昨天深夜，恒大突然(rán)发布公告，许(xǔ)家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公告(gào)称，公(gōng)司(sī)收到(dào)广东省(shěng)广州市中级人民法(fǎ)院就深圳国际仲裁院的仲裁(cái)裁决(jué)所发出的执行通知书。本公司(sī)、本(běn)公司附属公司，即广(guǎng)州市凯(kǎi)隆(lóng)置业有限公司，以及(jí)本公司控(kòng)股股东及执行董事(shì)许家印(yìn)是该执(zhí)行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年12月及2020年(nián)11月期间与相关被申请人签订有关(guān)恒大地产集团有限公司的增资(zī)及相关协议，向(xiàng)恒大地产增(zēng)资人(rén)民币(bì)50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深(shēn)圳经济特区房地产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁申请(qǐng)人要求(qiú)本(běn)公司、恒大地(dì)产、广州凯隆(lóng)及许(xǔ)家印(yìn)履行增资协议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知(zhī)，被(bèi)执行的事(shì)项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒大地(dì)产2020年度分红的差(chà)额补足款约人(rén)民币2.04亿(yì)元(yuán)，并承担违约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家(jiā)印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒(héng)大地产股权；（3）本公(gōng)司支付(fù)仲裁申(shēn)请人持(chí)有恒大地产(chǎn)自2021年2月(yuè)1日起(qǐ)计至完成(chéng)回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司(sī)、广州凯隆、许家印(yìn)支付(fù)约(yuē)人(rén)民币3553万元(yuán)的律师费、仲裁费(fèi)及执行费(fèi)。

　　据每日(rì)经济新闻报(bào)道，多名市(shì)场(chǎng)和法律人(rén)士称，通(tōng)过(guò)仲裁和执行(xíng)寻求(qiú)解决是市(shì)场化、法治化解决恒(héng)大集团债(zhài)务问题的必由(yóu)之路。此次仲裁和执行通知(zhī)意(yì)味着恒大集团与曾(céng)经的战(zhàn)略投资(zī)者之间就回(huí)购义务的纠(jiū)纷露出了冰(bīng)山(shān)一角。接下来，如果(guǒ)不能(néng)妥善(shàn)解决被执行问题，许家印个人很可能从而“登上”失信(xìn)被执行人名单(dān)，被限制高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支持进一步加息，美国长期通胀(zhàng)预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储(chǔ)官员放鹰(yīng)。

