AI板块成为2023年最(zuì)火(huǒ)爆(bào)的板块，吸引(yǐn)人全市场的(de)目光。

　　随(suí)之而来的是(shì)，不仅(jǐn)不少上市公(gōng)司(sī)宣(xuān)布试水人工(gōng)智能、基金经理开始布(bù)局AI概(gài)念，也有(yǒu)基金公司尝试以AI试(shì)水投资者关系管(guǎn)理，更有基金经理(lǐ)尝试用AI撰写季(jì)报！

　　引起市场关注的是，此(cǐ)次公募(mù)基(jī)金2023年一季度报中，无论是成长(zhǎng)派、还是价值派，众多基金经理均谈及(jí)对AI投资机遇。各大(dà)派别基金经(jīng)理均认可AI所带来的颠覆性影响，并看好其中长期投资价值，但是(shì)对于短期人工(gōng)智(zhì)能(néng)极致行情演绎下，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　基金经理试水(shuǐ)

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉(jiā)实文(wén)体(tǐ)娱乐公布2023年一季报(bào)，引人关注(zhù)的是(shì)，季报中部分内容使用了(le)AI撰写。

　　季报中明(míng)确写道(dào)，这(zhè)段(duàn)AI生成的内容(róng)阐述了人(rén)工智能(néng)对各个(gè)行(xíng)业的改变，比如医疗(liáo)、教(jiào)育、工业生产、环(huán)境保护和(hé)可持续发展，以及新能源开(kāi)发和(hé)利用(yòng)等领(lǐng)域。文中表示，人工智能领域的快(kuài)速发展为(wèi)全球(qiú)带来(lái)无数机遇(yù)和挑战，将极大地影响(xiǎng)我们的(de)生活方式和社会发展，为(wèi)确保(bǎo)AI技术的健康、可持续发展，需要建立完(wán)善的法律法规和伦(lún)理准则，以(yǐ)保(bǎo)护(hù)个(gè)人隐私、确保数据安(ān)全并防(fáng)止(zhǐ)滥用。在(zài)应对挑战的(de)同(tóng)时(shí)，也(yě)应抓(zhuā)住人工智能带来(lái)的机遇，共同推动(dòng)这(zhè)一领(lǐng)域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐(lè)基(jī)金经(jīng)理王贵重(zhòng)在季(jì)报中也明确表示(shì)，产(chǎn)业方(fāng)向上，我们坚定的看(kàn)好人工智能对各个行业的(de)改变。他还专门谈及，一季度(dù)进行了一定(dìng)比例(lì)的(de)调仓，方向上(shàng)主要是(shì)受益于人工(gōng)智能的计算机和(hé)传媒(méi)互联网行(xíng)业。数字化的核(hé)心逻辑是提高效率，而高质量发展的核心(xīn)在于效(xiào)率的提(tí)升。

　　在谈到具体TMT行业(yè)的(de)观点时(shí)，他针对半导体、数字化、互联网平(píng)台(tái)等提出(chū)自己想法(fǎ)。说到数字化(huà)时，表示其(qí)本质是利用(yòng)技术的手段(duàn)，提升组织(zhī)信息计算、存(cún)储、传播的效(xiào)率，这(zhè)是一(yī)个长期向上的类消费行(xíng)业，在美国是一个和(hé)互联网(wǎng)行业(yè)一样(yàng)大规模(mó)的产业。在中国，依然处(chù)于产业的早期，但是我们可(kě)以看到疫情背景下，大家越来越意(yì)识到数字化(huà)的重要(yào)性。而此轮数字化(huà)将会和(hé)人(rén)工智能(néng)深度(dù)融(róng)合(hé)，也(yě)会(huì)给(gěi)中(zhōng)国公(gōng)司带来发(fā)展的机会。目前整个(gè)板(bǎn)块的(de)估值(zhí)都到了历(lì)史最(zuì)低的(de)水(shuǐ)平(píng)。

