“非(fēi)农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳(láo)工部数据显示，美国(guó)5月非农新增就业33.9万人(rén)，几乎是估计中值19.5万的两(liǎng)倍(bèi)，为2023年(nián)1月以来最大增幅。5月(yuè)失(shī)业率为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年(nián)10月以来新高。

　　非农(nóng)就(jiù)业数(shù)据公布后，美(měi)国国债价格盘中(zhōng)跳(tiào)水，收益率拉(lā)升，对(duì)利(lì)率(lǜ)前(qián)景更敏感的两年期美债收益率日内升幅扩大到10个基点(diǎn)以上；美元指数迅速转涨，摆脱(tuō)两周低位。互换(huàn)合(hé)约定价(jià)显示(shì)，投资(zī)者预期(qī)的(de)美联(lián)储7月加息几率增加，预计(jì)未来两次会议(yì)期间将加息25个基点，6月加息的几率不到50％。

　　三(sān)大美国股指集体(tǐ)高开，早盘均曾涨(zhǎng)超1％，午(wǔ)盘刷新日(rì)高时，道琼(qióng)斯工业(yè)平(píng)均指(zhǐ)数涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达(dá)克综合指(zhǐ)数涨近1.2％。 最(zuì)终(zhōng)，三(sān)大指数连续两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年11月30日鲍威尔讲话暗示(shì)12月放缓加息当(dāng)天以(yǐ)来(lái)最大收盘涨幅 报(bào)33762.76点，创5月(yuè)1日以来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一季报公布次日以来最大(dà)涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均创(chuàng)去年4月以来收盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油(yóu)继续脱离两个月低谷(gǔ)，但未能抹平全周(zhōu)跌(diē)幅(fú)，和布油均三周来首(shǒu)次累(lèi)跌，市场焦点(diǎn)转向本周末的OPEC+会议。黄金在美(měi)元和(hé)美债收益率反弹的打击下持(chí)续下行，创两周多(duō)来最差单日表现。

　　东证衍生品研究院(yuàn)分析师徐颖表示(shì)，就5月新增(zēng)就业(yè)人数而言，美国劳(láo)动(dòng)力市场存在(zài)韧性。可以看(kàn)到，5月(yuè)美国(guó)非农新增(zēng)就(jiù)业33.9万人(rén)，好于市场预期的19万(wàn)人，同时4月非农从(cóng)25.3万上修(xiū)至25.4万(wàn)，3月非农从16.5万上修至21.7万(wàn)，4月(yuè)和(hé)3月(yuè)合计上(shàng)修(xiū)9.3万人，2023年至今(jīn)平(píng)均每(měi)月新增就业(yè)31.4万(wàn)。

　　具体来看(kàn)，5月新增(zēng)就业主要集中在(zài)教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务(wù)（+6.4万），以及政府部门(mén)（+5.6万），信息(xī)行业(yè)就业人(rén)数(shù)减(jiǎn)少，私人(rén)服(fú)务行(xíng)业整体表现(xiàn)好于4月，生产部门就业稳定，建筑业(yè)表现亮眼，与近期房地产(chǎn)市场的反(fǎn)弹一致，建筑(zhù)业新增就业(yè)2.5万人，制造(zào)业中非耐用品生产连(lián)续(xù)三个月就业(yè)人数减少，与制造业目前持续收缩的状态吻合。同时她(tā)指出，5月(yuè)非农就业报告也显示出就(jiù)业(yè)市场边际(jì)降温的更多迹(jì)象，5月失业人(rén)数增(zēng)加44万至640万，失业率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市(shì)场预(yù)期的3.5％。后续(xù)随(suí)着各行业裁员人数的增加，失(shī)业(yè)率预计会(huì)继续(xù)回升，但3.5％的失业率水平基本是60年代以(yǐ)来的最低(dī)水平，在失(shī)业率回升至4％之前，预(yù)计还(hái)不会引发市场和官方的明显担(dān)忧(yōu)。

