今年A股市场最为火热的(de)“中特估(gū)”板(bǎn)块又将迎来重磅级指数(shù)ETF产品！

　　中(zhōng)国基金报记者获(huò)悉，4月(yuè)末刚刚获(huò)批的3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF，发行(xíng)日期已经正式定档。

　　5月(yuè)9日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司(sī)旗下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于(yú)5月15日至19日正式(shì)发售，其中(zhōng)，网下现金、网(wǎng)下股票认购期为5月15日至19日，网上现金认购期为5月17日19日，产品的首发(fā)募(mù)集(jí)上限均为(wèi)20亿元。

　　谈及产(chǎn)品发行预期，多位业(yè)内(nèi)人士用“乐(lè)观、理(lǐ)性”来形容(róng)。在他们看来，首先，中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF契(qì)合目前(qián)资本市场的行情主(zhǔ)线，预计发行情况较(jiào)为理想(xiǎng)；其次，上(shàng)述ETF设置了发行上限，加上部(bù)分券商近期对于基金(jīn)的发(fā)行导向转(zhuǎn)为(wèi)保有量考核，也不会过份冲刺首(shǒu)发(fā)规模。

　　还有(yǒu)业内人士表(biǎo)示，中证(zhèng)国(guó)新央企主题系(xì)列指数有助(zhù)于资本市场从科技(jì)领域、能(néng)源产业等多维度服务央企，强化股东(dōng)回报(bào)，帮助投资(zī)者(zhě)走进央企、认识央企，支持央企利(lì)用资本(běn)市(shì)场做强(qiáng)做优做大，提(tí)升(shēng)市场影响力、号(hào)召力，切(qiè)实促进(jìn)央企上市公司实现高质量发展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末刚刚获批(pī)的3只中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF，正式对外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括(kuò)广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF同时对外发(fā)布基金发(fā)售公告(gào)。

　　公告显示，3只中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF定于52024年房价会继续下跌吗月15日至(zhì)19日期间正式发售(shòu)，其(qí)中，网下现金、网下股票认购期为5月15日至19日(rì)，网上现金认购期(qī)为5月(yuè)17日(rì)19日(rì)。

　　从发行规模(mó)上看，3只基(jī)金均设置(zhì)20亿元(yuán)的首发募集上限。3只基金费率(lǜ)也稍有差异，招商及汇(huì)添富旗下的(de)中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF管理费(fèi)+托管费合计0.6％，广发中证国新央企股东回报ETF管理费(fèi)+托管费合计为0.55％。

　　从认(rèn)购(gòu)费上看(kàn)，认购份额小(xiǎo)于50 万(wàn)份的，认购费为0.8％；认购(gòu)份额在(zài)50万份至100万份之间的，广发(fā)中证国新(xīn)央企股东回报ETF的认购费为(wèi)0.4％，招(zhāo)商及(jí)汇添富旗(qí)下的中证国新央企股东回报(bào)ETF的认购费为0.5％；若是认购份额大于100万份(fèn)的(de)，认购费用统一为1000元/笔。

　　托管行方面，广发中证国新央企股东回报(bào)ETF由工商(shāng)银(yín)行托(tuō)管，汇添(tiān)富中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF由建设银行托管，招商中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF的(de)托(tuō)管方(fāng)则是中信建投证券。

　　此外，据基(jī)金君了解，上交(jiāo)所拟(nǐ)定于5月11日举办“发现(xiàn)央企投资(zī)价值促进央企估值回归(guī)”业务交(jiāo)流(liú)会暨(jì)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF宣(xuān)介会。会(huì)议主旨为进一步探索(suǒ)建立中国特色估值体系，引导央企投(tóu)资价值(zhí)发现，推动央企(qǐ)估值回归(guī)合理(lǐ)水平。上交所、中(zhōng)国国新(xīn)、指数公司、券商、基金公司等相关领导将出席会议。

　　在多位业内人士看(kàn)来，3只中证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF未来都(dōu)将在上交所上(shàng)市，上(shàng)交所此次会议(yì)或为(wèi)产品(pǐn)发行预热。

　　不少行(xíng)业(yè)人士(shì)也(yě)看好央企股东回报ETF的发行情况。“‘中特估(gū)’是近期资(zī)本市场的行情主线，包括交易所、券商、基金工商(shāng)各方对此(cǐ)也(yě)比较重视，基(jī)金公司(sī)肯定会(huì)重点(diǎn)发行，但(dàn)目前市场上也存在不少央企主题(tí)基(jī)金，因此预计此次央企股东回(huí)报ETF发行也会相对理性。”一位基金公司(sī)人士表现。

