文/解运亮(liàng)博士信达证券(quàn)首席宏观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵(zòng)观4月政治局(jú)会(huì)议通稿，一个(gè)整体印象是会议(yì)精神超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时(shí)隔一(yī)年零四个(gè)月(yuè)之后(hòu)，中央提出最(zuì)新(xīn)判断，“三(sān)重压力”得(dé)到缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡(dàn)了市场对于稳(wěn)增长力度可能减弱的(de)担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩(kuò)大需求是(shì)当前经(jīng)济持续(xù)回升向好的关键所在”。

　　第五，会议针对多方面工作(zuò)都做了积(jī)极(jí)部署，对社会(huì)各界(jiè)的(de)关切(qiè)都做(zuò)了积(jī)极回应，半导体、新能(néng)源(yuán)、人工智能、平台企业(yè)、消费、投资、一带一路等领域都看到了(le)利好。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大特大城市积极(jí)稳步推进城中(zhōng)村改造(zào)和“平急两用”公共基础设(shè)施建设，可能带来(lái)经(jīng)济新的增长(zhǎng)点，值得(dé)高度重视。

　　第七(qī)，所有这(zhè)些变化，背(bèi)后都反(fǎn)映出(chū)整体经济工作思路已(yǐ)经发(fā)生了(le)大变化(huà)。为市场主体做好服务，以(yǐ)发展(zhǎn)经济为己任(rèn)，这(zhè)可能是4月份(fèn)政治(zhì)局会议(yì)向市场释放的深刻信(xìn)号。

　　风险(xiǎn)因素(sù)：国(guó)内(nèi)政策落地(dì)不及预期，国际(jì)政治局(jú)势演变(biàn)超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体(tǐ)印象是(shì)会议精神超(chāo)出市场预期。每(měi)年4月份的政(zhèng)治局会议(yì)，在经济工作领域(yù)，重要性可能仅次于几个(gè)月前的中央经济工(gōng)作会议。原因(yīn)也(yě)简单，如果(guǒ)说中央经济(jì)工作(zuò)会议确定(dìng)了(le)此(cǐ)后一年的政策导向，那么4月份(fèn)会(huì)议就确定了未来(lái)8个月的政策(cè)导向(xiàng)。今年4月的政治(zhì)局会(huì)议(yì)，在(zài)方方面面(miàn)都体现(xiàn)出对经济(jì)的呵(hē)护和支持，既(jì)好于往(wǎng)年同期，也超出(chū)市场预期。

　　第二，在(zài)“三(sān)重压力”提(tí)出时隔(gé)一年零(líng)四个(gè)月(yuè)之(zhī)后，中(zhōng)央提出最(zuì)新判断，“三(sān)重压力”得到(dào)缓(huǎn)解(jiě)。2021年12月中央经济工作会议提出，中国经济面(miàn)临需求收缩、供给冲击、预(yù)期(qī)转弱三重压力，整个2022年，三重压(yā)力徘徊(huái)不去(qù)。去年底(dǐ)疫情防控政策优(yōu)化(huà)至今，中央指出(chū)“我(wǒ)国疫情防控取得重大决(jué)定性(xìng)胜利”，“经济(jì)社会全面恢复常态(tài)化运行”。今年一季度经济增长大幅(fú)好于预期，“五(wǔ)一”旅游出行远超(chāo)2019年同期(qī)水平，都(dōu)体现出经济(jì)社会常(cháng)态化运行中的强大(dà)修复动能。“三重压力”得到缓解，反映了疫后中国经济修复的(de)巨(jù)大成效。

