì)模(mó)式有哪些要求(qiú)？

　　答：目前“北向互换通”下受认(rèn)可(kě)的(de)境外电子交易平(píng)台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市场需(xū)求加入其他受认可的电子交(jiāo)易(yì)平台(tái)，受认可的境内电(diàn)子交易平台为中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心。

　　为(wèi)便利(lì)境外投资(zī)者(zhě)开展人民币利率(lǜ)互换交易，“北向互(hù)换通(tōng)”参照“债券通”相关安排(pái)，由境内(nèi)投资(zī)者（即(jí)“互(hù)换通”报价商）与境外投资者进行交易(yì)，“互换通(tōng)”报价商名单可在(zài)中国外(wài)汇交易中心网站上查询。

　　“北向互换通”交易在境(jìng)内电子(zi)交(jiāo)易平(píng)台达成(chéng)，交易一(yī)经达成即视为交易(yì)已确认。境外(wài)投(tóu)资者可通过中国人民银行认可的境外(wài)电(diàn)子交易平台与境内电子(zi)交易平台的连接，向(xiàng)境内电子交易平台发送交(jiāo)易指(zhǐ)令，与“互换通(tōng)”报价商达成(chéng)交易。

　　五(wǔ)、中国人(rén)民银(yín)行认可的境内清算(suàn)机构和(hé)香港证监会认可的境(jìng)外清算机构包括哪些机构？

　　答：目前，中国(guó)人民银行认(rèn)可(kě)的境(jìng)内清(qīng)算机构(gòu)为银行间市场清算(suàn)所股份有(yǒu)限公司（以下简称上(shàng)海清算(suàn)所），香港证监会认可的境外清算(suàn)机构为香(xiāng)港交易所旗下香港场外结算有限公司（以下简称场外结算公司）。

　　六、境(jìng)外投资者开展集中清(qīng)算的(de)主要流程(chéng)是(shì)？

　　答(dá)：境外(wài)投资者需要申请(qǐng)获(huò)得场外结算公(gōng)司(sī)清算会员资格(gé)或作(zuò)为清算客户委托场外结算公司综(zōng)合(hé)清(qīng)算会员代(dài)理清算，并(bìng)与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司(sī)综合(hé)清算会(huì)员签(qiān)订客户(hù)清算协议。交易达成(chéng)后，境内外清算机构对交易进行风控检查，对(duì)于符合集中(zhōng)清算要求的(de)交易(yì)及时纳入集中清算。境外(wài)机构通(tōng)过(guò)场外结(jié)算公(gōng)司或其综合清(qīng)算会(huì)员完(wán)成保证金及资(zī)金结算。

　　七、“互换通”下，境内(nèi)外(wài)清算(suàn)机构如何进行衍(yǎn)生品交(jiāo)易(yì)的合约替(tì)代？

　　答：合约替代是指清算机构作为(wèi)中央对手方针对已成(chéng)交的(de)交(jiāo)易充当买方的卖方和卖方的买方的一种法律安排，并据此与买方(fāng)和卖方建(jiàn)立(lì)两个新合约，以清偿买(mǎi)卖双方之(zhī)间(jiān)的(de)初始债务。“北向互(hù)换通”业(yè)务中(zhōng)，境外(wài)与(yǔ)境内参与者达成的交易在经过上海(hǎi)清(qīng)算所与(yǔ)场外结算公司的集中清算(suàn)审核后，上海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司于当日将交易进行合约替代，进(jìn)入集中清算(suàn)，生(shēng)成为三个独立(lì)的新合约，分(fēn)别(bié)为境外(wài)参与者(zhě)与场外(wài)结算公(gōng)司(sī)、场外结算(suàn)公司与上海(hǎi)清算所、上海(hǎi)清算所(suǒ)与境内(nèi)参与(yǔ)者之(zhī)间的合约。境(jìng)外与境(jìng)内参(cān)与(yǔ)者(zhě)之(zhī)间(jiān)将不再存在合同关系。对于未(wèi)纳入(rù)集中清算的(de)交易(yì)，依照成交(jiāo)双方约定的(de)处置方式(shì)进行处置(zhì)。