　　此外，劳动参(cān)与率(lǜ)稳(wěn)定在(zài)62.6％，4月职位空缺数(shù)量(liàng)回(huí)升，就业市场(chǎng)供需(xū)矛盾仍(réng)在，但随着需求降温(wēn)，已经有(yǒu)所缓解，体现(xiàn)为工(gōng)资上涨压力开始降温，5月工资增速环比回落至0.3％符合市场(chǎng)预期，同比降至4.3％，低于市场(chǎng)预期(qī)，工资对通胀(zhàng)的助推作用缓(huǎn)解(jiě)后，核心通胀(zhàng)压(yā)力减弱，美联储(chǔ)进(jìn)一步加(jiā)息(xī)的必要性降低(dī)。

　　她表示，美(měi)联储6月(yuè)利(lì)率(lǜ)会议“按兵不动融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写(dòng)”是大(dà)概率(lǜ)事(shì)件，融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写还需要(yào)关(guān)注后续公(gōng)布的5月(yuè)美国通胀数据，当前的(de)就业(yè)市场状态可以支撑(chēng)在通(tōng)胀压(yā)力较大时(shí)继续加(jiā)息。美(měi)联储(chǔ)利率会议落(luò)地前(qián)，市场步(bù)入(rù)振荡盘整状态，预(yù)计美元指(zhǐ)数在105附(fù)近偏强运行，随着美(měi)国政府债务上限(xiàn)问题落(luò)地，美债收(shōu)益率风险偏(piān)向上行，预(yù)计国际金价在1950美(měi)元/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进(jì融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写n)一(yī)步减(jiǎn)产

　　据消息人士声称，在周(zhōu)日（6月4日(rì)）的(de)部长级会议上，欧佩克+可能会宣布进一步(bù)减(jiǎn)产(chǎn)，以提振(zhèn)原油(yóu)价(jià)格。

　　据悉，可(kě)能的(de)选项之一是额(é)外减(jiǎn)产约100万桶/日。而此前有(yǒu)报道称，欧佩(pèi)克+不太可能在会议上(shàng)决定进一(yī)步(bù)削(xuē)减石油产能(néng)。

　　虚(xū)虚实实的消息(xī)意味着更多的不确定性(xìng)，结果仍然不明(míng)朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战，不仅成员国之间相互争吵(chǎo)，美国、加拿大和巴西(xī)等国(guó)家还在蚕食(shí)该集团的市场份(fèn)额，这(zhè)也(yě)让分析师们左右为难。

　　随着经济(jì)前景(jǐng)的恶化，欧佩克+成(chéng)员(yuán)国(guó)在4月(yuè)份承诺，从5月份开始自愿(yuàn)减产，不过这些行动都未(wèi)能(néng)止住油价的下跌势头。

　　上周(zhōu)，沙(shā)特能源大(dà)臣威胁要(yào)进(jìn)一(yī)步(bù)减(jiǎn)产，他告诫投(tóu)机者要“当心”。两(liǎng)天后，俄(é)罗斯(sī)副总理诺瓦克则与沙特(tè)能(néng)源大(dà)臣唱(chàng)了反调，这位俄(é)罗斯官员表示(shì)，他认为欧(ōu)佩克+本周末不可能减产，布伦特(tè)油(yóu)价可能会在年底(dǐ)前自行(xíng)回(huí)升至每(měi)桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的(de)高级市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧(ōu)佩(pèi)克+会议(yì)之前做空原油，交易员永远不应该低估沙特在(zài)欧(ōu)佩(pèi)克+会议(yì)期间采取行动的可能。”

　　伊(yī)拉(lā)克(kè)石油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表(biǎo)示，欧佩克+希望维持石油市(shì)场稳定，我们将毫(háo)不犹豫地(dì)做出任何决定(dìng)，以使市场更加平衡。他(tā)似(shì)乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认为，进一(yī)步减(jiǎn)产(chǎn)的可(kě)能性为(wèi)40％。他(tā)们写道：“各国(guó)石(shí)油部长们决(jué)心避免重蹈(dǎo)2008年(nián)的覆辙，当时全球经济(jì)和金(jīn)融稳(wěn)定突然(rán)崩溃，导致原(yuán)油价格在(zài)六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄(é)乌(wū)冲突(tū)期间(jiān)，乌克(kè)兰不会成为(wèi)北(běi)约成员！

