AI板块成为2023年(nián)最(zuì)火爆的板块(kuài)，吸(xī)引人(rén)全市场的(de)目光。

　　随之而(ér)来的是，不(bù)仅不少上(shàng)市公司宣布试水人工智能、基(jī)金经理开始布局AI概念，也有(yǒu)基金公司尝(cháng)试以AI试水投资(zī)者关(guān)系管理，更有基金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起(qǐ)市(shì)场关注的是，此次(cì)公募基金(jīn)2023年(nián)一季度报中(zhōng)，无论是成长派、还是(shì)价值派，众多基金经理均谈(tán)及对(duì)AI投资机遇。各(gè)大派(pài)别基(jī)金(jīn)经理均认可AI所带来的颠覆性(xìng)影响，并看好(hǎo)其中长期投资(zī)价(jià)值，但是对于短期人工(gōng)智能极(jí)致(zhì)行情演绎下(xià)，也(yě)有(yǒu)基(jī)金经理对AI保留(liú)了一份清醒。

　　基(jī)金经理试水

　　部分季报(bào)用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日，嘉实文(wén)体娱乐公布(bù)2023年一季报，引人关注的(de)是，季报中部分内(nèi)容使用了AI撰写。

　　季报中明确(què)写道，这段AI生成的(de)内容(róng)阐述了人工智(zhì)能对各个行(xíng)业的改变，比如医疗(liáo)、教育(yù)、工业生(shēng)产、环(huán)境保护(hù)和可持(chí)续发展，以及新能源开发和(hé)利用等领域(yù)。文中表(biǎo)示(shì)，人(rén)工智能领域(yù)的(de)快(kuài)速发(fā)展为全球带来无数(shù)机(jī)遇和挑战，将(jiāng)极大(dà)地影响(xiǎng)我(wǒ)们(men)的(de)生活方式(shì)和社会发(fā)展，为(wèi)确保AI技术的健康(kāng)、可持续发展(zhǎn)，需要建立(lì)完善的法律法(fǎ)规和伦理准则，以保(bǎo)护个(gè)人(rén)隐私(sī)、确(què)保数据(jù)安全并防止滥用。在(zài)应对挑战的同时，也应抓住人工智能带来的机遇(yù)，共同推动(dòng)这(zhè)一领域的(de)创(chuàng)新(xīn)和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵重在季报中也明确表示(shì)，产业方(fāng)向上，我们坚定的看好人(rén)工(gōng)智能对各个行业的改变。他还专门谈及，一(yī)季(jì)度进行(xíng)了一定比例的调仓，方(fāng)向上主要是受(shòu)益于人工(gōng)智能的(de)计算机和(hé)传媒互联(lián)网行业。数字化(huà)的核心(xīn)逻辑是提高(gāo)效率，而高(gāo)质量发展的核心在于(yú)效率的提升。

　　在谈到(dào)具体TMT行业的观(guān)点时(shí)，他针对半导体、数字化、互联网平台(tái)等提出自己想(xiǎng)法。说到(dào)数字化(huà)时(shí)，表示(shì)其(qí)本质(zhì)是利用技术(shù)的(de)手(shǒu)段(duàn)，提升组织信息计算、存(cún)储、传播的(de)效率，这是(shì)一(yī)个长期向上(shàng)的(de)类消费(fèi)行业，在(zài)美国(guó)是一个和互联网行业一样大规模的产业。在中国，依然处(chù)于产业的早期，但是(shì)我们可以看到疫情背景下，大家越(yuè)来越意识到数字化的重(zhòng)要性。而此轮(lún)数字化将会(huì)和人(rén)工智能深度融合，也会(huì)给(gěi)中国公司带来发展的机会。目前整个板(bǎn)块的估值都到了历史最低的(de)水平(píng)。

　　此次(cì)是基(jī)金经理首次利(lì)用人工智能(néng)完成季报，也显示(shì)出人工智能确实(shí)开始方方面面(miàn)开始影响我(wǒ)们的生活、工作等，是一个历史性大(dà)浪潮。此前，也有(yǒu)基金公司积极拥抱(bào)AI，如鹏华(huá)基(jī)金投资者教育基地(dì)宣布(bù)成为百(bǎi)度(dù)文心(xīn)一言(yán)首(shǒu)批生(shēng)态合作伙伴，鹏华基(jī)金投(tóu)教基地(dì)也将通过(guò)百(bǎi)度(dù)智能云接入文心(xīn)一言能力，致力于创新投资者关(guān)系(xì)管理新模式，提(tí)升客户(hù)投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都(dōu)积极布局AI领(lǐng)域