　　八、“互换通”业(yè)务场景(jǐng)下的跨境(jìng)资金流动如何管理(lǐ)？

　　答：在(zài)“互换通”业务(wù)场景下，上(shàng)海清算(suàn)所与场外结(jié)算(suàn)公司(sHBC路由器能用WiFi吗ī)之间(jiān)的跨境资金(jīn)结算主要(yào)通过人民币跨(kuà)境(jìng)支(zhī)付系(xì)统(tǒng)办理(lǐ)。同(tóng)时，场外(wài)结算公司可在境内(nèi)银行(xíng)开立人民币基本存款账(zhàng)户和人民(mín)币(bì)“互(hù)换通”结算专用存款账(zhàng)户（NRA账户），作为(wèi)极端(duān)情况下应急结算安排。NRA账户收支范围(wéi)包括：“互换通”交易结算资金、因“互(hù)换通”交易结算需要在(zài)应急情况下所融(róng)入资金的本息和(hé)费用以及(jí)符合(hé)中(zhōng)国人民银行规(guī)定的其(qí)他收(shōu)入(rù)支出等。

　　此外，作(zuò)为“互(hù)换(huàn)通”业务风控方案的一(yī)部分，上海清算所与场外结算公司将(jiāng)针(zhēn)对双方清算所之(zhī)间(jiān)的风险敞口建立“互换通”资源池安(ān)排(pái)。双方向“互换通”资源池(chí)缴纳担(dān)保(bǎo)品，该资源(yuán)池独立于每一中央对手方从各自清算参(cān)与者收(shōu)取和追缴的保(bǎo)证(zhèng)金、清算(suàn)基金(jīn)之外(wài)，不(bù)用(yòng)于(yú)任何会员机构的违约(yuē)损(sǔn)失分摊(tān)。上(shàng)海清算所向资源池(chí)缴纳的(de)资(zī)金存放在以(yǐ)场(chǎng)外结(jié)算公司名义于境外开立(lì)的(de)“互(hù)换通”专用账户，场(chǎng)外结算公司向资源池缴纳的资金存放在以(yǐ)上海(hǎi)清算所(suǒ)名义于(yú)境(jìng)内(nèi)开(kāi)立(lì)的(de)“互(hù)换通”专用人民(mín)币(bì)/外币账户(hù)，相关账户(hù)内资金可(kě)豁(huō)免跨(kuà)境债权债务(wù)登记及额度管理要求。场外(wài)结算公司与(yǔ)上海清算所每日基(jī)于双方清算所(suǒ)之间(jiān)的风险敞口计算“互换通”资源(yuán)池(chí)要求，并通过境内(nèi)外存管银行办理人民币(bì)或(huò)外币资金的跨境划转。

　　有汇报(bào)责任的机(jī)构应(yīng)当及时履行(xíng)报送义(yì)务。上海清算所和境内资(zī)源池存管银(yín)行应当向(xiàng)人民币(bì)跨境收(shōu)付信息(xī)管理系统（RCPMIS）报送跨境人(rén)民(mín)币(bì)收支(zhī)信息；被撤(chè)销的(de)交易如涉(shè)及双边结算补偿金的，相关(guān)境内结算银行应当进行跨境(jìng)人民(mín)币收支信息(xī)报送。上海清算所(suǒ)、境内投资者等相关主体(tǐ)应当按照(zhào)规定履行国际收支统计申报义务，原则(zé)上“互换通”交易和资源池业务由(yóu)上海清算所集中(zhōng)进行国际收支(zhī)统计申(shēn)报，补(bǔ)偿金等不经(jīng)由上海清算所清算(suàn)的交(jiāo)易或资金收付，由(yóu)境内投(tóu)资者(zhě)等相关主体进(jHBC路由器能用WiFi吗ìn)行国际收支统(tǒng)计申报(bào)。

　　九、如何(hé)理解(jiě)“北(běi)向互换通(tōng)”实(shí)行额度管理？

　　答：为确(què)保(bǎo)市场平(píng)稳运行，“北向(xiàng)互换通”充分考虑境(jìng)外投资者投资(zī)银行间债(zhài)券市场的情况，初期全市场每日交易净限额为(wèi)200亿(yì)元人民(mín)币（即全(quán)部境外投资者通过“北向互换通”开展利率(lǜ)互换交易在(zài)轧差后的名义本(běn)金净(jìng)额(é)每日不(bù)超过(guò)200亿元人民币），清算限额(é)为40亿元人民币（即上海清算所与场外结(jié)算公(gōng)司之间净头(tóu)寸对(duì)应(yīng)的(de)“互换通”资源池风险敞口(kǒu)上限为40亿元人民币(bì)）。未来，可根(gēn)据市场发展情(qíng)况适时调整额度，并对(duì)外(wài)公布(bù)。