　　第(dì)三，会(huì)议冲(chōng)淡了市场对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱的担忧。4月(yuè)会议对(duì)经济面临问(wèn)题的定性是“当前我国经济运行(xíng)好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求(qiú)仍然不足，经(jīng)济转型(xíng)升级(jí)面(miàn)临新的阻力，推(tuī)动高质量发展仍(réng)需要克服不(bù)少困难挑战。” 问题决定(dìng)对策，有(yǒu)2016年是什么年什么样的(de)问题，就有什么样(yàng)的对(duì)策。2019年(nián)4月，问题定性(xìng)是“更多(duō)是结构性、体制性的(de)”；2021年4月，问(wèn)题(tí)定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这(zhè)两(liǎng)次会议之后，稳增长力度都有回收。今年一季度经(jīng)济增长超预期，市场(chǎng)又出现了(le)对后续(xù)稳增长力度减弱的担忧(yōu)。但从这次中央对(duì)问题的定性看，经济内生动力(lì)仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意(yì)味着(zhe)稳增长力(lì)度(dù)可能不但(dàn)不(bù)会减(jiǎn)弱，还(hái)要有针对性地加大。这就冲淡(dàn)了市场(chǎng)的(de)一大担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需(xū)求是(shì)当(dāng)前经济(jì)持续回升向好(hǎo)的关键所在”。会议提出“四个持(chí)续”，即“推动经济(jì)运行(xíng)持续好转(zhuǎn)、内生动力(lì)持(chí)续增(zēng)强、社会预期(qī)持续改善、风2016年是什么年险隐患持(chí)续化解”。会议(yì)还提(tí)到一(yī)个词(cí)“乘势(shì)而(ér)上”，表明我们不会(huì)因为一(yī)季度(dù)经济(jì)的良好开(kāi)局而就此(cǐ)满足，而是(shì)继续努力，“乘势而上”。而要实(shí)现“四(sì)个持续”和“乘势(shì)而上”，具体抓手(shǒu)就(jiù)是“恢复和扩大(dà)需求(qiú)”。

　　第五，会议(yì)针对多(duō)方面(miàn)工作(zuò)都(dōu)做了积(jī)极部署，对社会各界的(de)关切都(dōu)做了(le)积极回应(yīng)，半(bàn)导体、新能(néng)源(yuán)、人工(gōng)智能、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一路等领域(yù)都(dōu)看到了利好。

　　——半导体。会议提出(chū)“要夯实科技自立自强根(gēn)基(jī)，培育壮(zhuàng)大新(xīn)动能”。

　　——新能(néng)源(yuán)。会议(yì)提出“要巩(gǒng)固(gù)和扩大新能源汽(qì)车发(fā)展(zhǎn)优(yōu)势，加快推进充电(diàn)桩(zhuāng)、储(chǔ)能等(děng)设施建设和配(pèi)套电网改造”。这表明，对新能(néng)源产业的扶(fú)持仍会继续，专(zhuān)门提到的充电桩、储能、配套(tào)电网(wǎng)，都(dōu)是新能(néng)源产业(yè)相对的(de)短板，也(yě)有望是未来重点(diǎn)发力的方向(xiàng)。

　　——人工智(zhì)能。会(huì)议提出(chū)“要(yào)重视(shì)通(tōng)用人工智能发展(zhǎn)，营(yíng)造创新生态，重视(shì)防范(fàn)风险(xiǎn)”。首提人工智能，市场热度较高的(de)方向，中央高度(dù)重(zhòng)视，行稳方能致远。

　　——平台企(qǐ)业(yè)。会议提出“要推(tuī)动平台企业规范(fàn)健康发展，鼓励头部平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新”。对平台企业的支持(chí)力度进一步(bù)加大，去(qù)年12月(yuè)中央经(jīng)济工(gōng)作会议(yì)提的是“支持平台企业在引(yǐn)领发展(zhǎn)、创造就业、国际(jì)竞争中大显身(shēn)手”，这次进一(yī)步升级为“鼓励头部平台(tái)企业探索(suǒ)创新”。

　　——消费(fèi)。会议提(tí)出“要多渠道(dào)增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等(děng)服务消(xiāo)费”。今(jīn)年(nián)一季度社会消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消(xiāo)费更(gèng)是热(rè)度高，而中央精神是继(jì)续呵(hē)护和促进(jìn)消费增长。

　　——民间(jiān)投(tóu)资。会议(yì)提出“要发(fā)挥(huī)好政府投资和政策激(jī)励的(de)引导作用，有(yǒu)效带动(dòng)激发民(mín)间(jiān)投资(zī)”。今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度，民间投资累计(jì)增(zēng)速只有0.6％，低于全部固(gù)定(dìng)资产(chǎn)投(tóu)资(zī)增速(sù)4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍(réng)是(shì)投(tóu)资中的薄(báo)弱环节。这(zhè)次会议专门提出“有效带动激发民间投资(zī)”，未来(lái)可能会有相(xiāng)应政策发(fā)力。

