华(huá)尔(ěr)街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告(gào)做(zuò)空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波(bō)的美国新兴做(zuò)空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准的是“华(huá)尔街之狼”、著(zhù)名亿万富翁投(tóu)资(zī)者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周二(èr)收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身(shēn)价，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民币(bì)）。根(gēn)据(jù)福布(bù)斯榜(bǎng)单显示，截(jié)至收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)经济结构 “类似(shì)庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出(chū)，伊(yī)坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者的(de)资金向老投资者支付股息。报告指出，简而(ér)言之，伊坎一直(zhí)在使用从新投(tóu)资者那里获得的资金(jīn)向老(lǎo)投(tóu)资(zī)者(zhě)支付(fù)股息。“这种类似庞(páng)氏(shì)骗局(jú)的经济结构只(zhǐ)有(yǒu)在新资金愿意冒着成(chéng)为最后(hòu)一批'持有资金(jīn)的风险(xiǎn)的(de)情(qíng)况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)在报(bào)告中称，IEP的(de)56亿(yì)美元年(nián)终(zhōng)净(jìng)资产价值被(bèi)夸大了(le)至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在(zài)报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易(yì)价格比上次报告的(de)资(zī)产净值高出218％，远远高(gāo)于所有(yǒu)可比公司。”

　　报(bào)告(gào)指出(chū)，另一(yī)方(fāng)面，伊坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其交(jiāo)易价格(gé)均低于各自的资产净值。资产(chǎn)净值是衡量基金业绩的(de)关键指(zhǐ)标，衡量基金所持(chí)证券的(de)市场价值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡认(rèn)为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今为止美国(guó)大型股(gǔ)公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票而不是现金(jīn)的形式发放股息，并让伊坎企业出售新(xīn)股，以满足股东(dōng)的支出，从而(ér)抬(tái)高了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的(de)价值(zhí)定为3.81亿美元，但一个月后，该部(bù)门的一(yī)家重要子公(gōng)司申(s洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤hēn)请(qǐng)破产。

　　兴登堡(bǎo)还指(zhǐ)责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业的大(dà)型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊(yī)坎之间(jiān)的关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在(zài)其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息也将(jiāng)永久支付，同时还(hái)从安排IEP股(gǔ)票发售(shòu)中(zhōng)获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报(bào)告对伊坎来说是一个重大挑战。他(tā)也在报告刊(kān)登的(de)几(jǐ)小时后发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表(biǎo)示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东的利益为(wèi)代价获(huò)取(qǔ)利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披(pī)露的信息(xī)，我们相信，从长期来看，IEP的业(yè)绩将会像以(yǐ)往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤坎表示，我们(men)仍然相信激进主义是最好的投资范例。“我过去25年(nián)的激进(jìn)主义投资已经(jīng)很(hěn)好地证明了这一点。我们定(dìng)期将我(wǒ)们的维权(quán)原则付(fù)诸于我们(men)的多(duō)数(shù)控股公司以及我们投资部门持有的(de)少数股权，目(mù)前在14个上市公司董事会中都(dōu)有(yǒu)代表。此外，我们(men)坚(jiān)信(xìn)通过对冲头寸(cùn)来降低风险，尤其是在(zài)我们(men)今天所处(chù)的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在能(néng)源、汽车(chē)、食品包装、房地产(chǎn)和其他行(xíng)业的(de)各种(zhǒng)投资。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中(zhōng)的(de)说法 “不(bù)会阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对IEP的单位(wèi)持有人和(hé)员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也(yě)坐不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的(de)投资(zī)者就(jiù)兴登(dēng)堡研究做空报告(gào)伸出(chū)援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首(shǒu)富(fù)

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的(de)做空实例，最出名的(de)莫过(guò)于今年2月做空印度首富的(de)阿达尼集团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空报告(gào)使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发(fā)了外(wài)资(zī)纷(fēn)纷从(cóng)印(yìn)度(dù)股市撤(chè)离，更让印度(dù)总理莫迪受到反(fǎn)对派质疑(yí)。

　　根据(jù)当时美国全国(guó)公共广播(bō)电台称，截至(zhì)2023年(nián)2月6日，阿达尼集团市值在短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团(tuán)的债(zhài)券价格跌至垃圾债水平(píng)。阿(ā)达尼的个(gè)人净资产也缩水近(jìn)500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头？公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究公(gōng)司成立于2017年，总部位(wèi)于纽(niǔ)约市(shì)。据兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究官网介绍，公司的(de)主要业务包括披露企业的会计造假、管理问题(tí)、未公开关联交易、财报违规等(děng)。媒(méi)体统(tǒng)计(jì)显示，从2020年至今，洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤兴登(dēng)堡研究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师(shī)、会计师(shī)和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始(shǐ)？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中产家庭，曾在(zài)康涅狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加(jiā)入了以(yǐ)色列的救护车急救部门，是拥有以(yǐ)色列证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡研究”这个名字(zì)源于1937年(nián)在新(xīn)泽西上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的(de)人(rén)为(wèi)灾难(nán)的缩影(yǐng)，”该(gāi)公司(sī)的网站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴(xīng)登堡研究(jiū)也曾瞄准其(qí)他企业。2020年(nián)，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报告，让(ràng)市值(zhí)一度(dù)达到(dào)340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始(shǐ)人(rén)被迫辞职，美(měi)国司法部和(hé)证券监管机(jī)构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在(zài)生产(chǎn)能力方面(miàn)误导投资者。该公(gōng)司的市值一度(dù)超过50亿美元，如今已缩(suō)水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡研究做空报(bào)告公布(bù)后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介入马(mǎ)斯(sī)克对推特的(de)收(shōu)购案(àn)。在兴登堡研究(jiū)宣布做空推特后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美(měi)元，随(suí)后安(ān)德森宣布(bù)关(guān)闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当推特(tè)的股(gǔ)价位于低点(diǎn)附(fù)近时，兴(xīng)登堡研(yán)究宣布转(zhuǎn)为做空推特(tè)，推特股价随即大涨约8％。

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