　　随着(zhe)人工智能成为一季度市场(chǎng)热点，不(bù)少基金经理选择了积极参与(yǔ)布局(jú)，其中，除了科技成(chéng)长派基金经理，也不乏(fá)价值投资(zī)派基金经理。

　　从(cóng)上(shàng)述(shù)嘉实文(wén)体娱(yú)乐(lè)一季报(bào)可以看(kàn)出，该(gāi)基金一季度进行了一定比例的调仓，方向上主要(yào)是受益于人工智能的计算机和传(chuán)媒互联(lián)网行业。前十(shí)大(dà)重仓股中，除(chú)了海(hǎi)康威视、金山(shān)办公，其余神州泰岳、吉比特等8只(zhǐ)个(gè)股均为一季度(dù)新(xīn)进。

　　嘉(jiā)实文(wén)体娱(yú)乐一季报前(qián)十大(dà)重仓股

　　嘉实大科技(jì)研(yán)究总监(jiān)、嘉实文体娱乐基金经理王贵重表示(shì)，产业方向上，坚定看好人(rén)工智能对(duì)各个行业的改变。

　　“我们长期聚(jù)焦(jiāo)的三(sān)大需(xū乌鲁木齐海拔多少米高)求就是能(néng)源、信息、生(shēng)命。从(cóng)而衍生出看好的5大方向，半导体、数字(zì)化(huà)、新能源、互(hù)联网平台(tái)、创新药。我(wǒ)们认为，各个细(xì)分行业的beta收敛之后(hòu)，竞争力会重(zhòng)新成为最重要的(de)增长要(yào)素。另外，我们依然旗帜鲜明的看(kàn)好港股(gǔ)的(de)机会，特(tè)别(bié)是(shì)软件和(hé)互(hù)联网领域的机会。”王贵重表示。

　　实(shí)际上，除了王贵重，在嘉实(shí)基金(jīn)科技成长(zhǎng)团队中，有不少基(jī)金经(jīng)理明(míng)确看好(hǎo)人工(gōng)智能带来的(de)投资机遇。

　　比如，嘉实成(chéng)长(zhǎng)增强基金经理陈涛在去年下半年开始增持软件(jiàn)，当时基本处(chù)于估值、机(jī)构(gòu)持仓的(de)历史底部的(de)位置(zhì)。他(tā)认为(wèi)，行(xíng)业在信创、数字化、智能化等(děng)长期需求刺激下将迎来3年以上的景气周(zhōu)期，也是为数不(bù)多处(chù)于(yú)成长(zhǎng)前期、对标国(guó)际(jì)也还有巨大成长空间的板块(kuài)，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新(xīn)一轮科技(jì)创新周期的序(xù)幕，带来(lái)以十(shí)年为维度的产业变革机会，同(tóng)时(shí)配(pèi)合2023年一季度(dù)的(de)复苏和业绩修复，以软件(jiàn)计算机为代表的科技(jì)板块内会持续有个股投资机会。”李(lǐ)涛(tāo)表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股票投(tóu)研(yán)CIO、嘉实(shí)新能源新(xīn)材料基(jī)金经理姚志鹏等也表示(shì)，未来，毫无疑问人工智(zhì)能和可再生能源将构成未来社(shè)会(huì)的基石。在当下，随着经(jīng)济的企稳(wěn)和新人工(gōng)智能(néng)浪潮的进(jìn)入，未来(lái)新的产业机会将进(jìn)入新一轮的爆发(fā)期。

　　谢治宇(yǔ)也是(shì)积(jī)极的一派。他(tā)在一(yī)季报中(zhōng)表示(shì)，随(suí)着ChatGPT取得突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。

　　一季(jì)度，他(tā)所管(guǎn)理的基金维持(chí)了较高仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布(bù)局(jú)。海康(kāng)威(wēi)视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)新(xīn)入兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股名单，立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科(kē)技、中际旭创(chuàng)，是2022年年末的0持(chí)仓，直(zhí)接(jiē)买到了十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。兴(xīng)全合(hé)宜的重仓股上(shàng)，也体现了对人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业链的挖掘(jué)。澜起科技(jì)、晶晨股份进入十大(dà)重仓股。

