全(quán)球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了(le)拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观(guān)点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥水美股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策(cè)略基金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时(shí)也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的(de)第一大重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有(yǒu)多(duō)只(zhǐ)消费品个(gè)股，但(dàn)是今(jīn)年一(yī)季度都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末(mò)持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水也(yě)减持了(le)百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列(liè)第五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思(zhōng)增持的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现，桥水在一季度(dù)减(jiǎn)持的标的(de)相对较(jiào)多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)数量降(jiàng)至(zhì)847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水在一(yī)季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以来出(chū)现(xiàn)较大涨势，表现非常(cháng)突(tū)出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端，因为敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思全球(qiú)对美(měi)元去杠(gāng)杆化的(de)推动(dòng)仍是金价的长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全球货币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债(zhài)券(quàn)市场和利率的工(gōng)具。另(lìng)外，地(dì)缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对(duì)黄金的(de)长期(qī)支(zhī)撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了他在2023年一季(jì)度(dù)的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于经(jīng)济体的(de)生产能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美国和其他西(xī)方经济体处于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了纠(jiū)正(zhèng)这(zhè)种失(shī)衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面(miàn)影响初(chū)现苗头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场带来一定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的经(jīng)济更加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出与劳动力(lì)产(chǎn)出(chū)水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空间(jiān)提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大(dà)部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向(xiàng)，促(cù)使人们(men)抛(pāo)售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄(qì)今(jīn)为止尚未严重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上(shàng)述(shù)情况(kuàng)极有可能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚洲国(guó)家(jiā)和地区(qū)处于周期的不同(tóng)位置(zhì)，这(zhè)些国家和(hé)地区(qū)的政策制(zhì)定者(zhě)支持(chí)货币和信用(yòng)流动，这降低了折现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢价，促进了(le)经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策指引的(de)取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合(hé)我们对(duì)当前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了应对(duì)疫情带来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个(gè)月的时间里，美联储加息(xī)500个(gè)基(jī)点，并迅速(sù)减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现(xiàn)严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步(bù)收(shōu)紧政策，银(yín)行业(yè)就会(huì)继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和(hé)银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益(yì)率出现下(xià)跌(diē)。美(měi)国可能(néng)需要（也可能(néng)不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估(gū)形势再(zài)做出决(jué)策。

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