　　美联(lián)储理(lǐ)事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示(shì)，如果通胀维持在高位，可能需要进一步(bù)加息。她还表示，本(běn)月(yuè)迄今的关键数据并未(wèi)让她(tā)相信(xìn)物价压力正在消退。鲍(bào)曼称：“如果(guǒ)通胀保(bǎo)持在(zài)高位，且就业市场依然(rán)吃紧(jǐn)，进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政(zhèng)策以获得足(zú)够的限(xiàn)制性货币政策立场，从而逐步(bù)降低通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集(jí)中(zhōng)在近期美国银行倒闭的(de)影响(xiǎng)上(shàng)。她表示：“我预计我(wǒ)们(men)的政(zhèng)策利率需(xū)要在一段时间内保持(chí)足够的限制(zhì)性，以降低(dī)通胀，并创(chuàng)造条件，支(zhī)持(chí)持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜公布(bù)的美国消费者的长期通胀(zhàng)预期(qī)在初(chū)意外加速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出现恶(è)化，创下六个月新低，反映出人们对美国经济前景的(de)担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据(jù)上，美国5月密歇(xiē)根大(dà)学消费(fèi)者信心指(zhǐ)数初值(zhí)57.7，创去年11月以(yǐ)来(lái)最低，大幅不及预期的63，前(qián)值63.5。分(fēn)项指(zhǐ)数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前(qián)值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀预期(qī)方面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月略有回落(luò)，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉(xī)，美(měi)联储密切关注(zhù)长期通胀预期，因为该预期(qī)可能会自(zì)我实现，并导致通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇根(gēn)消费者信心的5年通胀预期(qī)初(chū)值飙(biāo)涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认为是(shì)长期通(tōng)胀预(yù)期松(sōng)动的表(biǎo)现，在美联储当时决(jué)定(dìng)激进加息75个基(jī)点中起到了重(zhòng)要作用。美联(lián)储主席鲍(bào)威尔(ěr)在(zài)当(dāng)月的新闻发布会上表(biǎo)示，通胀预期的回升(shēng)“相当引(yǐn)人注(zhù)目(mù)”，并(bìng)强调了美联储保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商(shāng)品(pǐn)整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期(qī)货价格(gé)持续下跌，尤(yóu)其(qí)是周四，纽约银期(qī)货价格重挫(cuò)5.06％。截(jié)至今(jīn)晨(chén)收盘，纽约期银(yín)连跌三日，本周(zhōu)累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅(fú)。周五，国(guó)内黄(huáng)金、白银期货价(jià)格跟随下跌，截至(zhì)收盘(pán)，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期(qī)货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资(zī)咨询部高级分析(xī)师丁沛舟(zhōu)表示(shì)，本(běn)周(zhōu)公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预(yù)期及前值，叠(dié)加(jiā)美国当周首次申请失业金(jīn)人数超(chāo)预期抬升(shēng)，表现(xiàn)不(bù)佳的数(shù)据(jù)使得投资(zī)者对(duì)美(měi)国经济(jì)衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然这使得市场避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪升温，但一方面(miàn)悲观的全(quán)球经济预期(qī)对大宗商(shāng)品(pǐn)整体形成压力，另一方(fāng)面，鉴(jiàn)于贵金属价格已行至年内高位，其中(zhōng)金价更(gèng)是在历史高(gāo)位运行，这使得贵金属避(bì)险(xiǎn)配置(zhì)性价比降低，已不及同为(wèi)避(bì)险资产(chǎn)的美元，避险资(zī)金对美元配置增加(jiā)，贵金属关注度下降。此外，贵金(jīn)属的(de)前期利好因(yīn)素已被盘面(miàn)充分(fēn)消化，上行驱动不足(zú)，使得获利了结(jié)压(yā)力也明显(xiǎn)增加。“多(duō)重利空因素交(jiāo)织(zhī)，贵金属价格明显回落(luò)。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公布的(de)美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽(wán)固，美联储官员(yuán)接连发表(biǎo)鹰派言论，表(biǎo)示货币(bì)政(zhèng)策发挥作用和实现(xiàn)通胀目标需要时(shí)间，年内没(méi)有降息的(de)理(lǐ)由，扭转了市(shì)场对美联储可能很快开(kāi)始降息的(de)预期，从(cóng)而推动(dòng)美元指数(shù)反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分析师(shī)程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表示(shì)，中长期看，贵(guì)金属(shǔ)价格仍将维持偏强格局。当前国际货币体(tǐ)系表现出去美元化(huà)的运行趋势，美元在(zài)各国国际储(chǔ)备(bèi)中的(de)权重下降(jiàng)，央行(xíng)为了平衡储(chǔ)备资产配置，黄金是(shì)重要的选项，这对(duì)黄金(jīn)的(de)实物需求有非常(cháng)积(jī)极的推(tuī)动作用。此外，当前全球宏观(guān)经济前景不(bù)乐(lè)观(guān)，避险配(pèi)置将增(zēng)加，这也对贵金属价格形成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美(měi)联(lián)储(chǔ)与市场就(jiù)年内美元(yuán)货币政策预期有(yǒu)较(jiào)大(dà)分歧，但持续相(xiāng)对高利(lì)率的环境下(xià)，美国(guó)的经济及金融领域的(de)压力必然逐(zhú)步增加，这从今年美国(guó)银行业风险事件上可见一斑。因此，随着(zhe)时(shí)间推移(yí)，美联储(chǔ)与市场预期终将收敛，收敛(liǎn)情(qíng)况(kuàng)会(huì)对贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格产生一定(dìng)影响，需持续关注美(měi)联(lián)储货币(bì)政策变化(huà)情(qíng)况。

