今年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公(gōng)司解(jiě)约的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售(shòu)机构居多，此外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违(wéi)规，已有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金(jīn)销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机构之(zhī)间的合作(zuò)本(běn)就是双向选择(zé)，在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是降本增(zēng)效的(de)主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金的相关销售(shòu)业(yè)务(wù)。值得注意的是(shì)，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代理公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买(mǎi)入(rù)的(de)相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金(jīn)也终(zhōng)止了(le)与民商基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银(yín)基金则(zé)于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计(jì)17家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销合作，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了(le)合(hé)计(jì)12家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合(hé)作，这其中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关(guān)系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累(lèi)计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增(zēng)多(duō)及(jí)监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基(jī)金公司对(duì)于代销机构的(de)选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效(xiào)的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基(jī)金(jīn)公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销售机构的(de)合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得(dé)不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也(yě)坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益(yì)市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也(yě)表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司(sī)选择(zé)基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立(lì)时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露(lù)，即(jí)便是(shì)前(qián)100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作是双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能(néng)有(yǒu)销售能力强的(de)机构(gòu)合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在(zài)银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然(rán)是基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年(nián)一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货(huò)币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会(huì)提(tí)交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募(mù)集(jí)证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的(de)公(gōng)示。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

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