总市值超6万亿的科创(chuàng)板市(shì)场，增添风险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发(fā)布消息(xī)，将(jiāng)在(zài)中国证监会指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作(zuò)的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创新投(tóu)资带来风险管理工(gōng)具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化的(de)交易(yì)和(hé)风险管理需(xū)求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也(yě)将对ETF龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品的(de)规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创(chuàng)板市场投资带来中长期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全多(duō)层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。

　　春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句="#_x0000_t75">

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)是我国首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的(de)场内(nèi)期权品种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明(míng)，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落(luò)实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区(qū)高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引(yǐn)长期资(zī)金(jīn)配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科(kē)创板(bǎn)创新活(huó)力春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的(de)示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易(yì)所官网也发布消息，上(shàng)交所将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提(tí)出的(de)“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放、支持创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积(jī)极意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市(shì)公(gōng)司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，目前(qián)科(kē)创板(bǎn)尚缺(quē)少(shǎo)相应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科(kē)创板(bǎn)配套(tào)产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商制度(dù)功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和(hé)股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期持续健(jiàn)康(kāng)发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积(jī)极关(guān)注ETF期(qī)权市场的稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，多(duō)举措(cuò)确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监(jiān)测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一(yī)步完善风(fēng)险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高(gāo)度重视ETF期权(quán)市(shì)场风险防控工作，基于我国ETF期权市(shì)场(chǎng)发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保(bǎo)证金制度、持仓限额(é)制(zhì)度等(děng)一系列风(fēng)控安排，保障了期权(quán春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句)市场(chǎng)平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期(qī)的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和市(shì)场监管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业(yè)务(wù)和(hé)技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和(hé)流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多(duō)空(kōng)平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥(huī)了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计，作(zuò)为(wèi)股(gǔ)票市场(chǎng)的(de)基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年(nián)2月(yuè)9日，上交所就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人士对(duì)此(cǐ)表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的期(qī)权(quán)品种，不(bù)同品种对应市(shì)场不(bù)同的市值(zhí)的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将(jiāng)对科创板(bǎn)市(shì)场的(de)宽基指数形成(chéng)覆盖，科技(jì)创新(xīn)风格(gé)投资有了风险管理工具(jù)，这将有利于(yú)投资(zī)者(zhě)做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险管理，满足不同(tóng)投资者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目(mù)前ETF期权的(de)合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿(yì)元，目前管理规模仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另(lìng)外，易方达、工银瑞(ruì)信(xìn)基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成(chéng)为合(hé)约标的的可能(néng)性较(jiào)大(dà)，管理(lǐ)规模和产品流动性都具备突(tū)出优(yōu)势。”上(shàng)述公(gōng)募投(tóu)资人士(shì)称。

　　而根据(jù)业内(nèi)人士分析，相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期(qī)权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活(huó)跃(yuè)度产生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投(tóu)资(zī)者可以(yǐ)借助相应(yīng)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具进行方向(xiàng)性投资、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在投资层面(miàn)的配套策略也会(huì)丰富起来(lái)。充(chōng)分发挥上(shàng)述(shù)作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进(jìn)一(yī)步提高(gāo)，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引(yǐn)中长资(zī)资金，增强(qiáng)股票ETF产品关(guān)注度，这也(yě)会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市(shì)场吸引(yǐn)力也会不断(duàn)增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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