　　一(yī)位券商(shāng)人士(shì)也表示，所在券(quàn)商会参与(yǔ)其中一只央企股东(dōng)回(huí)报ETF的(de)发(fā)行工作(zuò)，但并不会(huì)过度冲刺首发规模。

　　“首先，央(yāng)企股东回报ETF契合目(mù)前资本市(shì)场的行情主线，产品本(běn)身就比较好卖；其(qí)次，我们近期已将考核侧重(zhòng)点放在产品保有量上，同时降低基金首(shǒu)发的考(kǎo)核权(quán)重。”上述券商人士称(chēng)。

　　一位(wèi)基金公司人士也预计，类似去年中证1000ETF的(de)发行(xíng)大战不会在此次央企股(gǔ)东回报(bào)ETF上上演。“近期多家基(jī)金公司上报的中证国新央(yāng)企ETF已经分为(wèi)三批(pī)陆续(xù)推向市场，而不是九只同时(shí)获批发售(shòu)，就(jiù)是为了避免发行大战的出现。”

　　“尽(jǐn)管销售机(jī)构不(bù)会过度拼基(jī)金首发，不过(guò)，目前市场上非常关(guān)注‘中(zhōng)特估’板块，预计发行情(qíng)况也会比(bǐ)较(jiào)乐观。”

　　基金积(jī)极(jí)布局(jú)央企主(zhǔ)题产品

　　为投资者带(dài)来分享改革(gé)红利工具

　　“中特估”成(chéng)为今(jīn)年以来资本市场的热门，基金公司也(yě)积极布局相关产品。

　　中国基(jī)金报从Wind数据(jù)发现，今年以来全(quán)市场已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司陆续申报了21只(zhǐ)央国企主题基金，易方达、汇(huì)添富、南方、博时、招商等各大公募巨头都(dōu)有参与，其(qí)中(zhōng)嘉(jiā)实、华安、银华(huá)基金等多家机构，还各申报了主、被(bèi)动两(liǎng)只产品，积极填补(bǔ)这(zhè)一产品条线。

　　除了(le)中证国新央企股东回报ETF之外，此(cǐ)前，易方达、南(nán)方(fāng)、银华(huá)还同时上(shàng)报了跟踪“中证国新央企科技引领指数(shù)”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报了中证(zhèng)国新央企现代(dài)能源ETF，据了解，上述中(zhōng)证国新(xīn)央企ETF也有望尽快获批，会陆续进(jìn)入发行。

　　伴随着这些主题(tí)产品(pǐn)的发行，意(yì)味(wèi)着(zhe)，个人和机构投资(zī)者拥有(yǒu)配置央企特色指数、分享改革红利(lì)的便捷工具(jù)。

　　据业内人士表示，早在去年11月(yuè)，证监会(huì)主席易(yì)会满提出“探(tàn)索建立具有中国特色(sè)的(de)估值体系，促进市(shì)场资源配置(zhì)功(gōng)能更(gèng)好(hǎo)发挥”。这(zhè)一(yī)讲话(huà)为(wèi)A股市场未来发(fā)展和(hé)改革指明了方向(xiàng)，成熟(shú)完善的估值体系对于(yú)资本市场的价值(zhí)发现(xiàn)以及资源配置功能的发(fā)挥(huī)有(yǒu)重要作用，也是资本市场支持实体经(jīng)济(jì)发展的重要基础。因此，看准(zhǔn)“中国特色估值体(tǐ)系”背景之下，央国企估值重(zhòng)塑的机遇，行业(yè)对这一领域的(de)产品积极布(bù)局。

　　“我们目前储备了不少央国企(qǐ)主题基金，就是看准这类(lèi)企业的投资价值。”据(jù)一位基金公司人士表示，建立具有中国特色的估值体系，有助于(yú)提升市(shì)场(chǎng)对(duì)国有上市企业的关(guān)注(zhù)度，对(duì)企业估值层面的各类(lèi)因(yīn)素做进一步的(de)研(yán)究和探讨(tǎo)，强(qiáng)化相关领域在新环境下的资产价格(gé)预期。

　　此(cǐ)外，广发基(jī)金(jīn)罗(luó)国庆(qìng)表(biǎo)示，从(cóng)长期(qī)来(lái)看，央国(guó)企板块的投资逻辑是比较(jiào)完备(bèi)的(de)：一是央企是实现国家战(zhàn)略发展的(de)“排头兵(bīng)”，不(bù)断受到(dào)政策的支持与引导；二是央企作(zuò)为资本市场“压舱石”“基本(běn)盘(pán)”具有重要作(zuò)用；三(sān)是央企引领(lǐng)科技创新，研发占比(bǐ)逐年提升；四(sì)是央企仍(réng)是(shì)A股估值洼地。未来在不断(duàn)完善(shàn)中国特(tè)色(sè)现代(dài)资本(běn)市场下，预计(jì)国资央(yāng)企有望迎来估值修复。