　　此次是基金经(jīng)理首(shǒu)次利(lì)用(yòng)人工智能完成(chéng)季报，也显(xiǎn)示出人工智(zhì)能(néng)确实开始方方面面开(kāi)始影响(xiǎng)我们的生活、工作(zuò)等，是(shì)一(yī)个历史(shǐ)性(xìng)大浪潮。此前，也(yě)有(yǒu)基金公(gōng)司积极拥抱(bào)AI，如鹏华基金(jīn)投(tóu)资(zī)者教育基地(dì)宣布成为(wèi)百度文心一(yī)言首批生态合作(zuò)伙(huǒ)伴(bàn)，鹏华基(jī)金投教基地也将通过百度(dù)智能云接(jiē)入文心一言能(néng)力，致(zhì)力于(yú)创新(xīn)投资者(zhě)关(guān)系管理新(xīn)模(mó)式，提升客(kè)户投资体(tǐ)验感。

　　价值(zhí)派、成长(zhǎng)派

　　都(dōu)积极布局AI领域

　　随着人工智(zhì)能成(chéng)为一季度(dù)市场热点(diǎn)，不少基金经理选择(zé)了积极参(cān)与布局，其中，除了科技成长派基金经理，也不(bù)乏价值(zhí)投资(zī)派基金经理。

　　从上述嘉实文体娱(yú)乐一季报(bào)可以看出(chū)，该基金一季(jì)度进行了(le)一(yī)定(dìng)比例的调仓，方向(xiàng)上(shàng)主要是受益于(yú)人(rén)工(gōng)智能的(de)计(jì)算机和传媒互(hù)联网(wǎng)行(xíng)业。前十大重仓股(gǔ)中，除了海康威视、金山办公，其余神州(zhōu)泰岳、吉比特等(děng)8只个股均为一季度新进。

　　嘉实(shí)文体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大(dà)科技研究(jiū)总监、嘉实(shí)文(wén)体(tǐ)娱乐基金经理王贵重表(biǎo)示，产业方向(xiàng)上，坚定看(kàn)好人工智能(néng)对各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求就是(shì)能源、信息、生命。从(cóng)而衍生出(chū)看(kàn)好的5大方向，半导(dǎo)体、数(shù)字化、新能源(yuán)、互联网(wǎng)平台、创新药。我们认(rèn)为(wèi)，各个细分行业的beta收敛之后，竞(jìng)争力(lì)会重(zhòng)新成为(wèi)最(zuì)重要的增长要(yào)素。另外，我们依然旗帜鲜(xiān)明的看好港股的机会，特别是软件和互联网领域的机会。”王贵重(zhòng)表示(shì)。

　　实际上，除了王(wáng)贵(guì)重(zhòng)，在嘉实基金科技成长(zhǎng)团队中，有不少基金(jīn)经理明确(què)看好人工智能带来的(de)投(tóu)资机(jī)遇。

　　比如，嘉实成长(zhǎng)增强(qiáng)基金经理陈涛在去年(nián)下半(bàn)年开始(shǐ)增(zēng)持软件(jiàn)，当时基本处于估(gū)值、机构持仓(cāng)的(de)历史底部的位置。他认为(wèi)，行业在信创、数字(zì)化、智能(néng)化(huà)等长期需求刺激(jī)下将迎来3年以上的景气周(zhōu)期，也是为数不多处于(yú)成长(zhǎng)前(qián)期、对标国际也还(hái)有巨大成长空间(jiān)的板块，长期坚定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪潮将(jiāng)拉开新一轮科(kē)技创新周期的序幕，带(dài)来(lái)以十年(nián)为维度的产业变(biàn)革机会，同(tóng)时配合2023年一季(jì)度的复苏和业绩(jì)修复，以软件计算机(jī)为代表的科(kē)技(jì)板块内会持续(xù)有个股(gǔ)投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投(tóu)研CIO、嘉实新(xīn)能源新材料基金经理姚志(zhì)鹏等也(yě)表示，未来，毫(háo)无疑问人(rén)工智(zhì)能(néng)和可再(zài)生能源(yuán)将构成未来社会的基石。在当下(xià)，随着经济(jì)的(de)企稳和新人工智能浪潮的进入，未来新的产业机(jī)会将进入新一(yī)轮(lún)的(de)爆(bào)发期(qī)。

