财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸(suān)锂迎来(lái)一(yī)波(bō)久违的反弹，据上(shàng)海钢联发布数据显示，4月28日电池级(jí)碳(tàn)酸锂(lǐ)涨(zhǎng)5000元/吨(dūn)，均价报18.9万元/吨，继(jì)上(shàng)周(zhōu)五(wǔ)开始(shǐ)止(zhǐ)跌企稳四个交易日后价格连续(xù)两日上涨。暖意也提前传导到A股，锂矿股(gǔ)本周三表现强势，融捷(jié)股份一度涨停，雅化(huà)集团和永兴材料最高涨(zhǎng)超9％、中(zhōng)矿资(zī)源和盛新锂(lǐ)能一(yī)度涨超7％、赣锋锂(lǐ)业(yè)和天齐(qí)锂(lǐ)涨业盘(pán)中(zhōng)均涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂(lǐ)反(fǎn)弹的(de)原因之一是上海(hǎ推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释i)车展(zhǎn)有望带动购车需求(qiú)预期的提振。乘联会(huì)秘(mì)书(shū)长崔东树表示，上海车展将让消费者感受到汽车消费的火(huǒ)热，提升消费信心(xīn)，也提振士气。国泰君安(ān)表示，此前(qián)车企(qǐ)大幅降价导(dǎo)致消费者对电动车(chē)的(de)观望(wàng)心(xīn)态(tài)有(yǒu)望逐渐改善，市场开始(shǐ)预期5月需求回暖。

　　有电池企业人士提到，目前磷酸铁(tiě)锂电池(chí)的(de)价格已经逐渐稳定，且在谈价策略上以企稳为主(zhǔ)，不太可(kě)能进行(xíng)降价。但未来，止跌信号能否持续稳定，受多(duō)方因(yīn)素(sù)影响。有产业人士分析称，乐观来(lái)看，国内动(dòng)力电池厂商清库存工作或到(dào)5月完(wán)结，届时电池厂(chǎng)商库(kù)存水平(píng)有望(wàng)逐步恢复至健康水平，并带(dài)动上游材(cái)料采购，进而(ér)对碳酸锂价格起到(dào)支(zhī)撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的情况看，一(yī)些电池龙头企业(yè)5月份的排产(chǎn)预计将(jiāng)环比增长(zhǎng)20-30％，一(yī)些中小企业由于前期基数较低，环比增幅更是高达50％以(yǐ)上。其中，亿纬(wěi)锂能在4月26日的业绩说明会上表示，5月份开始会(huì)全面(miàn)恢复生(shēng)产，排产相(xiāng)比一季度(dù)会有明显的提升(shēng)。由此可见，碳酸锂市场需求回暖已是(shì)大势所趋(qū)。

　　另有(yǒu)观点认为，此次碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格属于阶(jiē)段性(xìng)反弹还(hái)是(shì)底(dǐ)部反转，目前仍难(nán)以判断。“一方面需要观(guān)察下游库存(cún)状况，另一方面还需(xū)要看终端需求(qiú)是否真正回暖，”华(huá)南(nán)一家主流锂盐厂商(shāng)内部人士此(cǐ)前对财联社记(jì)者表示。该人士(shì)表示，电池厂商实际上(shàng)从(cóng)去(qù)年(nián)四(sì)季度开始便启动大规模去库(kù)存举措，这一举(jǔ)措在一季度实际上已经有(yǒu)所反(fǎn)映。

　　不过(guò)进入4月中旬以后，相关电池厂商(shāng)提到，目(mù)前库(kù)存(cún)已恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平，此前暂(zàn)停的产(chǎn)线也已经逐渐复产。特别是针对磷酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池库存，有业内人士直言，相关库存基本出清，后续将根据公司规划，逐步(bù)进(jìn)行补货。作(zuò)为(wèi)锂电产业的风向标，宁德时(shí)代一(yī)季度报(bào)告显示，其库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。从(cóng)绝对金额来看，宁德时代的库存(cún)已经退回到2022年第一(yī)季度的(de)水平。材料(liào)价格和库存水平(píng)，两项关键的指标也(yě)构成锂电产业走向(xiàng)的关键，随价(jià)格企(qǐ)稳以及库存水平恢复(fù)健(jiàn)康，将带动锂电产业(yè)恢复稳定。

　　▌市场激(jī)辩(biàn)未来(lái)锂盐价格走向 最乐(lè)观者预判涨回25万(wàn)元(yuán)/吨 最悲(bēi)观者全年(nián)看跌至10万(wàn)以下(xià)

