近期(qī)市场(chǎng)风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷(fēn)行(xíng)动(dòng)。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰基(jī)金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China 世界上哪个国家女人最开放Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三(sān)大(dà)旗(qí)舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施(shī)罗(luó)德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基金材料(liào)中并(bìng)未解释(shì)为何(hé)基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者(zhě)梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产(chǎn)业(yè)链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道(dào)：长期来看(kàn)，关注(zhù)三大(dà)主题。一是电(diàn)动车供(gōng)应链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随(suí)着气候变化的(de)影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是世界上哪个国家女人最开放(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽(qì)车(chē)价值链的供应方面是(shì)全球(qiú)的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆的(de)需求方面也占据重要地(dì)位(wèi)。可(kě)能很多人不知道的(de)是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国也(yě)是全(quán)球电动车基础设施最(zuì)完善的(de)国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公(gōng)共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗(luó)德(dé)官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供(gōng)应链(liàn)中，有许多(duō)公司正(zhèng)在在各自(zì)的领域中建立主导地(dì)位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中用于(yú)电池和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀(fá)行业(yè)全球(qiú)市(shì)场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下(xià)，该公司(sī)的增长潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大(dà)重仓股中(zhōng)其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国(guó)新(xīn)能源汽(qì)车市(shì)场共计(jì)36家动力电池企业(yè)实现装车配套(tào)，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动(dòng)力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单(dān)季(jì)利润(rùn)增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异(yì)的(de)业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向资金(jīn)净流出(chū)较多(duō)的个股包(bāo)括(kuò)格(gé)力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外世界上哪个国家女人最开放资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的(de)。它(tā)背(bèi)后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电(diàn)动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额(é)是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企业(yè)发(fā)展与政府的(de)脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也(yě)非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们(men)的判断也可(kě)能是错的。例(lì)如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电(diàn)池(chí)成本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德(dé)时代和(hé)电动车厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外(wài)资都(dōu)在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联网或者食(shí)品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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