近期市场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金(jīn)同时大手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开始行动。透露(lù)什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大(dà)基金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗(qí)下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并未解释为(wèi)何基金在4月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源车产业(yè)链的(de)看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关注(zhù)三(sān)大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动变得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者(zhě)提供了重要的(de)机(jī)会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价(jià)值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时(shí)中国对(duì)成品车辆的(de)需(xū)求(qiú)方面也(yě)占据重(zhòng)要地位。可(kě)能很(hěn)多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国(guó)平均(jūn)一(yī)个公共充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应链中，有许多(duō)公司正在在各(gè)自(zì)的领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是(shì)电(diàn)动汽车(chē)中用于(yú)电池和电机温控(别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了kòng)的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十(shí)大重仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业动力电(diàn)池装车(chē)量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代(dài)于2023年一(yī)季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流(liú)入较多的其(qí)它个股还包(bāo)括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北(běi)向资(zī)金净流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财(cái)富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时(shí)代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一(yī)是电(diàn)动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份(fèn)额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电(diàn)池的(de)企业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计(jì)划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他(tā)们(men)的判断也可(kě)能是错的(de)。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势不(bù)复。随着电(diàn)池成本下(xià)降(jiàng)，宁(níng)德时代若不(bù)能保持利(lì)润(rùn)率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关(guān)系若不能(néng)维系。这些因(yīn)素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美(měi)的集(jí)团(tuán)、广联达(dá)、宁(níng)波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根(gēn)基(jī)金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方(fāng)。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅度(dù)最大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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