　　碳酸锂价格在不(bù)到(dào)半(bàn)年时间(jiān)跌去超过2/3，也(yě)引起了(le)市场(chǎng)热(rè)议。就在26日召(zhào)开的(de)中(zhōng)国汽车动力(lì)电池产业创新联盟2023年(nián)度大会(huì)上，中国汽(qì)车工业协会常务副会(huì)长付炳锋(fēng)指出，国内(nèi)动力电池行业仍然存在一些问(wèn)题，包括(kuò)电池产业链分(fēn)工，价值链分配问题。“原(yuán)材料短期大幅下降也(yě)不是正(zhèng)常的现象，”他(tā)直言。在他(tā)看(kàn)来(lái)，原材料适当涨(zhǎng)价是正常现象，行业要以之前(qián)大幅涨价为教训，保证价值链的合(hé)理分配(pèi)，避免大(dà)起大(dà)落。

　　据财联社不完(wán)全梳理，这(zhè)些业内人士和(hé)分析(xī)师近期对锂盐(yán)价(jià)格未来走势进行预判并阐述具体(tǐ)逻辑(jí)，汇总如(rú)下：

　　以碳酸锂价(jià)格反(fǎn)弹为信(xìn)号，一(yī)系列的(de)数据验证锂电产业拐点或已经到来。分析人士指出，此(cǐ)前锂电(diàn)产业进入调整阵(zhèn)痛期(qī)，主要在于下游(yóu)车市短期需求下滑，叠加(jiā)中游(yóu)扩产迅(xùn)速从(cóng)而在需求表现上提前(qián)透支碳酸锂的未来增长空间。进而导致，碳(tàn)酸锂价格持续下(xià)跌，中游电池厂商集体(tǐ)进(jìn)入清库(kù)存阶段。从上(shàng)游(yóu)材(cái)料价格(gé)变化来看，近期碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)率先实现反弹。更值得注意(yì)的(de)是，在锂电产业(yè)链，包括(kuò)六氟磷(lín)酸锂、人造(zào)石墨、极片粉等系列材料价格也出现企稳甚至反弹的局面。

　　作为锂(lǐ)电(diàn)产业拐点的另一关(guān)键指标(biāo)，中游电(diàn)池厂商的库存(cún)也已(yǐ)经逐步恢复至(zhì)健康水平(píng)。据高工锂(lǐ)电(diàn)了解，目前中游(yóu)电池(chí)厂商库存(cún)水(shuǐ)位回退，此前部分(fēn)电(diàn)池(chí)厂商暂停的生产线已经重启生产。在采购方面，电池厂商和下游车企已陆续重启订(dìng)单，带动产业需求回(huí)暖。从(cóng)终端新能源(yuán)汽车市场表现上看(kàn)，年初的市场(chǎng)恐慌情绪主要来自车市的(de)需求(qiú)腰斩(zhǎn)。但从整体一季度新能源汽车销量数据来看，其月销量逐(zhú)步(bù)攀(pān)升并且回(huí)暖速度超过往年。随着二三季度到来，车(chē)市(shì)逐(zhú)渐转入销售旺(wàng)季，也(yě)将进一步带动锂电产业中上游的订单需求。加上(shàng)5月份临(lín)近，企业重新开启(qǐ)月度采购(gòu)谈判，行(xíng)业(yè)有(yǒu)望(wàng)迎来需求(qiú)订(dìng)单的集中爆发。

　　后续碳酸锂价(jià)格(gé)可(kě)能会有回涨的空间(jiān)，但幅度(dù)不可能太大(dà)，最多在10％左右。业内人士(shì)表示，因为经(jīng)历本轮碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)的(de)暴涨暴跌，电池厂商(shāng)对于(yú)碳酸锂(lǐ)真实的供(gōng)给情况更加清晰(xī)，市(shì)场(chǎng)预期回调下，电池厂商在价格谈判上(shàng)会更加谨(jǐn)慎(shèn)。同时电(diàn)池厂商(shāng)一体化带(dài)来的(de)碳(tàn)酸锂(lǐ)供(gōng)应(yīng)稳定，也将削弱上游锂(lǐ)矿厂(chǎng)商的议价权。电池回(huí)收端，邦普、格(gé)林(lín)美、天奇(qí)股份、华友钴(gǔ)业等(děng)企(qǐ)业(yè)持续推(tuī)进电池回(huí)收(shōu)布局，来自终(zhōng)端材料回收的(de)产能(néng)也在稳步(bù)爬坡。相关数据(jù)显示，2025年国内回收的废旧电池的总(zǒng)量将达到(dào)137.4GWh。

推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释　　回溯到(dào)上游，电池厂商都(dōu)已完善在锂矿端(duān)的布局，包(bāo)括宁德时代的宜春(chūn)锂矿项(xiàng)目(mù)，亿纬锂(lǐ)能的盐湖提锂项(xiàng)目均进展顺利，将进一(yī)步释放碳(tàn)酸锂(lǐ)供(gōng)给。经历(lì)过复(fù)杂的产业调整过程之(zhī)后(hòu)，整个(gè)锂电产业的运作(zuò)模式正从“大开大合(hé)”的波(bō)浪式变得(dé)更为平滑。从原材料到电(diàn)池，再到下游车企，产业(yè)链各个(gè)环节(jié)的价(jià)格(gé)以(yǐ)及供需(xū)变化也(yě)将变得更加平衡且(qiě)具有可(kě)预测性(xìng)。