　　——一带(dài)一路。会议提出“要把吸(xī)引外(wài)商投资(zī)放(fàng)在更加(jiā)重要的位置，稳住(zhù)外(wài)贸外资基本盘。要支持有条(tiáo)件的自贸试验(yàn)区和自由贸(mào)易港对接国(guó)际高标准经(jīng)贸规(guī)则，开展改(gǎi)革开放(fàng)先行(xíng)先试。” 从2013年9月29日中国(guó)（上海）自(zì)由贸易(yì)试验区(qū)正式挂牌成立至今，全(quán)国已设立(lì)21个自贸试验区及(jí)海南自由贸(mào)易港。在新一(yī)轮(lún)对(duì)外开(kāi)放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开(kāi)放和(hé)合(hé)作的重(zhòng)点方向。

　　第六(liù)，会议(yì)专门提到(dào)，在超大(dà)特大(dà)城(chéng)市积(jī)极(jí)稳步推进城中村(cūn)改造和“平急两(liǎng)用”公共(gòng)基(jī)础设施(shī)建设，可能带(dài)来(lái)经济新的增长点，值得高度(dù)重视。根据《国(guó)务院关(guān)于调整城(chéng)市规(guī)模(mó)划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人(rén)口500万以上(shàng)1000万以下的城市为特大城市(shì)，城区常住人口(kǒu)1000万以上的(de)城市为超大城市。目前(qián)，超大城市包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛(fú)山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济(jì)南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大(dà)连14城。“平急两用”设施(shī)指平时(shí)用作旅游、康养等功能(néng)，遇重大公(gōng)共突(tū)发事件时可立即转(zhuǎn)换(huàn)为应(yīng)急场所的设施，能(néng)够有效补(bǔ)齐(qí)大城市应急能力建设短板，同时(shí)提(tí)升大(dà)城市(shì)山区旅(lǚ)游居住(zhù)品质(zhì)，助力大城市周(zhōu)边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城市发(fā)展和安全。“平急两用”设(shè)施建设，涉及建(jiàn)设改造一批(pī)“平急两用”的民宿和(hé)酒店、储备(bèi)一批单体大型方舱(cāng)医院、升级(jí)一批应急(jí)医(yī)疗服务点等(děng)。21个超大(dà)特大城市的城中村改造和“平(píng)急两用”设施建设(shè)，不仅对房地(dì)产(chǎn)投(tóu)资，乃至对整体固定资产投资，都有望带来新(xīn)的增(zēng)长点(diǎn)。

　　第七，所有(yǒu)这(zhè)些变化，背后都反映出(chū)整体经济工作思路已(yǐ)经发生(shēng)了(le)大变化。过(guò)去几年很多政(zhèng)策，如疫情防控(kòng)、房地产调控、打击资本无(wú)序扩(kuò)张、治理教培互联网等(děng)，初衷是好的，也取得了重大成效，但客(kè)观上也一(yī)定(dìng)程度上影响了市场(chǎng)的(de)预期。此前，中央(yāng)已经明(míng)确表(biǎo)示，要慎(shèn)重出(chū)台收缩性政(zhèng)策，从这次4月份(fèn)会议(yì)看，这个(gè)要(yào)求已经落到了实处，没(méi)有收缩性政策，各项政策都是呵护和支持(chí)经济(jì)的。近(jìn)期(qī)，淄(zī)博烧(shāo)烤火(huǒ)出圈，淄博(bó)市政府受到了(le)全国(guó)人民的大力(lì)点赞，大家都看(kàn)到了淄博(bó)市(shì)政府在搞(gǎo)好营(yíng)商环(huán)境、促进经济增长上的努力。而从4月份政治(zhì)局(jú)会(huì)议看，淄博市政府可能(néng)只是一个缩影，整体经(jīng)济工作思路都在发(fā)生(shēng)大变化(huà)，为市场(chǎng)主体(tǐ)做好服务，以发(fā)展经济为己任，这可能(néng)是(shì)4月份政治(zhì)局会议向市场释(shì)放的深刻信(xìn)号。

