金融(róng)界4月20日(rì)消息 中国人民银行调查统计(jì)司司(sī)长、新闻发(fā)言(yán)人阮(ruǎn)健弘在发布会上表(biǎo)示，初步测算(suàn)，今年(nián)一季度宏观杠(gā鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故ng)杆(gān)率是289.6％，比上年末(mò)高8个百(bǎi)分点。当前(qián)宏观杠杆(gān)率的回升，有一(yī)定的季(jì)节性原因(yīn)。

　　近年(nián)来，在非金(jīn)融部(bù)门的新增债务中，新增(zēng)贷款占(zhàn)比基本上都保持在70％以上，因此贷款的投放节奏对宏(hóng)观杠(gāng)杆率的变化影(yǐng)响是(shì)比较明显的。一季度是信贷投放的高峰，前面(miàn)我也提到2021—2022年(nián)一季度(dù)的新增贷(dài)款占(zhàn)全年贷款(kuǎn)的比重是40％左(zuǒ)右，同期受(shòu)春节因素的影响，一季度GDP的规(guī)模往往(wǎng)居全年各季度的低位。也就是(shì)说，信贷投放(fàng)的季度(dù)高(gāo)位和GDP增长的(de)季度低(dī)位这两个(gè)季(jì)节性的特征相互叠加，导(dǎo)致一(yī)季(jì)度(dù)的宏观杠杆率会出现上(shàng)升比(bǐ)较多的(de)情况。

　　另外，今年一季度，经济仍处于恢复的过程当中，金融体(tǐ)系加(jiā)大对实体经济(jì)的支(zhī)持力度，政府(fǔ)债券发(fā)行前置等因素(sù)也强化了宏观杠杆率的季节特征(zhēng)。应当看到，目前我国经济(jì)恢复发(fā)展势头(tóu)良(liáng)好，这将有助于全(quán)年宏观杠(gāng)杆率保持(chí)基本稳定。

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