　　兴全(quán)合润一(yī)季报前(qián)十大重仓股

　　莫海波的万家(jiā)品质(zhì)生活在(zài)一季度(dù)也(yě)进(jìn)行了(le)调仓(cāng)换股，提(tí)高TMT行业结构占比，减持地产、军工比例，目前(qián)主要(yào)持(chí)仓(cāng)TMT、农林牧(mù)渔、军工为前三大持仓，产品总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体来看(kàn)，科大讯(xùn)飞、三(sān)六零、金山(shān)办公(gōng)、中科(kē)曙光等4个TMT股票进入(rù)前十大重仓(cāng)股之列(liè)，招商蛇口、保利(lì)发展退出十大重仓股。

　　兴全(quán)合润一季报前十大重仓股

　　对于(yú)调仓TMT行(xíng)业的(de)原因(yīn)，莫(mò)海波表示，主要是基于(yú)对(duì)未来2年数(shù)字经济(jì)的看好。随着(zhe)人口老龄化与经济发展模式转变，数据(jù)成为新的生产要素(sù)，高质量(liàng)发展的核心(xīn)在于全要素生产率的提升，充分利用(yòng)好云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能等底层技术，2023、2024年(nián)是(shì)AI+元年，AI具有较好的产(chǎn)业逻辑，通过信息(xī)技术全方位(wèi)赋能传(chuán)统行业，从生产和(hé)服(fú)务端全面提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵盖底(dǐ)层的通信网络、算力、算法，以(yǐ)及多样化(huà)的(de)行业应用等，这是一个系统(tǒng)性工程，产业空(kōng)间较大、持续时间较(jiào)长，是未来具有成(chéng)长性的行业之一。”莫海波表(biǎo)示。

　　此外，建信基金权益投(tóu)资部(bù)总经理陶灿管理(lǐ)的(de)基金也重点布局了TMT或人(rén)工智能相(xiāng)关板块。比如，建信智能生活乌鲁木齐海拔多少米高在一季度继(jì)续调(diào)整了行业配(pèi)置(zhì)，降低了制造业、大(dà)金融地(dì)产行业的配置，增加(jiā)了(le)消费、TMT 板块(kuài)的配(pèi)置，特别是重点布局了人(rén)工智能技术创新(xīn)带(dài)来的相关产业趋势机(jī)会。

　　保留一份清醒

　　分歧(qí)声音(yīn)开(kāi)始显现

　　不过，在人工(gōng)智能极致行情演(yǎn)绎下，也有基金经理对(duì)AI保留了一份清(qīng)醒。

　　泓德臻(zhēn)远回报基金经理(lǐ)秦毅虽然在一季报(bào)中(zhōng)表达了对人工智能的重(zhòng)视，但一季(jì)度(dù)并未加入对(duì)于AI领域(yù)的布局阵营。

　　他表(biǎo)示，过去(qù)一个季(jì)度中，以TMT为代表的(de)科技板块走出了(le)轰轰(hōng)烈烈(liè)的行情，以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人工智能成(chéng)为了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的(de)发布代表着大模型(xíng)路线的成功，这一(yī)成(chéng)功比(bǐ)之前几次(cì)的(de)如AlphaGo等更具(jù)现实意义，因为(wèi)本次的人工智能的应用领域得到了极(jí)大的拓展，模型具备(bèi)了强大的通用性。这属于科技史上的一次(cì)重(zhòng)大创(chuàng)新(xīn)，未来多个行业将极大(dà)受益于这一(yī)技术的应用和普及。未来我们(men)应该更加(jiā)重视这一领域的研究和(hé)投资(zī)。

　　泓德臻(zhēn)远(yuǎn)回(huí)报(bào)一季度前十大重仓股

　　坚持低估值价值投资理念(niàn)的丘栋荣在(zài)一季报中也提到了(le)对AI的(de)看好，但他(tā)的基金持仓中也鲜(xiān)少见(jiàn)到对(duì)相(xiāng)关板块的布局。他表(biǎo)示(shì)，除(chú)复合国家(jiā)安全自主可控和产业趋(qū)势(shì)外，今年市场高度关注的以(yǐ)ChatGPT为代表的大模(mó)型技术，有望开启新一(yī)轮的(de)科技创新(xīn)周期，深入和(hé)广泛应用，将对IT产业产生更大、更持久(jiǔ)的需求拉动(dòng)，因此，计算机、电(diàn)子等偏成长行业的部分成长股是未(wèi)来关(guān)注的方向之一。

