近(jìn)日，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗下(xià)的中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报ETF同时公告，基金将于5月(yuè)15日至19日正式发售，募集规模(mó)上限均为(wèi)20亿元，合(hé)计(jì)募集上(shàng)限为60亿(yì)元。目前，作为时下(xià)热门主线的中特估行情(qíng)持续(xù)发酵，市(shì)场也预期(qī)此(cǐ)次(cì)央企主题的ETF发售或将从(cóng)情绪面和资金面助推中特估。

　　国企(qǐ)年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘今年以来(lái)行情，中特估行(xíng)情带动央国(guó)企上市(shì)公司价值重(zhòng)估，同时(shí)，其也催(cuī)化多个(gè)相(xiāng)关板块和个股迎(yíng)来(lái)上涨行情。截至(zhì)5月12日收盘(pán)，不计算年内上市新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而(ér)国有(yǒu)企业个股(gǔ)平均(jūn)上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其(qí)中，外资及合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申(shēn)万一级(jí)）来看，年内涨幅居前的国企股中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家用学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c电器、建筑装饰(shì)板块个股均值涨幅相对(duì)居(jū)前，而基础化(huà)工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美(měi)容护理(lǐ)板块个(gè)股(gǔ)则表现(xiàn)不佳(jiā)。若分细分板块（申(shēn)万二级）统计，平均涨幅居前的(de)方向为出版、影视(shì)院线、计算(suàn)机设(shè)备、养殖业、数(shù)字(zì)媒(méi)体板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌(diē)幅居前(qián)。

注(zhù)：分板(bǎn)块(k学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高cuài)统计国企股年内涨跌幅均值

　　行(xíng)情内(nèi)部轮动(dòng)分化，关注景气(qì)低估方向

　　随着(zhe)中特(tè)估行情发酵月余，部(bù)分(fēn)高位人(rén)气股近期也有所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至(zhì)12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际(jì)等多(duō)股(gǔ)回调近20％。从资(zī)金面(mi学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高càn)来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北(běi)向资金近两(liǎng)日（5月11日(rì)至12日）也一别此前(qián)连(lián)续6日加仓而减(jiǎn)持(chí)，不(bù)过，具体个(gè)股方面，仍有不少个股获逆(nì)市加仓，其中(zhōng)，中国中铁、中国石化、片(piàn)仔癀(huáng)、中(zhōng)国(guó)石油、设计总院(yuàn)本周累计(jì)加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券(quàn)近(jìn)日研报指出，现(xiàn)有的(de)“中特估”概(gài)念引发的估值(zhí)修复(fù)仍在演绎。短期行情在(zài)热点题材上体现出较(jiào)高的赚(zhuàn)钱效应。长期在国企改革的深度价值挖掘方面(miàn)仍有较(jiào)大(dà)增长空(kōng)间。结合(hé)政策方向(xiàng)来看，未来的投资机会(huì)主(zhǔ)要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合(hé)型：关注央企(qǐ)战(zhàn)略性重组和专(zhuān)业化(huà)整合，以及存(cún)在优质(zhì)资(zī)产注(zhù)入上市平台或重组预期的板块和标的，如军工(gōng)、交运等(děng)。

　　2）基(jī)本面改善型(xíng)：此(cǐ)前基(jī)本面较弱，但因行业景气、周期(qī)上行(xíng)等原因，近期有所改善，并有望(wàng)持(chí)续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前(qián)估(gū)值(zhí)明显偏(piān)低(dī)，但是受益业务预(yù)期与估值逻辑变化(huà)，催生重估行情，如(rú)公(gōng)共事业领域与三大通信运营(yíng)商等。重点(diǎn)关注行(xíng)业：船舶、建筑、军工、公共事(shì)业、交运和通信。

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