　　“贵金属未来(lái)走势主要受(shòu)美联储货币政策(cè)和避险情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然(rán)较高，美联储年内降息的预(yù)期下降(jiàng)，美元(yuán)指数连续下跌(diē)后存在反弹的要求，短期将(jiāng)对贵(guì)金属带(dài)来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵(guì)金属分析师(shī)张晨表(biǎo)示，对比2011年美国主权债务危(wēi)机(jī)时(shí)期(qī)的各环节重要时间节(jié)点，在当前距离可能最早将于6月(yuè)初(chū)到(dào)来的“大限日”仅半月有余(yú)的有限时间(jiān)里，两党(dǎng)谈(tán)判仍(réng)处(chù)于僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月(yuè)最(zuì)后一周前仍未能(néng)取得进展，进而重演2011年无法在截止日(rì)前形成正式法案进(jìn)而导(dǎo)致评(píng)级下调情形出现，将会对(duì)市场形成较大冲击。而在此(cǐ)之前，避险(xiǎn)情绪(荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人xù)升温可能令美债、美(měi)元和(hé)黄金(jīn)表现强(qiáng)于其他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较(jiào)于(yú)黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较黄金工业属性更(gèng)强，因此其(qí)对经济衰退预期更为(wèi)敏感，价格弹性高于(yú)黄金。

　　华泰期货(huò)贵金(jīn)属研究员师橙表示，此前国(guó)内经济数(shù)据并不十分乐观，近日公布的与通胀相关的数据同(tóng)样不理(lǐ)想，这(zhè)激(jī)发了市场再度(dù)对经济展望担(dān)忧的交易动机，而(ér)在此过程(chéng)中(zhōng)，白银以及铜等(děng)此(cǐ)前相对(duì)高位的品种(zhǒng)受(shòu)到“狙击”。“白银工业属性相较(jiào)于黄金更(gèng)强，且价格(gé)弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的情况(kuàng)下，白银价格(gé)受到的(de)拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场(chǎng)对(duì)于宏观经济展望(wàng)相(xiāng)对(duì)悲观，引发工业品回(huí)落，白银在(zài)此过程中也并未(wèi)能幸免，但是就大方向而(ér)言(yán)，白银仍将(jiāng)逐(zhú)步(bù)趋同于(yú)黄金走势。而美联储目前在5月完(wán)成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停(tíng)加息动作，货(huò)币(bì)政(zhèng)策趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠(dié)加目前市场对(duì)于未来经济展望存在较大担忧，在这样的背景下，黄金仍值得(dé)配(pèi)置。而白银价格虽然可(kě)能会由于工业(yè)品相对疲弱而(ér)呈现弱(ruò)于黄金的格局，但整(zhěng)体而言，呈现出持续大幅走弱的(de)概率并不大。后(hòu)市需要关注(zhù)美联储(chǔ)货币政策拐点何时出(chū)现(xiàn)、海外银行业(yè)风险(xiǎn)事件是否会(huì)持续发酵。同时，国内工(gōng)业品在价格大幅(fú)走低后，是否(fǒu)会(huì)激发下(xià)游补库意愿，倘若下(xià)游买兴因价跌(diē)而被提振(zhèn)，那(nà)么(me)对于白银(yín)而言也(yě)是相对(duì)有利的因素。

　　“当前白银(yín)供需缺(quē)口扩大，且(qiě)显性库存处(chù)于低位，基本面偏(piān)紧(jǐn)格局(jú)使得白银在上(shàng)涨阶段动能将强于(yú)黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说，除了(le)美元(yuán)指(zhǐ)数以外，还需关注国(guó)内经济(jì)数据的好坏(huài)，包括下(xià)周(zhōu)即将公布的4月(yuè)固(gù)定资(zī)产(chǎn)投资、工业增(zēng)加值和消费品(pǐn)零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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