　　逐句解(jiě)读

　　中共(gòng)中(zhōng)央政治(zhì)局(jú)4月28日(rì)召开会议，分析研究当前经济(jì)形势和经济工作。中共中央总书记习近(jìn)平主持会议。（每年(nián)4月份的(de)政治局会议，在经济工(gōng)作(zuò)领域，重要(yào)性(xìng)可能仅次于几(jǐ)个月前的中央经济工作会(huì)议。原因也简单，如果说中央经济(jì)工作会议确定(dìng)了此后一年的政策(cè)导(dǎo)向，那(nà)么4月份会议就确定了未(wèi)来8个月的政策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今年以来(lái)，在以习近平(píng)同志为核心的党中央坚强(qiáng)领导下，各地区(qū)各(gè)部门更好统筹国内国(guó)际两个大(dà)局(jú)，更好统(tǒng)筹疫(yì)情(qíng)防控和经济社会发展，更好统(tǒng)筹发展(zhǎn)和(hé)安全，我国疫情防控取(qǔ)得(dé)重大决定性胜利（全国政协委员、中国疾病预(yù)防控(kòng)制(zhì)中(zhōng)心流行病学(xué)首(shǒu)席专(zhuān)家吴尊(zūn)友日前(qián)表示，新冠病毒在未来出现(xiàn)地(dì)方性流行或者散(sàn)发可能性比较(jiào)大(dà)，再出(chū)现(xiàn)较大(dà)规(guī)模流行的(de)可(kě)能性较小。），经济社会全面恢复常(cháng)态化运行（今年“五一”旅游出行，已(yǐ)经远超2019年同期水平，体(tǐ)现(xiàn)出经济社会常态化运行(xíng)中的巨大消(xiāo)费动能），宏观政策靠前协同(tóng)发力(lì)，需求收缩、供给冲击(jī)、预期转(zhuǎn)弱三重(zhòng)压力(lì)得到(dào)缓(huǎn)解，经济增长好于预期，市(shì)场需求逐步恢(huī)复，经济发展呈(chéng)现回升向好态势，经济运行实现良(liáng)好开局(jú)。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是在2021年12月(yuè)中央经济工(gōng)作会议(yì)上。时隔(gé)一年零四个月之后，疫情影响逐步减弱之(zhī)下，“三重压力”得到缓(huǎn)解。）

　　会议(yì)指出，当前(qián)我国经济运行好转(zhuǎn)主要是(shì)恢复性(xìng)的，内生动力还不强，需求(qiú)仍然(rán)不足，经(jīng)济转型升级(jí)面临新的阻力，推(tuī)动高质量发(fā)展仍需要克(kè)服(fú)不少困(kùn)难挑战(zhàn)。（这一段是对当前经济中面临的问题的定性，问题决定对策，有什么(me)样的问题，就(jiù)有(yǒu)什么样的对策，对问题的定性(xìng)非常重要。2019年4月，问题定性是“更多是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定(dìng)性(xìng)是“稳增(zēng)长压力(lì)较小的窗(chuāng)口期”。这两次(cì)会议(yì)之后(hòu)，稳增长力(lì)度都有回(huí)收。今年一季(jì)度经济增长超预期，市场又(yòu)出(chū)现(xiàn)了对后续稳增长力(lì)度减弱的担(dān)忧(yōu)。但从这次中(zhōng)央对问题(tí)的定性看，经(jīng)济内生(shēng)动力(lì)仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增(zēng)长力(lì)度不但(dàn)不会减弱，还要有针对性地加大。这(zhè)就冲淡了市场的一大(dà)担忧。）

　　会议强调(diào)，要深入开展学(xué)习(xí)贯(guàn)彻习近平新时(shí)代中国特(tè)色社会主义思想主题教育，认(rèn)真落实中央经济(jì)工作会议精(jīng)神(shén)，坚持稳中求进工作总基调，完整(zhěng)、准确、全面(miàn)贯彻新发展理念，加(jiā)快构建新发展格局，全面深化改革开放，把发(fā)挥政策效力和激发经(jīng)营主体活力结合起(qǐ)来(lái)，形成推动(dòng)高质量(liàng)发展的强大动(dòng)力(lì)，统筹推(tuī)动(dòng)经济运行持续好转、内(nèi)生动力(lì)持续增强、社会预期(qī)持续改(gǎi)善(shàn)、风险(xiǎn)隐患持续(xù)化解（提出四个“持(chí)续”，其(qí)实现有赖于稳增长(zhǎng)政策持(chí)续(xù)发力），乘势而上（这个(gè)词(cí)表明(míng)我们不会因为一(yī)季度经济的(de)良好开局而(ér)就此满足，而是继续(xù)努力(lì)，“乘势而上”。），推动经济实(shí)现(xiàn)质的有(yǒu)效(xiào)提升(shēng)和量的合理增(zēng)长。

