大家好，简(jiǎn)单(dān)看一个基(jī)金经理，把新能源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都在讨论(lùn)一个(gè)基金经理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年(nián)一(yī)季度末，已经基(jī)本清仓了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　元首制的实质是什么，元首制的内容c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612659.png">

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作中，本基金总体把握(wò)住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机会，组合(hé)调整取得了(le)明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国(guó)特色(sè)估(gū)值(zhí)体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依(yī)赖(lài)交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次出现(xiàn)持(chí)续成(chéng)交占比超过40％的(de)板块是2021年(nián)7月底的电力设备及(jí)新能源，持(chí)续约(yuē)28个(gè)交(jiāo)易(yì)日，在此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日(rì)涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有一(yī)波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大概率(lǜ)创新高。如(rú)果今年在业绩(jì)披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进一步加(jiā)大、资(zī)本开支增(zēng)加(jiā)、订单增加和产品元首制的实质是什么，元首制的内容销量业绩的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦(yì)或基(jī)本形成本轮调整标志元首制的实质是什么，元首制的内容着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本(běn)次(cì)大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释放(fàng)。就资本市场(chǎng)而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模(mó)式。

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