公募基金(jīn)一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进(jìn)入密集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另(lìng)一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威(wēi)视(shì)，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的(de)基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓位(wèi)均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金(jīn)融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河(hé)股份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业(yè)模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点是(shì)，投资(zī)者可(kě)以用很(hěn)长一段时间(jiān)来充分观察公司(sī)的发展，等到(dào)它们用事(shì)实证明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨(jù)大的成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对某(mǒu)一(yī)次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复(fù)合(hé)回报作为终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就(jiù)是这一目标的(de)最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择(zé)一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的(de)基(jī)金，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今(jīn)年主要(yào)宏(hóng)观背景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个过程，特(tè)别(bié)是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超(chāo)预期(qī)回(huí)升。就近期(qī)公(gōng)布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入(rù)上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年(nián)始终做正(zhèng)确的事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内(nèi)均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股票进入前(qián)十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润(rùn)一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度(dù)疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中(zhōng)国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的(de)人工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告(gào)期内(nèi)对人工智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思trong>未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。