　　当地时间(jiān)6月2日，乌克兰总统泽(zé)连斯基在(zài)与爱沙尼亚总统的联(lián)合新闻发(fā)布会(huì)上表示，在(zài)俄乌(wū)冲(chōng)突进行期间，乌克(kè)兰不会成为北约(yuē)成员。泽连(lián)斯基说，不是因为不想(xiǎng)，而是因为目前很难。乌(wū)克兰只是希望北约合(hé)作伙伴听到(dào)声(shēng)音，这一点非常重(zhòng)要。

　　同时，他指出(chū)，乌(wū)克兰在成(chéng)为(wèi)北约(yuē)成员国之(zhī)前需要更多安(ān)全(quán)保障(zhàng)，乌(wū)克兰需要(yào)把这些保障都写(xiě)在纸上，直到(dào)乌克兰(lán)能真正获得(dé)安全保证，有资(zī)格成为北约成员(yuán)。

　　据(jù)参(cān)考(kǎo)消息援引俄新社莫(mò)斯科5月31日报道，英国《金融(róng)时报》援引(yǐn)知情人士的话报道称，乌克兰总统泽(zé)连斯基(jī)向(xiàng)北约各国(guó)领(lǐng)导人明确表示，除(chú)非(fēi)向基辅(fǔ)提供(gōng)加入(rù)北约的(de)路线(xiàn)图，否则(zé)他(tā)将不会(huì)出席7月举行(xíng)的维(wéi)尔纽斯峰会。此外(wài)，泽连斯(sī)基6月(yuè)1日在访问摩尔多(duō)瓦时表(biǎo)示，乌克(kè)兰已经(jīng)做(zuò)好了加入北约的准备，基辅正在等待北约接纳(nà)乌克兰。

　　对乌克兰近期(qī)加入北约一事，法国、德国等(děng)北约国家(jiā)持(chí)反对意见(jiàn)。

　　德国国外长(zhǎng)贝(bèi)尔伯克当地时(shí)间6月(yuè)1日在奥斯陆参加北(běi)约外长会期(qī)间表示，德国(guó)不认为(wèi)北(běi)约(yuē)应该在近期内接纳乌克兰。此外，包括法国在内的其他一些北(běi)约成员国也不(bù)希望乌克兰迅速成(chéng)为北约成员国(guó)，而(ér)只是(shì)希(xī)望为乌克兰(lán)提(tí)供(gōng)安全保(bǎo)障。

　　进入6月，在宏观市场情(qíng)绪回暖影(yǐng)响下，大宗商品市场出现普涨行情。从海外(wài)宏观(guān)层面来看，美国(guó)债务(wù)上限危(wēi)机“闹剧”落(luò)幕(mù)，美(měi)国参议院通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案，暂时取消(xiāo)了政府31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限，避免(miǎn)了可能出现(xiàn)的美(měi)国有史以来(lái)首次违(wéi)约，使得市场避险情绪消退。同时在美(měi)联储本月会议(yì)或暂停(tíng)加息(xī)的预(yù)期(qī)推动下，美元(yuán)指数回落至一周低点，对风险资产(chǎn)的压(yā)制减弱。

　　国(guó)内方面，中国5月(yuè)财新PMI重返50上方(fāng)，好(hǎo)于(yú)预期的数据改善了市(shì)场(chǎng)情绪，同时市场也在(zài)翘首等待新一轮(lún)稳增长政(zhèng)策的出台。

　　天胶价格重返(fǎn)万二关口

　　周五，在(zài)市(shì)场情绪回暖的(de)带动下，天然(rán)橡胶期货价格回升(shēng)。截至收盘，天然橡(xiàng)胶期货(huò)主力合(hé)约站上12000元(yuán)/吨的整数关口。纵观本周，沪胶期(qī)货主力价格表现振(zhèn)荡微(wēi)升，周度收涨(zhǎng)1.05％。整体来看，本周国(guó)内天胶市场(chǎng)利好支撑(chēng)疲软(ruǎn)，胶价维持宽(kuān)幅振荡格(gé)局。

