市(shì)场再迎(yíng)来风险(xiǎn)管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在(zài)证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活(huó)的(de)风(fēng)险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容(róng)量、流动性(xìng)、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更好(hǎo)地服(fú)务于科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　证监会(huì)还表(b阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊iǎo)示(shì)，自2015年2月开展股票期(qī)权试点(diǎn)以(yǐ)来(lái)，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将(jiāng)在目前(qián)行之有效(xiào)的(de)风险防控(kòng)和市场监(jiān)管措施的(de)基(jī)础上(shàng)，进一步(bù)做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会(huì)也表示(shì)，一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只(zhǐ)基(jī)于科创50指数的场内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互(hù)补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国(guó)务院关于推(tuī)进(jìn)上海国际金(jīn)融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部(bù)署的(de)重要(yào)安排。

　　阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步(bù)发(fā)挥(huī)科(kē)创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本(běn)市场改革试验田(tián)作(zuò)用(yòng)，对(duì)于促进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期(qī)权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的(de)集(jí)聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交(jiāo)所根(gēn)据(jù)市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继(jì)成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大(dà)华夏(xià)上证科创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同(tóng)期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方(fāng)达上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场对风险管理工(gōng)具的(de)呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例为(wèi)20％，投资者在投资科(kē)创板个股(gǔ)面临的价(jià)格波动更(gèng)大，因此，随着市(shì)场(chǎng)体(tǐ)量不断扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会(huì)给投资(zī)者提供更(gèng)加灵(líng)活(huó)的风险管理工具，使得投资者更(gèng)有效率管理(lǐ)风险的同时，能够有更(gèng)多的时(shí)间和精力去关注标(biāo)的对(duì)应上市(shì)公司(sī)的投资价值(zhí)。”中山大学(xué)岭南学院(yuàn)教授韩乾认(rèn)为(wèi)，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大(dà)，提供(gōng)更好的流动性，市(shì)场稳定性提(tí)升；也将为市场带来(lái)更多的增(zēng)量资金(jīn)，更好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工具(jù)，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等(děng)方面发(fā)挥了重要作用。截至目前(qián)，市场已(yǐ)上市7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上(shàng)交所旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗下(xià)的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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