　　谢治宇(yǔ)也(yě)是积极(jí)的一派。他在一季报中表示，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等(děng)子(zi)版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　一季度，他所(suǒ)管(guǎn)理的基金维(wéi)持(chí)了较高仓位，对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精选和布(bù)局。海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)新入兴全合润前(qián)十大重仓股名单，立讯精(jīng)密、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际(jì)旭(xù)创，是2022年(nián)年末(mò)的(de)0持仓，直接买到了十大重仓股。兴全(quán)合宜的(de)重仓(cāng)股上，也体现了(le)对人(rén)工智能相关产业链的挖掘。澜起科技(jì)、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合润一(yī)季报前十(shí)大(dà)重仓股

　　莫(mò)海波的(de)万(wàn)家品(pǐn)质生活(huó)在一(yī)季度也进行了调(diào)仓换股，提(tí)高TMT行业结构占比，减持地产(chǎn)、军工(gōng)比例，目前(qián)主要持仓TMT、农(nóng)林(lín)牧(mù)渔、军工为前(qián)三大(dà)持仓(cāng)，产品(pǐn)总(zǒng)仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科(kē)大讯飞、三(sān)六零、金(jīn)山办(bàn)公、中(zhōng)科曙(shǔ)光等(děng)4个TMT股票进入前十大重仓股之列，招商蛇口、保利发展退出十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季(jì)报前十大重仓(cāng)股

　　对于调仓(cāng)TMT行业的原因(yīn)，莫海波表示，主要是基(jī)于(yú)对未来(lái)2年数字经济(jì)的看好。随着人口老龄化与经济发(fā)展(zhǎn)模式(shì)转变(biàn)，数据成(chéng)为(wèi)新的生产要素，高质量发展(zhǎn)的核心(xīn)在(zài)于全(quán)要素(sù)生产率的提升，充分利(lì)用好云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智(zhì)能等底(dǐ)层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑(jí)，通(tōng)过信(xìn)息技术(shù)全方(fāng)位赋能传统行(xíng)业，从生产和服务端全面提升效率(lǜ)。

　　“数(shù)字经济涵盖底(dǐ)层(céng)的通信网络、算力、算法，以及多(duō)样化的行业应用等(děng)，这是一个系(xì)统性工程，产(chǎn)业空间较(jiào)大、持(chí)续(xù)时间较长，是未(wèi)来具有成长性(xìng)的(de)行业之一。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建信基(jī)金权益(yì)投资部(bù)总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)陶(táo)灿管理的基(jī)金也重(zhòng)点布(bù)局了TMT或人工智能相(xiāng)关板块。比如，建信智(zhì)能生活在(zài)一(yī)季度(dù)继续调整了行(xíng)业配置，降低了制造业、大(dà)金融地产行业的(de)配置(zhì)，增加了(le)消费(fèi)、TMT 板(bǎn)块的配置，特(tè)别是(shì)重点布局了(le)人工(gōng)智能技术创新带来的相关产业趋势机会。

　　保留(liú)一份清醒

　　分歧声音(yīn)开始显现

　　不过，在人工智能极致行(xíng)情演绎下(xià)，也有(yǒu)基金经理对AI保(bǎo)留(liú)了(le)一份(fèn)清醒(xǐng)。

　　泓(hóng)德臻远(yuǎn)回报基(jī)金(jīn)经理秦毅虽(suī)然在一(yī)季(jì)报中表达了对人工智能的(de)重视，但一季度(dù)并未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一(yī)个(gè)季(jì)度中，以TMT为(wèi)代表的科技板块走(zǒu)出了轰轰烈(liè)烈的行(xíng)情，以ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工智(zhì)能成为了主(zhǔ)线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着大模型路线的成功，这一成功比之前(qián)几次(cì)的如(rú)AlphaGo等(děng)更具现实意(yì)义，因为本次的人工智(zhì)能的应用领域得(dé)到了极大的拓展，模型具备了强大(dà)的(de)通用性。这属于(yú)科技史上(shàng)的(de)一(yī)次重大创新(xīn)，未来多个行业将极大受益于这一技(jì)术(shù)的应用和(hé)普及。未(wèi)来我们应该更加重(zhòng)视这一领域的研(yán)究(jiū)和投(tóu)资。

