今年以来(lái)基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司(sī)解(jiě)约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而(ér)从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司(sī)旗下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告(gào)，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发(fā)布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代(dài)销机(jī)构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系(xì)的基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系(xì)最为(wèi)频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代(dài)销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售孙悟空真实存在过吗贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速(sù)了对(duì)尾(wěi)部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构(gòu)的(de)合作，通常是(shì)基金代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作(zuò)是(shì)市(shì)场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发(fā)展状况有选择(zé)的与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所(suǒ)在(zài)公司选择(zé)基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作后，需(xū)要对(duì)接系(xì)统，每年要付出系(xì)统维护(hù)成本，很多销售公司(sī)一(yī)年(nián)的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售(shòu)能力强的(de)机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也(yě)会对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银(yín)行、第三方基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构，以(yǐ)及(jí)券商(shāng)，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务(wù)，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在(zài)银行渠(qú)道和头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行业所面临的(de)重(zhòng)要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金(jīn)、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng)开募(mù)集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规(guī)定(dìng)，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也(yě)是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家(jiā)机(jī)构(gòu)都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等(děng)原因被(bèi)吊销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上海孙悟空真实存在过吗久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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