美东时(shí)间周三，美联储发布的最(zuì)新(xīn)会(huì)议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会(huì)议上一致(zhì)同(tóng)意加(jiā)息25个(gè)基点，但(dàn)在是(shì)否有必要进一(yī)步加(jiā)息的(de)问题上(shàng)存在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪要(yào)显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的预(yù)期一致(zhì)，那么在这次(cì)会议(yì)之后可能没有必要(yào)进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。”他(tā)们预期(qī)美国(guó)经济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未(wèi)来的会议上可能有必要进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进程可(kě)能会继续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委(wěi)员们一(yī)致认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前(qián)的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与(yǔ)会者(zhě)指出，物价压力(lì)可能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因为消费者支(zhī)出(chū)强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力(lì)市场吃(chī)紧，特别是如(rú)果银行压力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有委员们(men)指出(chū)，信贷条件进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企(qǐ)业投(tóu)资(zī)和招聘，所有这些都将支持(chí)正在进行的产品(pǐn)和劳动(dòng)力市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表示，通胀和经(jīng)济(jì)活动的放缓程度还不足以证明结(jié)束加息是合(hé)理的。但包括美(měi)联储主席(xí)鲍威(wēi)尔在内(nèi)的其(qí)他人暗示，他们可能(néng)更倾向(xiàng)于不(bù)加息，以评估过(guò)去(qù)加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年(nián)代(dài)以来最激(jī)进(jìn)的政策路(lù)径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球(qiú)经济前景的不确定性和近期(qī)银行业的压(yā)力，官员(yuán)们透(tòu)露未来的(de)决策将转向(xiàng)更加(jiā)依赖(lài)数据的(de)方式。但(dàn)麻烦在于，变数太(tài)多(duō)了，无(wú)数变量将决定加息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之后，美(měi)联储官员(yuán)最关注的还是掌握政策(cè)的主动权，因(yīn)此(cǐ)保留加息的选(xuǎn)择是有必要的(de)，接下来该央行大概率不会给出一个(gè)明晰的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会(huì)者强调，至关重要(yào)的是不要传达降息的可能(néng)性，或者已经排除了进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该(gāi)行在(zài)6月会议上决(jué)定继续调高利率或是维持利率(lǜ)不(bù)变(biàn)都是有(yǒu)可(kě)能的(de)。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要(yào)在今年晚些时候加息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀(zhàng)正在(zài)降温之(zhī)前，美(měi)联(lián)储都不(bù)应结(jié)束紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前，市(shì)场普遍预(yù)计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周期的最后一(yī)次(cì)，美联储极有可(kě)能在(zài)年底前(qián)降息25个(gè)基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假设，即(jí)经济增长将放缓，甚(shèn)至(zhì)可能陷入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率(lǜ)将降(jiàng)至接(jiē)近美联半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次储(chǔ)2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表示，在是(shì)否进(jìn)一(yī)步加息问(wèn)题上的分(fēn)歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次(cì)加息，但(dàn)这肯定(dìng)会支持这(zhè)样的观点，即他们(men)现在对进一步(bù)收(shōu)紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲击市场的(de)银行(xíng)业(yè)危机，美(měi)联储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门(mén)进(jìn)行(xíng)了讨论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备好使(shǐ)用他们的工具，以确(què)保(bǎo)金(jīn)融体系有足够(gòu)的流(liú)动(dòng)性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的(de)会议上，美联储经(jīng)济学家(jiā)曾指出，银行业(yè)压(yā)力(lì)导致的(de)信(xìn)贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现在(zài)，美联(lián)储重申(shēn)了这一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外流(liú)在(zài)3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行的股价在此(cǐ)期(qī)间(jiān)进一步下跌，但(dàn)对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下(xià)降的预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对(duì)银行业压力再次(cì)加剧(jù)的(de)可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美联储会议(yì)纪要中最突出的(de)主题是，围绕(rào)地区性银行业危机带(dài)来的信(xìn)贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为(wèi)存在(zài)太(tài)多的(de)不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到(dào)全球(qiú)高度关注(zhù)的债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必(bì)须及时提高(gāo)债务上限(xiàn)，以避(bì)免金(jīn)融体(tǐ)系和整体经(jīng)济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指(zhǐ)出了美国(guó)国债市场有序运作的重要性，或(huò)强调了有关(guān)当局(jú)继(jì)续解决与市场韧性相关问题的(de)重要性(xìng)。一些(xiē)与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及(jí)微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国白宫(gōng)和国会谈判(pàn)代表继续(xù)举(jǔ)行(xíng)债务上限谈判(pàn)。共(gòng)和党(dǎng)谈判(pàn)代(dài)表格雷夫(fū)斯透(tòu)露，双方谈(tán)判没有(yǒu)取得任何进展。美国(guó)财政(zhèng)部长耶(yé)伦重申她的部门(mén)最早可能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支付联邦(bāng)账单的资(zī)金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会(huì)在未来几周(zhōu)内(nèi)耗(hào)尽资金的不确定性而言，美联(lián)储(chǔ)会议纪要只(zhǐ)是(shì)次要(yào)的。很难想象，在这样的背景下(xià)美(měi)联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可(kě)能松了一口气，因(yīn)为他们(men)有(半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次pan>yǒu)空间从现(xiàn)在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍处于(yú)持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美(měi)国(guó)众议院议(yì)长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示，谈判的(de)情况“有一点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共和党(dǎng)这边(biān)要求白(bái)宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在为(wèi)这件事进(jìn)行(xíng)讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小(xiǎo)时(shí)内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识到他们花了(le)太(tài)多(duō)的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三(sān)发布的数据，截至5月(yuè)23日的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原(yuán)本将在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市场(chǎng)重(zhòng)新看(kàn)到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在(zài)本财年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的(de)是(shì)，英(yīng)伟达对(duì)二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元(yuán)，远远超(chāo)过预期(qī)的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发(fā)全(quán)球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板(bǎn)块(kuài)依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中(zhōng)国金龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个(gè)股方面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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