随着3月进(jìn)出口数据的出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期(qī)，也显示(shì)出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍(réng)在延(yán)续(xù)。

　　中国海关总署数(shù)据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场预期纯碱出口下(xià)降，进(jìn)口增加，从实际数(shù)据来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析(xī)师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万(wàn)吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进(jìn)口的(de)大量(liàng)增(zēng)长主要集中于(yú)部分(fēn)浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在(zài)国内(nèi)供需紧平衡(héng)的(de)情况下，下(xià)游通(tōng)过进口(kǒu)来补(bǔ)充(chōng)使用(yòng)量。定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历这部(bù)分进口增量到港后直接进入下游玻璃(lí)厂(chǎng)，对(duì)市(shì)场(chǎng)的冲击程度相对(duì)有限，但在一定程(chéng)度上(shàng)可能(néng)会(huì)导(dǎo)致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球市(shì)场面临(lín)暴风雪(xuě)等(děng)极(jí)端天气、国际地(dì)缘(yuán)政治冲突导致美(měi)国和土耳(ěr)其运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再加(jiā)上全(quán)球(qiú)能源(yuán)价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市场新增(zēng)南美(měi)和(hé)非洲(zhōu)的份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口大(dà)幅(fú)提(tí)升的导火索。今年随(suí)着国(guó)际能(néng)源价格(gé)的回(huí)落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能保(bǎo)持增长(zhǎng)态势，也(yě)确(què)实(shí)超出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数(shù)的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显示出行业(yè)供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明(míng)看来(lái)，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口量能在去年高基数的(de)基础上进一步(bù)上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经(jīng)济的衰退预期或导致全球实体企业(yè)承压(yā)，海(hǎi)外(wài)纯碱(jiǎn)需(xū)求可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济(jì)稳增长(zhǎng)预期强烈(liè)，国(guó)内纯碱(jiǎn)需(xū)求定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历表现(xiàn)或较(jiào)海外强劲，这在(zài)长期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去年(nián)，今年纯碱出(chū)口的预(yù)期走弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国外(wài)能源的回落(luò)背景下供应的(de)回归(guī)，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出口表现(xiàn)依(yī)旧较(jiào)好，与前(qián)期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原(yuán)因可(kě)能是(shì)前期(qī)待(dài)发订单，一部(bù)分是外围需求从去(qù)年的出口角度存在重(zhòng)心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角度讲可(kě)能还是优(yōu)先国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维(wéi)持(chí)高(gāo)位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能(néng)会由于(yú)海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留(liú)意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来(lái)，3月出口数据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而(ér)已，也并(bìng)一定能够说(shuō)明3月(yuè)全球的(de)纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于(yú)国内进出口数(shù)量(liàng)占全国产(chǎn)能、需求的比例相对有限，因(yīn)此对(duì)于年度(dù)供需影响(xiǎng)也(yě)相(xiāng)对(duì)有限。但集中在某(mǒu)个月(yuè)或数月，进出(chū)口超预期变化可(kě)能会对阶段性的行情产生情(qíng)绪和供(gōng)需(xū定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历)影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来(lái)，目(mù)前(qián)海(hǎi)外碱厂下调报(bào)价，随着(zhe)能源价(jià)格下调，内(nèi)外(wài)价差呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续(xù)海外碱到港量增(zēng)加，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑(huá)压力，进(jìn)出口贸易商顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国(guó)内纯(chún)碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场(chǎng)悲观预期或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来(lái)看，进(jìn)口约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月(yuè)的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来(lái)出口的(de)走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内(nèi)需(xū)恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心(xīn)下移会相(xiāng)对明显。

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