看看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放价格压(yā)力(lì)再度升温的(de)警(jǐng)报(bào)信号(hào)：4月(yuè)购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格(gé)创去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一(yī)再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济(jì)增长前(qián)景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到(dào)美(měi)国(guó)能源(yuán)部公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息(xī)了300个(gè)基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调(diào)至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的(de)声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输(shū)等(děng)方面价格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通(tōng)胀严(yán)重主要原(yuán)因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到(dào)恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严(yán)重雷(léi)暴的(de)风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密(mì)西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区(qū)将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状况而临(lín)时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急(jí)状态(tài)。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参(cān)加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去(qù)的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再(zài)度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进(jìn)棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作(zuò)日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地(dì)报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈(chén)界正告(gào)诉(sù)期货日报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢(huī)复以及(jí)出口走弱较(jiào)为(wèi)明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当前国内(nèi)库(kù)存较高，产区库(kù)存(cún)较低(dī)，国(guó)内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨(zhǎng)幅(fú)明显大(dà)于(yú)国(guó)内，远月进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会(huì)逐步(bù)去(qù)库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国(guó)内(nèi)也(yě)将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上(shàng)周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮(liáng)食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴(chái)油政策执(zhí)行不(bù)及预(yù)期(qī)，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不(bù)会(huì)像(xiàng)之(zhī)前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下可能(néng)再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在(zài)已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后(hòu)续(xù)继(jì)续维持高(gāo)位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后(hòu)续库(kù)存将(jiāng)开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来(lái)整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计(jì)偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来(lái)菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国内的供应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持(chí)逢高(gāo)抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另(lìng)一(yī)方面，要(yào)关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆油的价格(gé)，预计(jì)接下来一段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后(hòu)其(qí)他(tā)地(dì)方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续(xù)恢复(fù)提(tí)升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历(lì)史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情(qíng)况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替(tì)代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对豆油的(de)替代正(zhèng)在发生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过(guò)高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的(de)播(bō)种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应增加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从目(mù)前(qián)的(de)低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自身的(de)供应压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的(de)边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可(kě)能是(shì)未来(lái)一段(duàn)时间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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