　　然而，亦(yì)有空方则认为，当前上游库(kù)存水平依旧处于高(gāo)位，虽然需(xū)求端稍有好转，但是(shì)并不足(zú)以带动(dòng)价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并不是一个下游(yóu)获(huò)利、上游承压的简(jiǎn)单故事

　　过(guò)去一段时(shí)间，碳酸锂(lǐ)和电池材料(liào)的价格下跌过快，但这并不(bù)为(wèi)业(yè)内(nèi)人士所乐见。碳酸(suān)锂(lǐ)从(cóng)2022年11月60万元/吨跌至当前(qián)20万元不(bù)到，价格跌去近7成，推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释rong>最直接受到(dào)冲击的当属锂矿企业(yè)。根据(jù)藏格矿业一(yī)季度(dù)数据，碳(tàn)酸锂销量为(wèi)534吨，相比于(yú)2022年四季度销量2006吨，销量环比下(xià)滑73.4％；产量也从(cóng)2022年(nián)第四(sì)季(jì)度(dù)的(de)2461吨，削减至今年一季度的1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于市场行情策(cè)动，上游锂矿(kuàng)企业不(bù)断压低碳酸锂(lǐ)出(chū)货(huò)价(jià)格，部分锂矿企业已经出现主(zhǔ)动(dòng)减产的情况。

　　江特电机(jī)4月24日公告，一季度营业(yè)收入7亿元，同比减少(shǎo)48.32％；净(jìng)利润5064.8万(wàn)元，同(tóng)比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二日(rì)股价跌(diē)停。

　　直(zhí)接生(shēng)产、售卖(mài)碳酸锂的锂盐(yán)企业则命运分化，大公司如天齐锂业和赣锋锂业(yè)有机会在价格下降周(zhōu)期中获得更(gèng)多市(shì)场份额，行(xíng)业将(jiāng)变得更集中(zhōng)。这是2016年(nián)到2018年上一轮(lún)锂价(jià)下降中(zhōng)发生过的事。而同(tóng)环节的(de)大量中小企业，尤其是最(zuì)近两年追高入局的新(xīn)公(gōng)司，则面临停产乃至(zhì)破产。

　　乘着锂价(jià)的(de)东(dōng)风，赣锋(fēng)锂业在(zài)去年轻松赚(zhuàn)出了0.66个(gè)宁德时代、1.23个比(bǐ)亚迪(dí)。业内人(rén)士表(biǎo)示，这(zhè)一轮价格(gé)下降长期利好中(zhōng)国最大的两个锂盐供(gōng)应商天(tiān)齐锂业和赣(gàn)锋(fēng)锂业。它们(men)去年的净利润都超过200亿元，比中国最(zuì)大的新能源车企比亚迪(dí)还多，其中天齐锂业净(jìng)利润增长超过10倍。足(zú)够厚(hòu)的血(xuè)，使他们更能承受价格下跌和可(kě)能的(de)未来亏(kuī)损。这两家公(gōng)司(sī)也有行业里最优的(de)成本。赣锋锂(lǐ)业(yè)、天齐锂业等(děng)公司入股的海外锂(lǐ)矿资源开采成(chéng)本(běn)普遍在3万(wàn)-5万元/吨，几乎是全球最低(dī)水平。

　　但这并(bìng)不意味(wèi)着，这(zhè)两家公(gōng)司能以低于(yú)5万元(yuán)/吨的价格采购碳(tàn)酸锂，因为(wèi)在(zài)锂矿国际(jì)交易(yì)中(zhōng)，即使拥有海外矿产的(de)分销(xiāo)权或开(kāi)采(cǎi)权，交易价格也需要通过长协确定，按(àn)市价定(dìng)期调(diào)整。但能(néng)获得上(shàng)游更低成本的资源(yuán)，让这两家(jiā)大企业更(gèng)能容忍低(dī)价，并能在上游因(yīn)降(jiàng)价减产时保持产能供应。

　　锂价超(chāo)预期下(xià)跌牵动着万亿新能源(yuán)车市(shì)场。不过锂价下降带来的连(lián)锁反应，并不是一(yī)个下游获利，上游承(chéng)压的简单故(gù)事。作为碳酸(suān)锂的(de)下游，宁(níng)德时代(dài)理论上(shàng)会受益，但锂价(jià)的超预期(qī)下跌，使宁德(dé)时代今年2月(yuè)提出的 “锂矿(kuàng)返利” 计划沦为鸡肋，它(tā)本想(xiǎng)用20万元/吨的碳酸锂价(jià)格(gé)绑定一些(xiē)车企的三年长单。另一层影响是，宁德时代今(jīn)年5月(yuè)计划投产的(de)宜春锂矿很有可能一开(kāi)采就亏损。

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