踩上AI风口的三(sān)六零，年内(nèi)一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致(zhì)于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市(shì)场(chǎng)质疑(yí)成为减持铺(pù)路(lù)。但(dàn)与暴(bào)涨(zhǎng)的(de)股价(jià)和市(shì)值相比(bǐ)，公司的基(jī)本面较为糟糕，交出了回A上(shàng)市(shì)后最差年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布2022年财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年(nián)报首次亏损。三(sān)六零同时(shí)发布(bù)了2023年一(yī)季报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净(jìng)利润为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述(shù)财报一(yī)出(chū)，股吧等平台投资(zī)者炸(zhà)开了锅(guō)，不少网友(yǒu)担心公司下(xià)周一股价走(zǒu)势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退(tuì)潮迹象。一季报显示(shì)，三六零截至(zhì)3月31日的股东数达到(dào)近33万，而截至去年底为20万不到，也就(jiù)是股价暴(bào)涨的(de)一季(jì)度股东户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的(de)财(cái)务数据，后者(zhě)录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此持(chí)股10.72％的三六(liù)零(líng)新(xīn)增9亿多投资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年首次(cì)报(bào)亏

　　今年一(yī)季(jì)度(dù)继续(xù)亏损

　　三六(liù)零这(zhè)份2022年年报显示(shì)，截至报告期末，公司(sī)总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大(dà)业(yè)务板块有三(sān)个(gè)出现不同(tóng)程度下(xià)滑，其中贡献营(yíng)收(shōu)半壁(bì)江山(shān)的互(hù)联网广告及(jí)服务收(shōu)入为47.1亿元(一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元yuán)，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其他业(yè)务收入增长，一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于上市(shì)公司股东的净利润则(zé)为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从(cóng)纳(nà)斯达克私有化(huà)退市回A后首次(cì)亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到(dào)2022年(nián)六(liù)个年度，三(sān)六零营业收(shōu)入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元(yuán)，营业收入从徘(pái)徊到(dào)下滑。净利润的(de)表现则更(gèng)差，除了2019年靠(kào)着非经(jīng)常性损益(yì)撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附(fù)近徘徊，但到了(le)2021年净利润直接下滑七(qī)成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年(nián)转为(wèi)亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年(nián)，三六零(líng)延续亏损(sǔn)，首(shǒu)季(jì)公(gōng)司营业(yè)收入19.66亿(yì)元，下(xià)滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年同(tóng)期(qī)为(wèi)盈利2.22亿(yì)元。对于(yú)亏损，公司称主(zhǔ)要系(xì)营业收入下(xià)降及(jí)对(duì)联营企业投资损失(shī)所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一(yī)度(dù)下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的三(sān)六零(líng)进(jìn)入2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的(de)突(tū)然爆火。因(yīn)三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大(dà)模型上(shàng)有天(tiān)然优势(shì)，公司及创(chuàng)始人周(zhōu)鸿祎也在不(bù)同场合、通过不(bù)同(tóng)渠道表(biǎo)达(dá)对(duì)大(dà)模型的看(kàn)好，传递公司的(de)优势，公司在AI方面曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零(líng)股(gǔ)价(jià)2月(yuè)7号涨停，此后一(yī)发不(bù)可收拾，短短不到两个(gè)月涨幅(fú)接(jiē)近两倍。如果从年初算起(qǐ)，涨幅(fú)则达到了(le)218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有所回调，公司(sī)股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零(líng)年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多(duō)数投资者表(biǎo)示(shì)大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金报(bào)记者注意到，随着今(jīn)年以来股价的(de)暴涨(zhǎng)，三六零的投(tóu)资者人数大幅增(zēng)加。截至到去年底，公司有(yǒu)股(gǔ)东户数(shù)19.92万户，几乎连(lián)续六(liù)个季度保持(chí)基本不变，但到了今年一季度末(mò)股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌(yǒng)入相(xiāng)反，一季度以股权投资机构为代(dài)表的十大(dà)股东却在逢(féng)高大幅(fú)减持。十大(dà)股东名单显示，一季度“北京中关村资(zī)本基金(jīn)管理有(yǒu)限公司-北京中(zhōng)发助力壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减(jiǎn)持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川(chuān)）股(gǔ)权投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘(yuán)股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持(chí)2742万股，减(jiǎn)幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持超约8500万股，即(jí)便按一季度(dù)均价计套(tào)现金额也(yě)在10亿元以上。

　　一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元alt="巨亏22亿！千亿巨头业(yè)绩爆雷！一(yī)季度继(jì)续(xù)亏" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422083009100.jpg">

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车(chē)巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投(tóu)资损(sǔn)失

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也首次把其投(tóu)资企业、造车新势力(lì)之一的哪吒汽车去年(nián)财(cái)务(wù)数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)（经营实体(tǐ)为(wèi)“合(hé)纵汽车(chē)”）营业收(shōu)入(rù)133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此前公告披(pī)露的(de)数据(jù)，2020年哪(nǎ)吒汽车营(yíng)收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意(yì)味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年(nián)累(lèi)计亏损已经超(chāo)过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年(nián)6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具(jù)体来看(kàn)，三(sān)六零(líng)全资子公司三六零私募基(jī)金拟将(jiāng)其持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两家(jiā)有(yǒu)限合伙企业，对应的增资额(é)为10亿元(yuán)。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿(yì)元。放弃上述增资(zī)权后，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日(rì)，三六零又发布对外(wài)投(tóu)资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议(yì)，以支持哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年1月，三六(liù)零发布《关于对外投资(zī)进(jìn)展》公告显示(shì)，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿(yì)元。此时(shí)，半年多一点哪吒汽车的(de)估值已经缩水为(wèi)107.56亿元(yuán)，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务(wù)数(shù)据(jù)出炉(lú)后(hòu)，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一步(bù)下调不得(dé)而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损，三六(liù)零持有(yǒu)股权(quán)的(de)账(zhàng)面值出现较大投资损失。2022年公司(sī)的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔(tī)除出售(shòu)欧朋浏览器确认(rèn)的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿(yì)元。

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