　　可以看到，近两(liǎng)个月以来，天然橡胶(jiāo)市场(chǎng)消息比较热闹，前有云南旱灾(zāi)消息发酵，后有收储传闻，然而天然橡(xiàng)胶(jiāo)期价(jià)终究支(zhī)撑(chēng)不力，逐步归于(yú)平静。从整个5月行情来看，生意社指出，5月天然橡胶行(xíng)情(qíng)上(shàng)半月(yuè)上行，下(xià)半月回调(diào)，全月呈(chéng)倒“V形”走势。生意(yì)社商(shāng)品行情分(fēn)析(xī)系统监测显示(shì)，5月沪胶持续小(xiǎo)幅波动，12000元/吨(dūn)点位轻易被破，行情维持偏弱振荡(dàng)。综(zōng)合来看，5月天然橡胶盘面(miàn)微涨1.04％，行情短期受消息(xī)提振有小幅(fú)上(shàng)行(xíng)，但市(shì)场供多需(xū)少，终究无力支撑(chēng)，上行态势转(zhuǎn)而向(xiàng)下。

　　五(wǔ)一(yī)假期归来(lái)，市场传(chuán)言(yán)称国储今年将收储(chǔ)10万吨(dūn)天然(rán)橡胶新胶，天(tiān)胶(jiāo)价格(gé)应声上(shàng)涨，影响(xiǎng)持(chí)续多日(rì)。直至(zhì)5月月中，收储传(chuán)闻叠加(jiā)产区降雨，市场氛围再次(cì)提升，沪(hù)胶(jiāo)突破12300元/吨(dūn)，国产(chǎn)全乳(rǔ)现货胶(jiāo)主(zhǔ)流报价至11880元/吨。而后该消息始(shǐ)终未得到证实，市场影响逐步消失匿迹(jì)。

　　可(kě)以看到，继(jì)此前云南干旱传闻发(fā)酵(jiào)后(hòu)，5月(yuè)以收储为(wèi)核心展开的新一季交(jiāo)割品博弈(yì)仍然激烈(liè)。中信建投期(qī)货能化分析师童(tóng)长征表示，天然橡胶(jiāo)此轮的上涨与下跌，与收储这一传闻息息相关(guān)。他(tā)指出，国储(chǔ)收储的政治(zhì)、战(zhàn)略意(yì)义大(dà)于经(jīng)济意义，橡胶(jiāo)与石油(yóu)、钢铁、煤炭并称(chēng)为四(sì)大工(gōng)业原料(liào)，是关系国计民(mín)生、国防(fáng)安全的重要战略物资(zī)。毫无疑(yí)问的是(shì)，对于全球来说(shuō)，天然(rán)橡胶是严重过剩(shèng)的。但要考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)一个事(shì)实：中国(guó)的天然橡胶的自给率(lǜ)不足20％，高度依赖进口。从中(zhōng)国本(běn)身的天然橡胶来说(shuō)，是供不应(yīng)求的(de)。因此，在当(dāng)前诡谲多变的国(guó)际政治(zhì)格局中(zhōng)，对天然(rán)橡(xiàng)胶的储备(bèi)其(qí)实(shí)是有很高的必要(yào)性(xìng)。

　　“此前橡胶收储传(chuán)闻的收储(chǔ)量为10万吨，收(shōu)储的对象是国产(chǎn)全乳胶（即期货交(jiāo)割品）。10万吨的量相(xiāng)对于整个(gè)天然橡胶的年(nián)产(chǎn)量(liàng)来说非常小，不过才占0.7％，即便对中国全年的消费(fèi)量来说也只占(zhàn)1.7％。从这个角(jiǎo)度来说，对天然橡胶整体的供(gōng)求几(jǐ)无影响。但是如果收储的(de)对象是交(jiāo)割品(pǐn)的话，性质就不同了。因为目前全年(nián)国产全乳(rǔ)的最(zuì)大产量不过30万(wàn)吨（去年(nián)仅17万吨，今年估(gū)计在20万—25万吨），那么收(shōu)储(chǔ)的量其实占到相当全年交割品产量的1/3—1/2，这是(shì)非常大(dà)的一个比例。”在童长征看来，如果国(guó)储轮储橡(xiàng)胶事件(jiàn)成立(lì)，根(gēn)据交割(gē)品的供求判断影响，再结合(hé)历(lì)史上收储的影响，RU的价格有可能会更上一层楼。但(dàn)是，由于(yú)整个事件的进程会(huì)非常缓慢(màn)，价格(gé)的反(fǎn)应不会即刻见效。