　　泓德臻远回(huí)报一季度前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　坚持低(dī)估值价值投资理念的丘(qiū)栋荣(róng)在一季报中也(yě)提到了对(duì)AI的看好，但他(tā)的基(jī)金持仓中也鲜少见到对相关板块的(de)布局。他(tā)表示，除复合国家安全自主(zhǔ)可(kě)控和产业趋势(shì)外，今年(nián)市场高度(dù)关注(zhù)的以ChatGPT为代表的大模(mó)型技术(shù)，有望开(kāi)嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美启新一轮的科技创新周期，深入和(hé)广泛应用，将对IT产业产生更大、更持久的需(xū)求(qiú)拉(lā)动，因(yīn)此，计算机、电子等偏(piān)成长(zhǎng)行业(yè)的部分成(chéng)长股是(shì)未来关注的方向(xiàng)之一。

　　中庚(gēng)价(jià)值(zhí)领航(háng)一(yī)季度前十(shí)大重仓股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞丰表示，他(tā)注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃了(le)新能(néng)源板块的非(fēi)理(lǐ)性行为，就(jiù)如同去(qù)年三季度半导体及医(yī)药板块(kuài)的(de)抛售，反而造就(jiù)了难得的机会。“我们这时(shí)反而应该(gāi)加大(dà)对能源板块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势成长(zhǎng)基金经理孟夏虽然也认为，AI是不亚于互联网级别的技术要素革命，或(huò)许(xǔ)我们已经站在新一轮科技浪潮带来的(de)全球繁荣的开端。作为成长投资者，会积极学(xué)习和(hé)拥抱，非常庆(qìng)幸(xìng)有生之年能(néng)看到AGI通用人工智能的雏(chú)形。但她同时表(biǎo)示，也会(huì)努力在火(huǒ)热的行情面前(qián)保(bǎo)留一份(fèn)清醒，大(dà)胆假设、小心求证，仔细甄别真正能够(gòu)兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓星(xīng)的(de)看法也颇为谨慎，他表(biǎo)示，AI产业的发展(zhǎn)不(bù)会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间也必然会有曲(qū)折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成(chéng)板块后(hòu)续波动。正因为此，他在去年三四季度(dù)布局了不少人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)的标(biāo)的，在(zài)一季(jì)度对TMT板块有所减(jiǎn)仓，现(xiàn)在(zài)的配置大概率少于市场平均(jūn)水平。

　　“目前TMT板(bǎn)块的(de)交易占比已经超过了40％。当然(rán)市(shì)场中有不少声(shēng)音说这次不(bù)一样，交易占(zhàn)比创新(xīn)高代(dài)表了(le)主线行情的(de)确立(lì)，但我(wǒ)们还是认为太阳底下没有新(xīn)鲜事(shì)，过度的热情在某个(gè)阶段总会(huì)消退。”李晓星在银华心怡一季报中表(biǎo)示(shì)。

　　“一季度的市场走(zǒu)势再次佐(zuǒ)证了一个道理，即市(shì)场(chǎng)是难以预测的。迄今为止，表现(xiàn)最好(hǎo)的(de)是AI相关板块，这在今年初是想象不到的。就好(hǎo)比去年(nián)初我(wǒ)们想象不(bù)到俄乌(wū)冲突，和后来嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美的疫情。”中(zhōng)泰资管基金经理姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许是科技发展进程中最重(zhòng)要的事件之一，但要(yào)搞(gǎo)清(qīng)楚它对(duì)投资有哪些影(yǐng)响却(què)很(hěn)难。利润在产业链不(bù)同环节(jié)之间将如何分配？市场当前认为的受益环(huán)节(jié)是否能如愿受益？它的“智能”水平(píng)达(dá)到了什(shén)么程度，以及渗透率将多快提升？都是很容易让人(rén)兴(xīng)奋、可细说起来又让人不明就(jiù)里的(de)难题。谈资和投资之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工智(zhì)能(néng)的发展是一个长期因素，我们还没有足够(gòu)的把(bǎ)握去捕捉到它带来的投资(zī)机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽(jǐn)可(kě)能低的价(jià)格(gé)买尽可能好的资产(chǎn)，是我们的(de)投资目标(biāo)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美