金融(róng)界5月22日消息 悄然(rán)之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般的活过来了(le)，甚(shèn)至还在(zài)不断挑(tiā昆明市属于几线城市，云南最好三个城市o)战新高(gāo)，真是(shì)活(huó)久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时(shí)也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终(zhōng)都黯(àn)淡收场，但是似乎(hū)这(zhè)次(cì)有点不一样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的变(biàn)动使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月以昆明市属于几线城市，云南最好三个城市来最大规模(mó)的外国(guó)人净购买(mǎi)量(liàng)。不(bù)过，日本(běn)企业(yè)部门(mén)仍(réng)然是(shì)日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括(kuò)在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了(le)日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本五大(dà)商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克(kè)希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其(qí)他(tā)国家都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步(bù)投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时点，不断增持日(rì)本股票(piào)？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其实(shí)非常简单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不(bù)错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能通过融(róng)资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人(rén)），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特(tè)再(zài)次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还(hái)有(yǒu)其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主(zhǔ)席苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本(běn)首(shǒu)相岸(àn)田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日(rì)本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外(wài)界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同(tóng)一(yī)时(shí)期(qī)，黑石集(jí)团(tuán)最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维斯也(yě)在(zài)日(rì)本与投资对象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本(běn)市场的运营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大(dà)会上(shàng)解释(shì)了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子也(yě)有所(suǒ)保留(liú)。站在事后马后炮的(de)角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局(jú)巨变(biàn)。在(zài)新的地缘(yuán)政治格局(jú)下(xià)，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上的(de)重要(yào)变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的设(shè)备投资开始进(jìn)入加速期，这背(bèi)后有产业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等(děng)待出(chū)手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证明(míng)自己(jǐ)的(de)确被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全(quán)部(bù)出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的(de)变(biàn)化，日本(běn)监管层(céng)的助推也(yě)是一股(gǔ)不容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。日本(běn)监管层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的(de)改(gǎi)善(shàn)和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成(chéng)为(wèi)改革重要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所为了(le)改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破(pò)净值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资(zī)金成(chéng)本和股价(jià)经(jīng)营(yíng)要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资本效率从(cóng)而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出(chū)来高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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