近期市场风向变(biàn)动，北向(xiàng安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统)资(zī)金调仓换(huàn)股(gǔ)，外(wài)资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部(bù)分资金开(kāi)始行(xíng)动(dòng)。透露什么信(xìn)号？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒(máng)果超(chāo)媒、海(hǎi)尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家(jiā)机(jī)构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材(cái)料中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过(guò)，记(jì)者(zhě)梳理发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国(guó)新能源车产业链的看重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要(yào)。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方(fāng)面。中国在这方面为投资者提供了(le)重要的(de)机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同(tóng)时(shí)中(zhōng)国对成品车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多人(rén)不知道的是，全球(qiú)2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的(de)国(guó)家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中国平(píng)均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多(duō)公司(sī)正在在各自(zì)的领(lǐng)域(yù)中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温(wēn)控(kòng)的(de)关键组(zǔ)件的生(shēng)产(chǎn)商。该(gāi)公(gōng)司在空(kōng)调阀行业全球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车阀(fá)门行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽(qì)车在全球范围内继(jì)续(xù)占据市场(chǎng)份额(é)——在法规的(de)支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施(shī)罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也(yě)在(zài)3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基金最新(xīn)规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统(cāng)幅度最大(dà)的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集(jí)中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企(qǐ)业(yè)动力电池装车量(liàng)分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车(chē)动力电(diàn)池(chí)产(chǎn)业(yè)创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向资(zī)金净(jìng)流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外(wài)资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是(shì)领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业(yè)发(fā)展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资者，他们的(de)判断(duàn)也可能是错的(de)。例(lì)如(rú)，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池(chí)成本下(xià)降，宁德(dé)时代(dài)若不(bù)能(néng)保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商(shāng)的关系(xì)若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都(dōu)在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统>

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代(dài)、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行(xíng)、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食(shí)品(pǐn)饮料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩(mó)根(gēn)大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山(shān)软件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度(dù)最大的为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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