近(jìn)日，国内上市交易的(de)4只(zhǐ)公募(mù)商品期货基(jī)金陆续公布了一(yī)季报。在一(yī)季度商品(pǐn)市场整体(tǐ)下跌的(de)背景下，4只公(gōng)募商(shāng)品期货基(jī)金也表现(xiàn)不佳，仅建信(xìn)能(néng)源化工期货ETF利润(rùn)为正。值得注意的(de)是(shì)，国投(tóu)瑞(ruì)银白银期货(huò)LOF份额在报告期内增加(jiā)4.30亿份(fèn)，增幅近三成，备受投资(zī)者青睐。

　　具体来看，已实现收益和利润(rùn)方面，一(yī)季度(dù)，建信能源化工期货ETF已实现收益1637.71万元，利润2491.41万元；国投(tóu)瑞银(yín)白(bái)银期货LOF已实现收益940.20万元(yuán)，利润(rùn)-796.75万元；大成(chéng)有(yǒu)色(sè)金属期货ETF已实现收益(yì)-1196.50万元，利润-992.33万(wàn)元；华夏饲(sì)料豆粕期货ETF已(yǐ)实现收益-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实现收益和(hé)利润有何区别？4只公募商品期货基(jī)金在一季报(bào)中均提及，本期已实(shí)现(xiàn)收益(yì)指基金本期利(lì)息收入、投资收益(yì)、其他收入（不含公(gōng)允价值变(biàn)动(dòng)收益）扣(kòu)除相关费(fèi)用和(hé)信用减值损(sǔn)失后(hòu)的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公(gōng)允(yǔn)价(jià)值变动收益(yì)。

　　期末基(jī)金资产(chǎn)净值方(fāng)面(miàn)，截(jié)至(zhì)3月(yuè)底(dǐ)，国(guó)投瑞银白(bái)银(yín)期(qī)货(huò)LOF资产净值超过(guò)10亿元(yuán)，达到14.36亿元，华夏饲料豆粕期货ETF、建(jiàn)信能源(yuán)化(huà)工期货(huò)ETF、大成有色金(jīn)属期货ETF资产净值分别(bié)为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基(jī)金份额(é)净值方(fāng)面，华夏饲(sì)料豆粕(pò)期货(huò)ETF以1.8032元居首，建信能源(yuán)化工(gōng)期货ETF、大成有色金属(shǔ)期货ETF也超过1.5元，分别为(wèi)1.5869元(yuán)、1.5568元，国投瑞银白(bái)银期货LOF低于(yú)1元，仅为0.710元(yuán)。

　　净值增长(zhǎng)率方面(miàn)，报告期内，仅建信(xìn)能源化工期货ETF实现正(zhèng)增长(zhǎng)，净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.57％，大成有(yǒu)色金属(shǔ)期(qī)货ETF、国投瑞银(yín)白银(yín)期货LOF、华夏(xià)饲料豆(dòu)粕期货ETF净值增(zēng)长率分别为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份(fèn)额的增减(jiǎn)变化，可以反映出(chū)投资者的偏好。从份额变动(dòng)来看，除华夏饲料豆粕期货(huò)ETF遭净(jìng)赎回外(wài纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗)，其他(tā)3只商品期(qī)货基金(jīn)均受到净申购。截至3月底，国投瑞银白银期货LOF份(fèn)额(é)较(jiào)期初增加4.30亿份至20.22亿份，增幅高达27％；建信能源化工期货(huò)ETF份(fèn)额较期初增加2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金(jīn)属(shǔ)期货ETF份(fèn)额较(jiào)期初增加(jiā)700万份(fèn)至1.95亿份，增幅3.73％；华(huá)夏饲(sì)料豆粕期(qī)货(huò)ETF份额较期初减少1320万(wàn)份(fèn)至(zhì)3.07亿(yì)份(fèn)，降(jiàng)幅(fú)4.13％。

　　一季度，豆粕(pò)市场(chǎng)整体走出下跌(diē)行(xíng)情，华夏基金认为，主要原因有以下几点：首先，美国(guó)硅谷(gǔ)银(yín)行倒闭消息在资本(běn)市(shì)场持续发酵，导(dǎo)致了原油以及美豆等(děng)大宗(zōng)商品价(jià)格下跌，引领国内豆粕价格下挫；其(qí)次，国(guó)内现货供(gōng)应相对充裕，由于加工利润尚(shàng)可，加之巴西(xī)大豆丰产(chǎn)上市，近几个月国内(nèi)大豆到港量趋于增加，同时由于下游提货消(xiāo)极(jí)，油(yóu)厂豆粕(pò)不断累库，部分(fēn)油厂甚至出现胀(zhàng)库现象，导(dǎo)致豆粕现货跌幅过(guò)大；最后(hòu)，需求端(duān)低迷不振(zhèn)，由于春(chūn)节前养殖产品集(jí)中出栏，春(chūn)节后一段(duàn)时(shí)间(jiān)一般是豆粕需求淡季，而(ér)今(jīn)年(nián)由(yóu)于生猪价格持续下行，养(yǎng)殖业复产积(jī)极性不(bù)高，加之非洲猪瘟疫情偶(ǒu)发(fā)，使得豆粕需求更(gèng)是雪上加(jiā)霜(shuāng)，油厂(chǎng)豆粕成(chéng)交和提货量处于偏低水平。

　　关于(yú)报告期内基金投资策略和运作分(fēn)析，国(guó)投瑞银基金表示，一季度白银在初期两(liǎng)个(gè)月处于振荡调整，在三(sān)月份又很快反(fǎn)弹(dàn)至年初位(wèi)置(zhì)。黄(huáng)金较白银(yín)表现更为强势，金(jīn)银比价有所(suǒ)抬(tái)升。前期走势主(zhǔ)要受制于白(bái)银工业属性及(jí)美(měi)联储(chǔ)加息预期升温影响，白银表(biǎo)现出更高的(de)波动性。后期则主要是欧美银行业出现流动(dòng)性危(wēi)机，导致避险情(qíng)绪高(gāo)涨，也(yě)大幅降(jiàng)低(dī)了(le)市场对于美联储的(de)加(jiā)息预期。

　　国投瑞银基金认为，美联储货币政策调整(zhěng)节(jié)奏与经济(jì)衰退担忧(yōu)继续(xù)主导贵金属行情，同时也需关注突发地缘(yuán)政治(zhì)、金融(róng)体系(xì)的流动性风险(xiǎn)、新(xīn)兴经(jīng)济(jì)体债务风险(xiǎn)等黑天鹅(é)事件的(de)影响。今年以来，美联储已连续加息两次各25BP，加息步伐(fá)明显放缓(huǎn)，点阵图显(xiǎn)示美联储(chǔ)今年或(huò)还有一次加息。随着美国加息渐入尾声(shēng)，而通胀仍(réng)处于高位，宏观(guān)环境对(duì)贵金(jīn)属相对有利，贵金属(shǔ)配置价值进一步提(tí)升(shēng)。考(kǎo)虑到白银(yín)的高(gāo)弹性及金(jīn)银比价的相对高位，建(jiàn)议择机(jī)积(jī)极配(pèi)置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