　　中庚价值领航一季度前十大(dà)重仓股:

　　嘉实品(pǐn)质发现基金经(jīng)理蔡丞丰表示，他(tā)注(zhù)意(yì)到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃了(le)新能源板块的非理性行为，就如同去年(nián)三季度(dù)半导体及医药(yào)板块的抛售，反而造就了难得(dé)的机会。“我(wǒ)们(men)这时反而(ér)应该(gāi)加大对(duì)能源(yuán)板(bǎn)块机(jī)会的(de)挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势(shì)成长基金(jīn)经理孟夏虽然也认为，AI是不亚于互联网级别的技术要素(sù)革命，或许(xǔ)我们已经(jīng)站(zhàn)在新一(yī)轮科技浪潮带来的全球繁荣的开端。作为成长投(tóu)资者，会积极(jí)学习和拥抱，非常庆幸有生之年(nián)能看(kàn)到(dào)AGI通用人(rén)工(gōng)智能的雏形(xíng)。但她同时表(biǎo)示，也会努(nǔ)力在火热的行情面前(qián)保留一份清醒，大(dà)胆(dǎn)假设、小心求(qiú)证，仔细甄别真正能够兑(duì)现长期业绩的投资机会。

　　李晓星(xīng)的看法(fǎ)也(yě)颇为谨慎(shèn)，他(tā)表示，AI产业的(de)发展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间(jiān)也(yě)必(bì)然会有曲(qū)折，包(bāo)括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风(fēng)险，可能造成(chéng)板(bǎn)块(kuài)后(hòu)续波动(dòng)。正因为此，他(tā)在去年三四季度布局了(le)不少人工(gōng)智能相关(guān)的标的，在一季度对TMT板块有所减仓，现在(zài)的配置大概率(lǜ)少于市场平均(jūn)水平(píng)。

　　“目前TMT板块的(de)交(jiāo)易占比(bǐ)已经超过了40％。当然(rán)市场中有不少(shǎo)声音(yīn)说这次不一(yī)样(yàng)，交易占比创(chuàng)新高代表了主线(xiàn)行情的确立(lì)，但(dàn)我们还是认为太阳(yáng)底下没有新鲜(xiān)事，过度的热(rè)情在(zài)某个阶段总会消退。”李晓星在(zài)银(yín)华心怡(yí)一季报中表示。

　　“一季度的市场(chǎng)走势再次(cì)佐证了一个道理(lǐ)，即(jí)市场是(shì)难(nán)以(yǐ)预测的(de)。迄(qì)今为止，表现最好的(de)是(shì)AI相(xiāng)关(guān)板块，这在今年初是想象不到(dào)的。就好比去年初(chū)我们想(xiǎng)象(xiàng)不到俄乌冲突，和后(hòu)来的疫(yì)情。”中(zhōng)泰资管基金经理姜诚也在一(yī)季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是(shì)科技(jì)发展(zhǎn)进程(chéng)中最重要的事件之一(yī)，但要(yào)搞清楚(chǔ)它对投资有哪些影响(xiǎng)却很难。利润(rùn)在产(chǎn)业链不同环节之(zhī)间将如何分(fēn)配？市场当前认为的受益环(huán)节(jié)是否能如(rú)愿受益？它的(de)“智能”水(shuǐ)平达(dá)到(dào)了什么程度，以(yǐ)及渗透率将(jiāng)多快提升？都是很容易让(ràng)人兴(xīng)奋、可细说起来(lái)又让人不明就里(lǐ)的难题。谈(tán)资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工智能的(de)发展是一个长期因素，我们还没有足够的把握去(qù)捕(bǔ)捉(zhuō)到它带来的投资机(jī)会，但可以尽量回避它(tā)带来的伤害。以尽可能低的价格买尽(jǐn)可能好的资产(chǎn)，是(shì)我们的(de)投(tóu)资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 乌鲁木齐海拔多少米高