看看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半年和一(yī)年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其中的分项指数(shù)释放(fàng)价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美(měi)债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官员最(zuì)近一再(zài)表态支持继(jì)续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回落，本(běn)月内(nèi)首(shǒu)次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二(èr)周因周五(wǔ)回落(luò)而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景的(de)担忧(yōu)，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续(xù)一(yī)个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行(xíng)宣布将基(jī)准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点，高于(yú)此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历(lì)了多次(cì)加息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月(yuè)该(gāi)国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对(duì)利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据(jù)显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等(děng)同比(bǐ)价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等方面(miàn)价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州(zhōu)部分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日(rì)，美国(guó)保守(shǒu)派电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目(mù)在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续(xù)去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆(dòu)油(yóu)套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了(le)棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格，但中长期(qī)产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库(kù)继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得(dé)国际(jì)豆油的(de)供应愈(yù)发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继(jì)续维持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂维(wéi)持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费(fèi)疲(pí)软，去库(kù)不(bù)及(jí)预(yù)期，终端(duān)消费(fèi)仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到(dào)港较(jiào)少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预计继(jì)续去库。后(hòu)续(xù)需继(jì)续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰(lán)出口粮(liáng)食，价(jià)格冲(chōng)击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级(jí)菜油和一级大(dà)豆(dòu)油现货价差也(yě)扩(kuò)大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货(huò)农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油(yóu)现货(huò)价格跌(diē)至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及(jí)目前(qián)菜(cài)油的(de)累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油的(de)利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执(zhí)希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思行不及预期，对于植物(wù)油消费(fèi)增速(sù)不会像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下可(kě)能再度对价(jià)格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜(cài)油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计(jì)后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维(wéi)持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的(de)菜油进(jìn)口(kǒu)量预计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持(chí)弱势，进口端带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复(fù)格局(jú)较为明确(què)，后期(qī)国内的(de)供应(yīng)也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况(kuàng)。希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关(guān)注(zhù)是否会(huì)有新增供(gōng)应或者上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本(běn)周初(chū)市场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨(zhà)量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，所以预(yù)计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继续位于低位，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢(huī)复提(tí)升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油(yóu)的(de)需求(qiú)并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区(qū)温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正在发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货(huò)不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一(yī)段时间(jiān)三大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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