五一长假期(qī)间，全(quán)球市场(chǎng)并不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表示，监(jiān)管机构已(yǐ)接管了第一共和银行，这是(shì)本轮(lún)美国银行业危机中第四家倒下的银行，同(tóng)时也是美(měi)国历史上第(dì)二(èr)大的破产银行。此前我们多次强调(diào)，美国银行(xíng)业(yè)危机(jī)远未结束(shù)，只是(shì)暂时止血而(ér)已。现在来看，第一共和银行又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行的(de)资(zī)产将持续减值，高(gāo)息又会令(lìng)其成本(běn)抬升，银行的经营将持续恶化(huà)，新(xīn)一轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题再度(dù)成为焦(jiāo)点(diǎn)，美国政(zhèng)府债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国(guó)会尽快采取行动，再次提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，避免(miǎn)政府部门(mén)停摆及可能出现的债(zhài)务违(wéi)约。当地时间4月26日，美(měi)国国会(huì)众议院投票(piào)通过债务(wù)上限(xiàn)法案(àn)。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务(wù)上限，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减政府支出(chū)。该法案规定，联邦政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需(xū)控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议(yì)长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提(tí)出的债务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称众议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人必须在没有任何要求和条件的(de)情(qíng)况下打消违(wéi)约的(de)可能性，并解决(jué)债务上限问题。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加(jiā)剧了美债(zhài)违约的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间5月(yuè)1日致函众议(yì)院议(yì)长麦卡(kǎ)锡(xī)和其他(tā)高级议(yì)员(yuán)，她在(zài)信中表示，美国政府可能“最早(zǎo)在(zài)6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国历史上的首次债务违(wéi)约。高(gāo)盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而(ér)美国去年国内生产(chǎn)总(zǒng)值约23万亿(yì)美元，这(zhè)意(yì)味着负(fù)债率约(yuē)达130％。美(měi)国(guó)一直(zhí)在(zài)玩儿这(zhè)种借(jiè)新还旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪球越滚(gǔn)越大(dà)。如果美(měi)元霸(bà)权(quán)仍在，美国(guó)可以一直这(zhè)样玩儿(ér)下去。但当前美(měi)元出现(xiàn)信用(yòng)危机，全(quán)球掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏很(hěn)可(kě)能(néng)即将(jiāng)结束(shù)了。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但新债没(méi)人(rén)买(mǎi)了，也(yě)就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约就只是(shì)时(shí)间问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美(měi)元(yuán)的(de)历史新高(gāo)，而且是自(zì)2008年(nián)全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第(dì)一(yī)季度(dù)韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月(yuè)份韩国(guó)出口较(jiào)去年(nián)同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且为连续第六个月下(xià)降。其中(zhōng)，占韩(hán)国(guó)出口五分之一的半导体项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片价(jià)格下(xià)跌，且需求疲乏(fá)。此(cǐ)外，3月(yuè)份(fèn)韩国(guó)对中国的(de)出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的(de)实时(shí)全球经济数据可能比任(rèn)何人(rén)都多，他称(chēng)温(wēn)和的衰(shuāi)退已经出(chū)现。

　　金(jīn)融危机(jī)的本质是债务危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大支(zhī)出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还(hái)钱(qián)的时候要缩减支出又(yòu)使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上(shàng)升，资产(chǎn)价格(gé)下跌(diē)，违约率就将激增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿(yì)美元，全(quán)球GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当前全球(qiú)债务(wù)规模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势(shì)来看，标普(pǔ)指数期货(huò)虽然在(zài)5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概(gài)率已经结(jié)束了(le)。从月线来(lái)看，标普指数(shù)是大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新(xīn)一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出现破(pò)位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低(dī)，预示见顶的可能性(xìng)已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于(10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米yú)高位，这一次(cì)见顶很可(kě)能是历(lì)史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的(de)投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原(yuán)油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已经再(zài)度(dù)掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合(hé)约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内(nèi)恐将跌(diē)破60美(měi)元，而最终则(zé)很(hěn)可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来(lái)看，去年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去(qù)年7月以(yǐ)来已经(jīng)盘整9个月，一(yī)旦下跌则(zé)杀伤(shāng)力巨大(dà)。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但也(yě)不(bù)会(huì)距(jù)离(lí)太(tài)远，最终(zhōng)极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言(yán)，等这(zhè)个机会已经很久了，金(jīn)融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危(wēi)机将(jiāng)是对全球的一次(cì)暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序(xù)。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说(shuō)的金融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么还不(bù)出现？哪(nǎ)里有什么金融(róng)危机？空(kōng)头一直都(dōu)活在被质疑(yí)和嘲(cháo)笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危机一直(zhí)没有(yǒu)出现，每当你认为它要(yào)出现的时候，最终却(què)发现(xiàn)它(tā)还是没(méi)有(yǒu)来，总是在希望(wàng)与失望中(zhōng)不(bù)断轮(lún)回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪(jì)金(jīn)融危机一定(dìng)会爆(bào)发，我会像等初恋一(yī)样去等(děng)待它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手(shǒu)时刻(kè)眼(yǎn)泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会(huì)静默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻(kè)；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个(gè)走过，一(yī)个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一次(cì)一(yī)次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑着，一声一(yī)声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着(zhe)它的(de)灿烂(làn)，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归(guī)来？如果都(dōu)回不来(lái)，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永(yǒng)不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头必将一(yī)战封(fēng)神！

　　一定要看(kàn)到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着他们都会(huì)回来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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