　　十、香港结算行应当遵守的人民币(bì)购售(shòu)业(yè)务相关规定具(jù)体(tǐ)包括哪些文件？

　　答：目前，关于人(rén)民币购售业务的相关(guān)文件主要包括(kuò)：《中国人民银行(xíng)关(guān)于明(míng)确(què)跨境人民币业(yè)务相关问题的通(tōng)知》（银发(fā)〔2011〕145号(hào)）、《中国人民银行(xíng)关(guān)于调整人(rén)民币购(gòu)售(shòu)业务管理的通知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行关于(yú)拓宽(kuān)人民币购(gòu)售(shòu)业务(wù)范围的通(tōng)知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民(mín)银行 国家(jiā)外(wài)汇管理局公(gōng)告》（〔2015〕第40号）、《中国人(rén)民银(yín)行办公厅关于加强境外金融机构(gòu)进入银行间外汇市场开(kāi)展(zhǎn)人民币(bì)购售业务宏观(guān)审慎管理有关事项的通知(zhī)》（银办发(fā)〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银行关于完(wán)善人(rén)民币购售业务管(guǎn)理(lǐ)有关问题的通知》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关(guān)于(yú)完善人民币购售(shòu)业务境外参加行和境外清算行进入(rù)银行间外汇市场有关事项的公告》（中(zhōng)汇交(jiāo)公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境(jìng)内银行间外汇(huì)市场平盘头寸时，沿用现有境(jìng)外(wài)清算行和境外参(cān)加(jiā)行的业(yè)务模式、产(chǎn)品(pǐn)种类和(hé)信息报送等相关(guān)安排。根(gēn)据《办法》和人(rén)民币购售业务管理规定，香港结算行在(zài)境内(nèi)银行间(jiān)外汇市(shì)场平(píng)盘头寸(cùn)时，应当确保与其相关(guān)的境外投资者(zhě)在本机构(gòu)的资金兑换是基(jī)于“北向(xiàng)互换通(tōng)”的真实合理需求。

　　十(shí)一、如何理(lǐ)解(jiě)“使用外汇(huì)参与交易(yì)的，其(qí)交易到期或(huò)不再(zài)继续参与的，原则上应当通(tōng)过香港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持(chí)有外汇的境(jìng)外(wài)投资者通过“北向互换通(tōng)”投资内地(dì)银行间(jiān)金(jīn)融衍(yǎn)生品市场，使用外汇(huì)的境外(wài)投资者可在香(xiāng)港结算行(xíng)办理外汇(huì)资(zī)金(jīn)兑换，香港(gǎng)结(jié)算行由此所产(chǎn)生的头(tóu)寸可(kě)到境内银(yín)行间(jiān)外汇市(shì)场(chǎng)平盘。初期，境(jìng)外投资者可选择一家香港结算行办(bàn)理业务(wù)。香港结(jié)算行为境外(wài)投资者办理外汇资金兑(duì)换时，应当做好真(zhēn)实性审核相(xiāng)关工作，确保所兑(duì)换(huàn)的(de)资金用于“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易。其交易到期所(suǒ)得的人民币资金，可(kě)继续投资，如用于非“北向互换(huàn)通(tōng)”投资用途，应当通过香港结(jié)算行兑(duì)换为外汇。

　　十(shí)二、“北(běi)向互换通”交(jiāo)易报(bào)告(gào)有哪些(xiē)要求(qiú)？

　　答：境内外投资者和相(xiāng)关金融市场(chǎng)基础设施应当(dāng)向中国人(rén)民银(yín)行认可的交易(yì)报(bào)告库报告“北向互换(huàn)通”交易相(xiāng)关数据。中国外汇交易中心是中国人民银行认可的“北向(xiàng)互换通”数据的交易报告库，在中国外(wài)汇交易中心达成的(de)“北向互换(huàn)通”交易，境内外投资者无(wú)需另行报告(gào)。此外，中国人(rén)民银行(xíng)和相关监(jiān)管部门可(kě)以根据需要向基础(chǔ)设(shè)施调取与境外投资(zī)者投资活动相关的数据。

　　十(shí)三、《办法》发布(bù)后，还会发(fā)布相关配(pèi)套业务细则吗？

　　答(dá)：配合《办法》发布，境内电子交易(yì)平台(tái)、境内外清算机构将制订配套的(de)业务(wù)规(guī)则等文件并对外发布(bù)。

　　十四、“互换通”未(wèi)来有什么发展(zhǎn)计划？

　　答：未来中国(guó)人(rén)民银行将根据市场发展情(qíng)况，适时增加投资品种，调整交易和清算额度，优(yōu)化交易清算(suàn)安排，为境外投资者(zhě)提供(gōng)更(gèng)加(jiā)便利高效的风险管理工具。另外，两(liǎng)地监(jiān)管当局将(jiāng)结(jié)合(hé)各(gè)方面(miàn)情况，在风险可控(kòng)、对等互(hù)利的原则下，适(shì)时研究扩展至“南(nán)向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 HBC路由器能用WiFi吗