　　会议指出，要加快建设以(yǐ)实(shí)体经济为(wèi)支(zhī)撑的现代化产业体系，既要(yào)逆势而上，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在优势领(lǐng)域做大做强。要夯实科技自立自强(qiáng)根基，培育(yù)壮大新动能（或利好半导体）。要巩固和扩大新能源汽车(chē)发展优势，加快推进充(chōng)电桩、储能等设施建设和配套电网(wǎng)改造（对新能(néng)源产业的扶(fú)持仍会继续(xù)，专(zhuān)门(mén)提到的充电(diàn)桩、储能、配(pèi)套电网，都是(shì)新(xīn)能源产业相对的短板，也是未来重(zhòng)点(diǎn)发力的方向）。要重视通用人工(gōng)智能(néng)发展，营造创新生(shēng)态，重(zhòng)视防范风险（首提(tí)人工智能，市场热度极高的方向，中央高度重视，行稳方(fāng)能致远）。

　　会议强调，恢复和扩大(dà)需求是当前经(jīng)济(jì)持续回(huí)升向好的关键所(suǒ)在。积(jī)极的(de)财(cái)政政策要(yào)加力提(tí)效，稳健的货币(bì)政策要(yào)精准有力，形(xíng)成扩大需求(qiú)的合力。要(yào)多渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费环(huán)境，促(cù)进文化旅(lǚ)游等服务消费（今年一季度(dù)社会消费品零售累(lèi)计(jì)增长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一(yī)”文旅(lǚ)消费更(gèng)是热度高，而中央精神(shén)是继续呵(hē)护和促进消费增(zēng)长）。要发挥好政府投资和政策激励的(de)引导作用，有效带(dài)动激发民间投资（今年(nián)一季度，民(mín)间投(tóu)资(zī)累(lèi)计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是投(tóu)资中的薄弱环节。这次会议专(zhuān)门提出“有效带动(dòng)激发民间投资”，未来(lái)可能会(huì)有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破(pò)除影(yǐng)响各类所有制企业公平(píng)竞争、共同(tóng)发展的(de)法律法规障碍和隐性壁垒，持续(xù)提振经营主体信心，帮(bāng)助企(qǐ)业(yè)恢(huī)复元气（“两个(gè)毫不动摇”，即(jí)“毫不动(dòng)摇(yáo)巩固和发展公有制经济，毫(háo)不动摇鼓励、支(zhī)持(chí)和(hé)引导非公有制(zhì)经济(jì)发展”。重(zhòng)申“两个毫(háo)不动摇”，有(yǒu)助于进一步解决民(mín)营(yíng)企业信心和元气不(bù)足问题）。各类企业都要依(yī)法合规经(jīng)营。要下决心从根本上解决企业账款拖欠问题。要推动平台企(qǐ)业规范健康发展，鼓励(lì)头部平台企业探索创新。（对平台企业的支持力度进一步加大，去年12月中央经济工(gōng)作会议提的是“支持平(píng)台企(qǐ)业在引领发展、创造就业(yè)、国际竞争中大(dà)显身手”，这次进一步升级为“鼓励头(tóu)部平台企业(yè)探索(suǒ)创(chuàng)新”。）

　　会(huì)议强调，要全面深化改(gǎi)革、扩大高水平对外开(kāi)放。认真落实党和(hé)国家机构改革方案，推进(jìn)国家治理(lǐ)体系和治(zhì)理(lǐ)能力(lì)现(xiàn)代化。要把吸引外商投资放在更加(jiā)重要的位置，稳住外贸外(wài)资基本盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际(jì)高标准经贸规则，开展改(gǎi)革开放先行先试。（从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自(zì)由贸易试验区(qū)正式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试(shì)验区及海南自由(yóu)贸易港。在新(xīn)一轮对外(wài)开放先行(xíng)先试中，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家可能是开放和合作的重点方向。）