　　汇添富基(jī)金(jīn)经理晏阳(yáng)也表(biǎo)示，当前稳健的经营业绩为(wèi)央国(guó)企的估(gū)值(zhí)重(zhòng)塑提供了市(shì)场认可的(de)基础。从盈利能(néng)力方面(miàn)来看，近(jìn)年来央国企ROE出现明显企稳(wěn)回升，目前已超过其他类(lèi)型企业，高于A股(gǔ)平均水平，体现出(chū)央(yāng)国企(qǐ)较强的“价值创造”能力。从成长性来(lái)看，2022年三季度国资委(wěi)旗(qí)下上市央企营业总(zǒng)收入同比增长8.53％，同期全部(bù)A股为(wèi)2.52％；归(guī)母净(jìng)利润同(tóng)比增长12.53％，而同(tóng)期(qī)全(quán)部A股(gǔ)仅为(wèi)8.01％，体现出央国企的发展韧劲。展望未来，央(yāng)国企上(shàng)市公(gōng)司质量的提(tí)升或将成为央国企估值重(zhòng)塑(sù)的核心(xīn)动力(lì)。

　　招(zhāo)商基金量(liàng)化(huà)投资部基金经理(lǐ)刘重杰也表示，从公司(sī)经营(yíng)的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，上市央(yāng)、国企的盈(yíng)利能(néng)力(lì)相(xiāng)比A股市场整体(tǐ)而言更加稳健，ROE、分红率(lǜ)、股息率过往长期(qī)领先，具(jù)备较高(gāo)的(de)长(zhǎng)期投(tóu)资价值，或更符合机构投资者、个(gè)人养(yǎng)老金等配(pèi)置性的(de)需求。在中国(guó)特色估(gū)值体系的推(tuī)进过程中(zhōng)，央企股东回报(bào)指数具备较好的(de)长期配置价值(zhí)。

　　关于央企回报(bào)ETF的10问(wèn)10答

　　1、问：目前(qián)这3只(zhǐ)ETF所(suǒ)跟踪的(de)央企(qǐ)股东回报指数是什么？

　　答：中证国新央(yāng)企股东回报指数，指数由国新投资有限公司定制(zhì)，主要选取(qǔ)国(guó)务(wù)院国资委下(xià)属现(xiàn) 金(jīn)分(fēn)红或回(huí)购(gòu)总额占总市值比率(lǜ)较(jiào)高的50只上市公司证券作为指数样本， 以反映央企股东回报(bào)主题上市公司证券(quàn)的整体表现。

　　指(zhǐ)数行(xíng)业(yè)覆盖钢铁(tiě)、建(jiàn)筑装饰(shì)、公用事业(yè)、石油石化、煤(méi)炭、建筑材料、房地产、机(jī)械设备等，前(qián)十(shí)大(dà)成份(fèn)股权重合计约33％，均为(wèi)央企板块(kuài)蓝筹股。

　　央企股东回报指数前十(shí)大成份股：

　　数据来源： Wind、中(zhōng)证(zhèng)指(zhǐ)数公(gōng)司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报指数有哪些特色？

　　答：高(gāo)分红(hóng)：央企股东回报指数聚焦高分红与高回购央(yāng)企(qǐ)，指数近12个月股(gǔ)息率为(wèi)4.86％，远(yuǎn)高于主流指(zhǐ)数的分红水平(píng)。

　　低估值：央企股东回报指数(shù)当前市盈率约为9倍，相对(duì)于主(zhǔ)流指数表现出更低的估值水平，央企估值重塑潜力大。

　　高(gāo)ROE：央企股东回(huí)报指数近(jìn)五年ROE水(shuǐ)平均稳定(dìng)保持在8％以(yǐ)上，体现出较好的盈利水(shuǐ)平和盈利稳(wěn)定性。

　　3、问：目前这(zhè)3只央(yāng)企回报ETF发行时间(jiān)是？

　　答：产品募集日(rì)基(jī)本(běn)是5月15日至5月(yuè)19日(rì)。投(tóu)资者可选择(zé)网上现金认购、网(wǎng)下(xià)现金认购和(hé)网(wǎng)下股票认(rèn)购(gòu)3种方式

