财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者(zhě)从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆(lù)续召集(jí)相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新(xīn)开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要思(sī)想是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者(zhě)获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司(sī)开会，以窗口(kǒu)指导的(de)名义，要求公(gōng)司调整产品(pǐn)利(lì)率，控制利差损姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼。

　　据悉，监管(guǎn)要(yào)求险企新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调(diào)整的(de)主要思路是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调整是不久(jiǔ)前监管召集险企(qǐ)进行(xíng)调(diào)研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降低负(fù)债(zhài)成(chéng)本，加(jiā)强(qiáng)行业负债(zhài)质(zhì)量管理，银保监会人身(shēn)险部(bù)组织保险行(xíng)业协会以及多(duō)家(jiā)保险公司开展调研。将重点调研普(pǔ)通险预(yù)定利率(lǜ)分布、分红险预定利(lì)率和分红水平等公(gōng)司负(fù)债(zhài)成本情(qíng)况，以及降低责任准备金(jīn)评估利率对(duì)公司和(hé)行业的(de)影响，包括对(duì)新(xīn)产(chǎn)品定价、存量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈(tán)会。其中，北京(jīng)参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿(shòu)等；南京参会的保险(xiǎn)公司(sī)有太保寿(shòu)险、工银安姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼盛人寿(shòu)、安联(lián)人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人(rén)寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会(huì)的一位总精算(suàn)师表示，各险(xiǎn)企基本(běn)就降低责(zé)任准备金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)达成共识，有公司建议分阶段调(diào)整，比如普通型长(zhǎng)期年金的责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再(zài)动态调(diào)整(zhěng)。具体(tǐ)的调整方案还有待监管(guǎn)研究后出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司(sī)业内人士对(duì)财联社记者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财(cái)联社(shè)记者表示(shì)，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率，以往的产品(pǐn)不受(shòu)影(yǐng)响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置风(fēng)格(gé)稳健，债券(quàn)投资比(bǐ)例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资比(bǐ)例(lì)持(chí)续回落，股票和基(jī)金投(tóu)资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利(lì)率(lǜ)中枢(shū)下(xià)行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类(lèi)资产配置面临挑战。同时(shí)，权益市场波(bō)动(dòng)率较大、对投资(zī)收益率(lǜ)影响较大。近(jìn)年监管(guǎn)按产品类型调(diào)整评估利率、防范(fàn)化解(jiě)利差损风险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监会(huì)召开座谈会，各险企已(yǐ)就(jiù)降低责任准备(bèi)金评(píng)估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾表示，短期(qī)来看，引(yǐn)导降(jiàng)低负债成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率跟随评(píng)估利率下(xià)行，保(bǎo)险公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力(lì)，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进一步(bù)强化(huà)。

　　实际(jì)上，监(jiān)管历史上有(yǒu)过多次调(diào)整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银行竞争，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高(gāo)预定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保(bǎo)单的(de)预(yù)定(dìng)利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼代，日本在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿险业竞争激烈(liè)，为提(tí)高竞争力，险企销售大量(liàng)高负(fù)债成本、低利(lì)润产(chǎn)品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率下行，投(tóu)资承压(yā)，据美国审计总(zǒng)署统计(jì)，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿(shòu)和(hé)健康(kāng)保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险(xiǎn)企销售大(dà)量对利(lì)率敏(mǐn)感的低利(lì)润产品；同时(shí)市场压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外，低(dī)利率(lǜ)环境下，负债端主要(yào)通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预(yù)定(dìng)利率的方式来避免(miǎn)利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端(duān)利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临(lín)着潜在(zài)的利差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负面清(qīng)单(dān)、下调(diào)演(yǎn)示利率、分产品调整(zhěng)评估利率等降低负债(zhài)端成本。

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