财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新能源(yuán)又提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没(méi)有形(xíng)成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了(le)“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的(de)轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市(shì)场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰(xī)。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本(běn)面预期(qī)修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月(yuè)4日达(dá)到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整(zhěng)个(gè)龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高(gāo)收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能(néng)源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力(lì)。从(cóng)近一(yī)周基金(jīn)回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大(dà)概(gài)率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对(duì)一季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需(xū)要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整(zhěng)体包(bāo)括趋(qū)势、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏(fú)可(kě)能会(huì)误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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