　　会议指出，要有效防范(fàn)化解(jiě)重点领域风险(xiǎn)，统筹做好中小银(yín)行、保险(xiǎn)和信(xìn)托机构改革化险工(gōng)作。要坚持房子是(shì)用来住(zhù)的、不是(shì)用来炒的定(dìng)位，因城(chéng)施策，支持刚(gāng)性和(hé)改善性住房(fáng)需求(qiú)，做好保交(jiāo)楼、保民生、保稳(wěn)定工(gōng)作，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立房(fáng)地(dì)产业发展新模式。在(zài)超大(dà)特大城市（《国务院关于调整城市规(guī)模划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城(chéng)区常住人口500万(wàn)以(yǐ)上1000万(wàn)以下(xià)的城市(shì)为特(tè)大城市，城区常住人(rén)口1000万以上的城市为超大城(chéng)市(shì)。目前，超大城市(shì)包括上海、北京(jīng)、深圳(zhèn)、重(zhòng)庆、广(guǎng)州(zhōu)、成都、天津7城，特大(dà)城(chéng)市包括(kuò)武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村改(gǎi)造（7个超(chāo)大城(chéng)市和14个特大城市(shì)的城中村改造(zào)，可能会(huì)给房地产带(dài)来新的增长点，有(yǒu)利(lì)于房地产(chǎn)市场实现平稳健康发展）和“平急两用”公共(gòng)基(jī)础(chǔ)设施建设（“平(píng)急两用(yòng)”设施指(zhǐ)平时用作旅游(yóu)、康养等(děng)功(gōng)能(néng)，遇重大(dà)公共突发事(shì)件时可(kě)立即转换(huàn)为应(yīng)急场所的设施(shī)，能够有效(xiào)补齐(qí)大城市(shì)应急(jí)能力建设短(duǎn)板，同(tóng)时提升大城市山区旅(lǚ)游(yóu)居住(zhù)品质，助力大城市周边乡村振兴(xīng)发展(zhǎn)，更好统筹大城市发展和安全。建(jiàn)设改造一(yī)批“平急两用”的民宿(sù)和酒(jiǔ)店、储备一(yī)批单体大型方舱医院、升级一批应急医(yī)疗(liáo)服(fú)务(wù)点，将对投资(zī)带来新(xīn)的增(zēng)长(zhǎng)点。）。规划建设保障性住(zhù)房。要加强地方政府债务管理，严控新(xīn)增隐(yǐn)性债务。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强(qiáng)调，要切实保障和改善民生，强化就业优先导向(xiàng)，扩(kuò)大高校毕业生就业渠道，稳定农民(mín)工等重(zhòng)点群体就(jiù)业（截至3月(yuè)，16-24岁(suì)的青(qīng)年失业率高达19.6％，降低青年失业率已成为当(dāng)前(qián)就业工作(zuò)的重点。日前国办发布《关于(yú)优化(huà)调整(zhěng)稳就(jiù)业政(zhèng)策措施全力促发展惠民生的通知(zhī)》（国(guó)办发〔2023〕11号），提(tí)出支持国有企业(yè)扩大招聘(pìn)规模，2023年可(kě)给予一次性(xìng)增(zēng)人增资(zī)，核增部分据实计(jì)入工资总(zǒng)额并作为下一年(nián)度工资总额预算(suàn)基数(shù)。我们预计后续青年失(shī)业率将(jiāng)明显下降。）。要以“时时(shí)放心不下(xià)”的责任感，持续抓好安全生产。要做好迎峰度夏电力供应保障。要巩固拓(tuò)展脱贫攻坚成(chéng)果，抓好粮(liáng)食生产和重要农(nóng)产品供(gōng)应保障，全面推进乡村振兴。要加强生态环境系统(tǒng)治(zhì)理。各级领导干部要带头大兴调(diào)查研究，奔着问题去，切实帮助企业和基(jī)层解决困难。

　　（“会议还(hái)研究(jiū)了(le)其他(tā)事项”的表述以往经常(cháng)出现，但(dàn)这(zhè)次(cì)没有出现，可(kě)见(jiàn)这次会议(yì)是专门聚焦经济工作的一次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内政策落(luò)地不(bù)及预期(qī)，国际政治局势演变超预期

　　本文源(yuán)自报告：《整体经(jīng)济工作(zuò)思(sī)路已经发生大变化——逐句(jù)解读4月政治局会(huì)议通稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年(nián)4月29日

　　发布报告机构：信达证券研(yán)究开(kāi)发中心

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