　　4、问(wèn)：目(mù)前这3只央企回(huí)报ETF发行有限额么(me)？

　　答：目前(qián)3只产品(pǐn)募集规模上限为(wèi)20亿元，如果募(mù)集规模(mó)超(chāo)过20亿(yì)元(yuán)，将采取比例配售的措(cuò)施。

　　5、问：目(mù)前(qián)这3只央(yāng)企回报ETF的费用如(rú)何(hé)？

　　答：一般ETF产(chǎn)品涉及认购费、管理(lǐ)费、托管费等。

　　目前3只产品(pǐn)认购(gòu)费用来看(kàn)，在认购金额(é)低于50万(wàn)，认购(gòu)费均为0.8％，在50万和(hé)100万之间，广发旗下产品为0.4％，其(qí)他两只为0.5％，而(ér)高于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产品均(jūn)为0.5％，而(ér)托(tuō)管费上，广发(fā)旗下(xià)产(chǎn)品为0.05％，招商和汇(huì)添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及后续做市商(shāng)如何安排？

　　答：这3只ETF将在上(shàng)交所(suǒ)上市。多家公司(sī)后续(xù)将(jiāng)安排做市商，保障充分的流动性(xìng)支持(chí)。

　　7、这(zhè)3只ETF基金的(de)基金经理(lǐ)人选？

　　答(dá)：从目前看，这三(sān)家基金公(gōng)司都由“实力派”来担(dān)纲基金经理。其中广(guǎng)发央企回报ETF拟任基金经理罗国庆为广发(fā)基金(jīn)指(zhǐ)数投(tóu)资部副总经理，而(ér)汇添富央(yāng)企(qǐ)回报ETF采(cǎi)取了双(shuāng)基金经理来管(guǎn)理。

　　8、问：央企股东回报(bào)指数历史表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)3月31日，央企(qǐ)股东回报指数过(guò)去三年累计(jì)涨幅(fú)41.42％，过去三年历史年化回报12.60％，超越同期沪深300和上证(zhèng)红(hóng)利指数的表现。

　　9、问(wèn)：如(rú)何看待央企指数的投资价值？

　　第一、央(yāng)企特色突出：1、市(shì)值优势明显，具备(bèi)较高的长(zhǎng)期投资价值；2、央企经营较稳健，整(zhěng)体平均盈利高(gāo)于A股；3、肩负(fù)社会责任，是国家战略发展主力军(jūn)。

　　第二、“中特估”背景：估值较低，重(zhòng)塑中(zhōng)国特色(sè)估值体系背景(jǐng)下估值提升(shēng)空间(jiān)较大。

　　第三(sān)、红(hóng)利因(yīn)子叠加：1、红利属性(xìng)更明(míng)显，追求分享高质量发展成果2、具备一(yī)定(dìng)抗通(tōng)胀能力和抗风险的(de)配置效益(yì)。

　　10、问：目前央企概念(niàn)已经涨(zhǎng)过(guò)一(yī)轮了，板块(kuài)持续性如何？

　　答：一、央企当(dāng)前估值仍(réng)处于(yú)较低分位水平。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，中证央(yāng)企指数市盈率(lǜ)TTM为(wèi)10.59，低于(yú)全市场中(zhōng)证全指的(de)17.07。自(zì)2014年底至(zhì)今，中证(zhèng)央企指(zhǐ)数(shù)估值水平（市(shì)盈率TTM）处(chù)于其38％分位水平。无论横向对比还是纵(zòng)向比(bǐ)较，央企整体(tǐ)估值水平(píng)与其(qí)经济(jì)地位并不匹配(pèi)，亟待改(gǎi)善，在政策支持下有望迎来重塑。

　　二、央企(qǐ)重估或是贯穿(chuān)全年的主(zhǔ)线。从券商机构的对外观点来看，多家券商明确表示今(jīn)年的投(tóu)资主(zhǔ)线之一就是央国企(qǐ)价值(zhí)重估。部分券商的观点如(rú)下：

　　国信证券：继续把握国企价值(zhí)重估这一投(tóu)资主线；

　　银河(hé)证券：不受黑(hēi)天鹅干扰，坚持数字(zì)经济+国企(qǐ)改革(gé)主线；

　　平(píng)安证券：数字经济(jì)+国企改革的(de)投(tóu)资(zī)主(zhǔ)线更为清(qīng)晰(xī)；

　　光大证券：在(zài)新一轮国企(qǐ)改革(gé)和中国特(tè)色估值体系(xì)推(tuī)动下，当(dāng)前国企价值重估行情有望(wàng)持续并形成主线行(xíng)情。2024年房价会继续下跌吗>

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2024年房价会继续下跌吗