五一长假期间，全球市场并不(bù)平静，一场(chǎng)大(dà)风暴即(jí)将到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国(guó)银行业危机中(zhōng)第四(sì)家倒下(xià)的银行，同时(shí)也(yě)是美(měi)国历(lì)史上第二大的破产银行。此前(qián)我们多次强调(diào)，美国银(yín)行(xíng)业危机远未(wèi)结束，只是暂(zàn)时止(zhǐ)血而已(yǐ)。现(xiàn)在来(lái)看，第一共和银(yín)行又倒(dào)下了。随着经济的(de)衰退，银行的(de)资(zī)产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银(yín)行的经营将持(chí)续恶化，新一轮银(yín)行业危机将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美(měi)国债(zhài)务(wù)上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次(cì)提高债务(wù)上(shàng)限，避免政(zhèng)府部门停(tíng)摆(bǎi)及可能出现的债务(wù)违(wéi)约。当地时(shí)间(jiān)4月26日，美国国会众议(yì)院投票通(tōng)过债务上限法案。这项法(fǎ)案提议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该(gāi)法案规(guī)定，联(lián)邦政府债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)将(jiāng)提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦(bāng)政府预(yù)算年(nián)均增长需(xū)控制(zhì)在1％。不过拜登将(jiāng)否决(jué)众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务(wù)上限方案。白(bái)宫称(chēng)众议院(yuàn)共和党人必须在没有任(rèn)何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的(de)可能性，并解决债(zhài)务上限问题(tí)。两党在提高债务上(shàng)限问题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日(rì)致函众议院议长麦卡锡和其他(tā)高级(jí)议员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日(rì)”发生(shēng)债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)，这将是(shì)美国历史(shǐ)上(shàng)的(de)首次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高(gāo)的一(yī)次。美国政府债务(wù)已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美国去年(nián)国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以一直这样玩(wán)儿下去。但(dàn)当前美元出现(xiàn)信(xìn)用危机，全(quán)球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但(dàn)新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是时间问题(tí)了。

　　全球(qiú)经济衰退正(zhèng)在路上(shàng)，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆差不仅创(chuàng)下(xià)472亿美元(yuán)的历(lì)史新高，而(ér)且(qiě)是自2008年全球金(jīn)融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出(chū)现贸(mào)易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出口较(jiào)去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个月下(xià)降。其中，占韩国出口五分之一的半导(dǎo)体项目暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映(yìng)存储(chǔ)器芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩(hán)国对(duì)中国(guó)的(de)出口骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克称自(zì)己在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间，一(yī)个人掌握的实时全球经济(jì)数据可能比任何人都多(duō)，他称温和的衰(shuāi)退(tuì)已(yǐ)经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为(wèi)信贷(dài)会(huì)产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大(dà)支出刺激经(jīng)济增长，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使得经济下滑。在(zài)高息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务总量约为83万亿(yì)美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达(dá)到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规模是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走(zǒu)势来看，标普指数期(qī)货(huò)虽然(rán)在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概(gài)率已经结束(shù)了。从月线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新(xīn)睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面一轮C下(xià)跌将展开(kāi)。这将是(shì)月线级别的(de)下跌，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数(shù)局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧股目(mù)前仍(réng)处(chù)于高位(wèi)，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性的(de)大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议(yì)有(yǒu)权(quán)限的投资者(zhě)做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克减产后(hòu)出现大(dà)幅(fú)反弹，但(dàn)目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力(lì)合(hé)约已经触及70美元，预计3月低(dī)点必将(jiāng)不保，年(nián)内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美(měi)元(yuán)，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌破(pò)。该指(zhǐ)数自去年7月以(yǐ)来已(yǐ)经盘整9个(gè)月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月(yuè)低点，或(huò)许年内到不了，但(dàn)也不(bù)会距离太远，最终极(jí)目标则(zé)是(shì)将跌至2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对于全(quán)球空头而言(yán)，等这个(gè)机会已经很(hěn)久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发(fā)的(de)，但由于美联储的(de)无(wú)限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该(gāi)来的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对(duì)全球的(de)一(yī)次暴力(lì)去杠杆，将重(zhòng)建世(shì)界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪(nǎ)里有什(shén)么(me)金融危机？空头一直(zhí)都活(huó)在被(bèi)质(zhì)疑和嘲(cháo)笑的(de)阴影下(xià)。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没有出(chū)现，每(měi)当(dāng)你认为它要(yào)出现的时候，最终(zhōng)却发现它(tā)还是没有来，总是在希望与失(shī)望中不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世(shì)纪(jì)金融危(wēi)机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一(yī)样(yàng)去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了(le)，划过(guò)伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时(shí)间(jiān)它(tā)依然(rán)走(zǒu)着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会(huì)静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破(pò)，当熟悉(xī)呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一(yī)个错(cuò)过，一遍一遍(biàn)来过，一次一(yī)次放过，一声一(yī)声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂(làn)，因为(wèi)忍受着它(tā)的腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱啊，又依(yī)依不(bù)舍。所(suǒ)以(yǐ)生(shēng)命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕(yàn)子归(guī)来(lái)？如果(guǒ)都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将属于永不言弃(qì)，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次(cì)，大空头(tóu)必(bì)将一(yī)战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着他们都会(huì)回来(lái)，你誓死(sǐ)为(wèi)了这(zhè)些而存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产投(tóu)资”）

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