昨夜(yè)，据路透社最(zuì)新报(bào)道，知情人士(shì)透(tòu)露，美(měi)国总统拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达(dá)成协议(yì)，双方在可自由支配开支方面的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈判情况的人(rén)士称，最终(zhōng)可能达成的不会是一份(fèn)长达数百页、可(kě)能需要立法者花几天(tiān)时(shí)间撰写(xiě)、阅读(dú)和投(tóu)票的法案，而(ér)是一份包(bāo)含几个关键数字的精简协议(yì)。另一位消息人(rén)士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的最(zuì)高(gāo)限额，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让议员们在未来几个月(yuè)通过正常的拨款程序敲定住房和(hé)教(jiào)育等类别的细节。根据美国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万(wàn)亿美(měi)元支出总(zǒng)额的27％。其(qí)中(zhōng)大约(yuē)一半用(yòng)于(yú)国防(fáng)，一些议(yì)员表示(shì)不(bù)应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来(lái)首次面对面(miàn)会议不(bù)太(tài)可能采取新的措施。当前(qián)的任务是监控(kòng)市场(chǎng)形势(shì)并及(jí)时作出(chū)反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目(mù)标不是推动(dòng)油价上涨，而是(shì)平衡(héng)价格，以(yǐ)确保生产者和消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价格到2023年(nián)底将略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他认(rèn)为，目(mù)前的价格反映(yìng)了市场对全球(什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语qiú)宏观经济(jì)形势的(de)评(píng)估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货(huò)盘(pán)中一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易(yì)员们(men)完(wán)全押注美联储会在6月或7月的某次会议上再(zài)度加息25个基点，最早在6月便(biàn)加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基(jī)点，这代表市场(chǎng)认为接下来两次会(huì)议中美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示(shì)消(xiāo)化了(le)约14个(gè)基点的加息预期(qī)，由于美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的(de)倍数，这代表(biǎo)6月(yuè)加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均(jūn)止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英(yīng)伟达(dá)早盘股价曾(céng)涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万亿(yì)美元市值大(dà)关(guān)一步之遥，有(yǒu)望(wàng)成为全(quán)球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美(měi)元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟达(dá)创(chuàng)美(měi)股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的(de)市值都高(gāo)。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下(xià)降13％，但好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)的65亿美(měi)元；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心业务营收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第(dì)二(èr)财季营收将达到110亿美(měi)元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿(yì)美元高(gāo)53％。这(zhè)一极度(dù)积极的(de)展望表(biǎo)明，英伟达(dá)从全(quán)球企业(yè)布局AI的(de)热(rè)潮中获得(dé)的利益远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂的(de)人工智能(néng)计算任务(wù)所需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬(yìng)件。英伟达如(rú)今(jīn)在AI用(yòng)途的芯片(piàn)领域占据主(zhǔ)导地位(wèi)，该公(gōng)司(sī)推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行(xíng)机(jī)器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑(huá)并创下近(jìn)半年或半年(nián)多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁矿石主(zhǔ)力(lì)合约2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后(hòu)于(yú)近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研(yán)中心黑(hēi)色(sè)高(gāo)级研(yán)究员黄科在(zài)接受期货(huò)日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来(lái)的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两(liǎng)党对于政府债务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着(zhe)截(jié)止日(rì)期(qī)临(lín)近，市场(chǎng)各方(fāng)的(de)避险观望情绪较(jiào)为明(míng)显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接下来继续加息的可能性，当前(qián)美联(lián)储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形(xíng)成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和(hé)固定(dìng)资产投资等经(jīng)济数据略低于(yú)市场，市(shì)场担心经(jīng)济复苏的后劲(jìn)不足，也导(dǎo)致与国内经济状况(kuàng)关联性较(jiào)强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层(céng)面也并无利多(duō)因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成本端原料价格(gé)的大(dà)幅回落(luò)，钢厂方面(miàn)并(bìng)没有很(hěn)强的(de)减产动力。在行(xíng)业利润尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌(diē)回升，减产不及预期以及(jí)原料成本持续下移(yí)导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需(xū)求也已临(lín)近淡季(jì)，在需(xū)求乏力的情况下，钢材(cái)价格不断下(xià)探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色(sè)产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品市场整(zhěng)体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月(yuè)来钢材下(xià)游(yóu)需求(qiú)恢(huī)复距离此前预(yù)期有(yǒu)较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对下游需(xū)求的乐观预(yù)期，导致钢厂产量(liàng)增幅(fú)较(jiào)大。而在市场供(gōng)需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原(yuán)燃(rán)料进口规模(mó)又出现(xiàn)明显增(zēng)长，同(tóng)时预期(qī)中的下(xià)半年的粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进(jìn)一步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃(rán)料(liào)价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石(shí)与炼(liàn)焦煤分别(bié)为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续弱势(shì)，中期有反弹(dàn)空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材市场(chǎng)面(miàn)临的问题来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰(bīng)华告诉(sù)记(jì)者，主要有(yǒu)以下(xià)三(sān)个方面的问题：一(yī)是(shì)高(gāo)炉减(jiǎn)产不充分；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然(rán)未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格(gé)底部是否已(yǐ)现，汤冰(bīng)华表示，由于(yú)二季度以来国(guó)内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国(guó)内(nèi)市场利空在价(jià)格中已有体现，从后期(qī)市场表(biǎo)现(xiàn)来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差(chà)，则板材供应压力(lì)会明显增加，产量(liàng)也(yě)面临继续(xù)压减。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份的政策不及预期后，国内(nèi)下一(yī)个(gè)相对重要的政策(cè)时(shí)点(diǎn)可能在7月的(de)半年(nián)度经济数(shù)据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价格底部(bù)的(什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语de)确立(lì)需要黑色商品(pǐn)整(zhěng)体供应回落(luò)，即铁水产量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿(kuàng)发货(huò)均(jūn)出现下降。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货(huò)已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明显，负反馈(kuì)还在持续，价(jià)格(gé)什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需要具(jù)备两个条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢(gāng)价形成(chéng)一(yī)定支撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性(xìng)的减产行动(dòng)，从而改善(shàn)市场对于后期供需平(píng)衡的预(yù)期。不(bù)过(guò)，从目前情(qíng)况来看，在进(jìn)口煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭市场情(qíng)绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场供(gōng)需(xū)格局，与成本塌(tā)陷叠加(jiā)造成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在(zài)期货(huò)价格大(dà)幅下探之际(jì)，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之(zhī)前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的(de)价格区间(jiān)有利(lì)于行业供需加快调整(zhěng)，且目(mù)前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存较近年(nián)同期偏低(dī)、6月份之后来自政策(cè)面和市(shì)场力量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳经(jīng)济政策效(xiào)果或将在下半年显现、国(guó)际局势缓和以及国(guó)内外价差有利于(yú)钢材出口再上台(tái)阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对(duì)黑(hēi)色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此(cǐ)在后续进入减产期间后，钢材价格下(xià)跌一旦出现企稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶(jiē)段反弹。

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