随着(zhe)3月进出口数(shù)据的(de)出炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进(jìn)出口(kǒu)双双超预期(qī)，也(yě)显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实际数据来(lái)看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安信(xìn)期货高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增长。据她(tā)介绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来(lái)，进口的大量增(zēng)长(zhǎng)主要集中于部分(fēn)浮法玻(bō)璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下(xià)游通(tōng)过进口来补充(chōng)使用量。这部分进口增量到港后(hòu)直(zhí)接进入(rù)下游玻(bō)璃厂，对市场的(de)冲(chōng)击(jī)程度相(xiāng)对有限，但在一(yī)定程度上可能会导致(zhì)下游厂家减少(shǎo)从国内厂家采购纯(chún)碱的(de)数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治(zhì)冲突(tū)导致美国和土(tǔ)耳(ěr)其(qí)运(yùn)输阶段性(xìng)受阻，再(zài)加上(shàng)全(quán)球(qiú)能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面(miàn)积(jī)减产、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动去年(nián)全年(nián)纯碱出口大幅提升的(de)导火(huǒ)索(suǒ)。今(jīn)年(nián)随(suí)着国际(jì)能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国内多个(gè)大宗商(shāng)品价格处(chù)于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长(zhǎng)态势，也确(què)实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行业供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。”在方正中(zhōng)期期货(huò)分(fēn)析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口量能在(zài)去年高基(jī)数的基(jī)础上进(jìn)一步上(shàng)扬，显示国际(jì)市场对纯实属和属实区别在哪，实属与属实的区别碱需(xū)求具(jù)有较强韧性，国(guó)际需(xū)求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了(le)解到，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预期(qī)或导致全球实(shí)体企业承压，海(hǎi)外(wài)纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响。而国内(nèi)经济稳增长预期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期也可能(néng)影响我国纯碱出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)告诉记(jì)者(zhě)，相较(jiào)于去年(nián)，今(jīn)年纯(chún)碱(jiǎn)出口的预期(qī)走(zǒu)弱。主要(yào)在于国外能源的回(huí)落背景(jǐng)下供应(yīng)的回归，国(guó)内外碱的价差收缩(suō)，同时伴(bàn)随海(hǎi)运(yùn)费的走弱(ruò)，使得(dé)出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口(kǒu)表现依旧(jiù)较好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的反馈略(lüè)有偏差，一部分原因(yīn)可能是前(qián)期(qī)待发(fā)订单(dān)，一(yī)部分(fēn)是(shì)外(wài)围需(xū)求从去年的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴大产(chǎn)能落地以前(qián)，国内纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格局很(hěn)难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能还是(shì)优先(xiān)国内使用为主，纯碱出(chū)口或难以再(zài)现去年高(gāo)增长的(de)态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨(dūn)，部(bù)分长(zhǎng)协价格可能更低，对(duì)比(bǐ)国内价格(gé)偏(piān)低(dī)。换(huàn)言之，纯碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将导(dǎo)致中国出口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外(wài)，市场也(yě)需要(yào)关注(zhù)纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部分用量(liàng)能够(gòu)长期稳(wěn)定，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是供给海外(实属和属实区别在哪，实属与属实的区别wài)其他地(dì)区，可能会由于海外需求回(huí)落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要(yào)留意出口(kǒu)周(zhōu)期的变化。通常(cháng)，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也(yě)并一定(dìng)能够说明3月全球的纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但由于国内(nèi)进(jìn)出口数量占全国产能、需(xū)求的(de)比(bǐ)例相对(duì)有(yǒu)限，因此对实属和属实区别在哪，实属与属实的区别(duì)于(yú)年度供(gōng)需影响(xiǎng)也相(xiāng)对有限。但集中(zhōng)在某个月或数月(yuè)，进出口超预期变化(huà)可能会对阶段性的行情产生情绪和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱厂下调报(bào)价(jià)，随(suí)着能源价格(gé)下调，内外(wài)价差呈(chéng)逐(zhú)步(bù)收窄态势(shì)，预(yù)计今年出口(kǒu)相对去(qù)年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加(jiā)，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑(huá)压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国(guó)内纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或(huò)有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期现货(huò)价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表(biǎo)现来看，出口走弱(ruò)的预(yù)期基本被消化，进口的量相对来说更受市(shì)场关注(zhù)。”李嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽(kuān)松。在(zài)他(tā)看来(lái)，未来出口的走(zǒu)弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需(xū)恢(huī)复(fù)有限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移(yí)会相对明显。

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