　　供(gōng)应旺季来袭 基本面难言乐(lè)观

　　进(jìn)入6月，伴随着物候条件的改(gǎi)变，产区全面开割上(shàng)量，橡胶供应旺季到来(lái)，然而天(tiān)胶下游需求并未有趋势性改(gǎi)善，胶价上涨动能(néng)驱动依(yī)旧(jiù)缺(quē)乏。

　　国(guó)投(tóu)安信期(qī)货能(néng)化分析师胡华(huá)钎告诉(sù)记者，目前(qián)全球天然(rán)橡(xiàng)胶供应进入季节性(xìng)的增产期，中国云南(nán)天然橡胶产区(qū)加(jiā)速恢复开割，预计6月中(zhōng)旬全(quán)面开割，海南产区已经全面开割，海外越南天然橡胶(jiāo)产区也全面开割，目前主(zhǔ)要产胶国产区逐渐进入雨(yǔ)季(jì)，物候条(tiáo)件已经由(yóu)差变(biàn)好。但是由于目前天(tiān)然橡(xiàng)胶上(shàng)游原料价格相对偏(piān)低，胶农(nóng)割胶积极性不高，加工厂利润也偏低，工厂(chǎng)加工积(jī)极(jí)性也不高。

　　大地期货(huò)橡胶研(yán)究员(yuán)唐逸表示，后续(xù)橡(xiàng)胶供应(yīng)端将逐步恢复正(zhèng)常，产量逐(zhú)渐增加。目前(qián)云南产区大面积(jī)开割，预计后市仍有较多降雨(yǔ)，干旱情况已得到缓解(jiě)。海南日收胶量在3500—4000吨(dūn)/天，供应相对正常(cháng)。泰国东北部产(chǎn)区逐(zhú)步上量，南(nán)部产(chǎn)出仍(réng)在(zài)低位，本周(zhōu)以及下(xià)周预计雨水较多。越(yuè)南、柬(jiǎn)埔寨产区已大面积(jī)开割(gē)，原(yuán)料(liào)数(shù)量逐步增加。同(tóng)时根据历史降雨(yǔ)数据来看，厄尔尼(ní)诺现象下橡胶产(chǎn)区降雨量虽然处于历史均值以(yǐ)下的概(gài)率较高(gāo)，但由(yóu)于季(jì)节性的因素，降雨绝对数量仍然能够保(bǎo)证(zhèng)。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现象(xiàng)不(bù)会是引发行情上涨的(de)主(zhǔ)要(yào)因素。

　　从需(xū)求端来看，东(dōng)证(zhèng)衍(yǎn)生品研(yán)究院(yuàn)能(néng)化高级分析师曹璐表示(shì)，目前轮胎厂家外(wài)贸订单量较为充足，对开(kāi)工率形成一(yī)定支撑，加上(shàng)轮(lún)胎(tāi)用原料(liào)价格处于低(dī)位，轮胎厂家开工积(jī)极(jí)性尚可(kě)。而内销市场需求表现依然(rán)偏弱，各层级经销(xiāo)商仍以消耗前(qián)期库存为主，对(duì)后市较为(wèi)悲观、谨(jǐn)慎补(bǔ)货。

　　隆(lóng)众资讯最(zuì)新数据显示，目(mù)前下(xià)游外贸订单充足(zú)，加之内销订单缺货现象仍存(cún)，企业排(pái)产(chǎn)积极(jí)性不减。半(bàn)钢胎(tāi)样本企业(yè)产能利用(yòng)率(lǜ)为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂(chǎng)开(kāi)工小降，个别企(qǐ)业因(yīn)内销出(chū)货压力加大，为控制成品(pǐn)库存(cún)压力，存适度降(jiàng)负现象，全钢胎样本企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来(lái)看，胡华钎(qiān)认(rèn)为，目前天(tiān)然橡胶基本面处于供(gōng)需(xū)两弱的格局中，尤(yóu)其是下游需(xū)求分歧较大。“主要是不同的市场主体预期(qī)不同，但是整体来说此前市场(chǎng)对今年的(de)预期(qī)过高。从下游(yóu)轮胎行业来看，今年以(yǐ)来国内轮胎(tāi)开工(gōng)、产量和出口同比数据还是不错的，反映(yìng)国(guó)内实际需(xū)求(qiú)并不差。但是从汽(qì)车行业来看，由于汽(qì)车刺(cì)激政(zhèng)策退(tuì)出，今年国内(nèi)汽车市场相对疲软，价格战等负(fù)面消息较多，市场总体上偏悲观。此外，青岛地区天(tiān)然橡胶现货库存持续(xù)攀升，有些人认为是国(guó)内(nèi)需求不行，但是(shì)其(qí)实是进口过(guò)多导(dǎo)致的。”

　　在(zài)胡华(huá)钎看(kàn)来，目前主要还是宏观(guān)面主导胶(jiāo)价(jià)走势(shì)，一(yī)方面中国经济复苏进程、人(rén)民币汇率波动；另一方面(miàn)美联储加息进程，以(yǐ)及美国银(yín)行危机(jī)和美(měi)债上限问题等。看向下半年(nián)，他(tā)认为天然(rán)橡胶(jiāo)基本(běn)面仍然缺(quē)乏指引，只有(yǒu)天(tiān)气(qì)和轮储仍(réng)有可能(néng)“掀起波澜(lán)“，而宏观面预计比上半年(nián)好，比如美联储加(jiā)息步伐(fá)暂缓、国(guó)内经济回(huí)暖(nuǎn)等，因此对(duì)天然橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短期市场(chǎng)没有明确方向，主要跟随宏观因素波动(dòng)。”唐逸认(rèn)为，“供(gōng)应端仍然(rán)是(shì)主导(dǎo)后市(shì)胶(jiāo)价走势的主要(yào)因素(sù)，随着各(gè)产区(qū)开割后产量(liàng)逐渐增加，海(hǎi)外(wài)恢复速度仍(réng)然偏慢，预计干胶(jiāo)的数量并不会(huì)少，包括今年交割品(pǐn)的数量。我们中期观点仍然偏空(kōng)，后市预(yù)计存在下跌的空间。”

　　曹璐则(zé)表(biǎo)示，在供(gōng)给(gěi)端没有(yǒu)天气影(yǐng)响(xiǎng)的情况下，后续主导胶(jiāo)价(jià)的因素主要在需(xū)求端。从下半年来(lái)看(kàn)，外需受(shòu)海外经济衰退和汽车半导体(tǐ)短缺影响，预计难有起色。外(wài)需走弱(ruò)也导(dǎo)致海外货源(yuán)涌入国内，对国内现货端构成压力(lì)。内需方面，春节(jié)前(qián)市场(chǎng)基于(yú)内需复苏的逻辑，已经出(chū)现一波反(fǎn)弹行情，但(dàn)节后市场(chǎng)从(cóng)交易预(yù)期开始转向交(jiāo)易现实，由(yóu)于国(guó)内需求(qiú)复苏不及(jí)预期(qī)，胶价因此持续承压运行。整(zhěng)体来看，她(tā)表示短(duǎn)期(qī)胶价基本面缺乏向(xiàng)上驱动，只有价格的(de)绝对低位(wèi)才能刺激有效的去库和资金(jīn)再次做多的意愿(yuàn)。后续还需继续关注天气(qì)端(duān)是否有(yǒu)扰动因素(sù)，一旦天(tiān)气出现异常状况(kuàng)，或将带来(lái)新的阶段性(xìng)行情(qíng)。（有删减）

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