美东时间周三，美联(lián)储发(fā)布(bù)的最新会(huì)议(yì)纪要显示，美联储官员(yuán)在(zài)本月的(de)会议上一致同意(yì)加(jiā)息(xī)25个(gè)基点，但在(zài)是否(fǒu)有必要进(jìn)一步加息的(de)问题上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧(qí)，更多官员暗示他们(men)准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如(rú)果经(jīng)济(jì)发展与他们目前的预期一致，那(nà)么在这次会议之后可能没有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策(cè)。”他(tā)们预(yù)期美国经济(jì)增长将放缓，这(zhè)将消除(chú)进一(yī)步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来(lái)的会议上可能有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目前的(de)通(tōng)胀水平仍然(rán)太高(gāo)了。与会者指出，物价压力(lì)可能比(bǐ)预期更持久，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经(jīng)济活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然(rán)而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭(tíng)支出(chū)，减(jiǎn)少企业投资和(hé)招聘，所(suǒ)有这些都将(jiāng)支(zhī)持正在进行的产品和劳(láo)动力(lì)市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向

　　过去两周(zhōu)，一些(xiē)美联储官员(yuán)表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足以证明(míng)结束加(jiā)息是合(hé)理的。但包括美联储主席鲍威尔在(zài)内的其他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的影响和银(yín)行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次(cì)加息后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于(yú)全(quán)球经济前景的(de)不确(què)定性和近期银(yín)行业的(de)压力，官员们透(tòu)露未来(lái)的决策将(jiāng)转向更加(jiā)依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无数(shù)变量将决定(dìng)加息(xī)周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策(cè)的程度表示不确定，在(zài)这次利率决议之后(hòu)，美联(lián)储官(guān)员最关(guān)注的还是掌握(wò)政策的主动权，因此保(bǎo)留加息(xī)的选择是(shì)有必要的，接(jiē)下来该央行(xíng)大概率不(bù)会给(gěi)出一个(gè)明晰的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调，至关(guān)重(zhòng)要的是不要传达降(jiàng)息的(de)可能性，或者已经排(pái)除了进(jìn)一步提高(gāo)利率的(de)可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议上决定继续调(diào)高利率或(huò)是维持利(lì)率不变都是有(yǒu)可能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持利(lì)率不变，美联储仍(réng)有可(kě)能(néng)需要在今年晚(wǎn)些时候加息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀(zhàng)正在降温之前，美(měi)联储都(dōu)不应(yīng)结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预(yù)计，5月的加(jiā)息将(jiāng)是本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的最后(hòu)一次，美联储(chǔ)极有(yǒu)可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据(jù)的做(zuò)法——这并不意味着他们不(bù)会再次加息，但(dàn)这(zhè)肯定会支(zhī)持(chí)这样的(de)观点，即他们(men)现在对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得(d黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗é)多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银(yín)行业危机，美联储官员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好(hǎo)使用他们的(de)工具，以确保金(jīn)融(róng)体系有足够(gòu)的流动(dòng)性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的(de)会议上，美(měi)联储经济学家曾指出(chū)，银(yín)行(xíng)业压力导致的信贷(dài)收缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美(měi)联(lián)储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷(dài)条(tiáo)件缓解(jiě)，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银行(xíng)的股(gǔ)价在此期间进一(yī)步下跌，但对绝(jué)大(dà)多数银行(xíng)来说，这些下(xià)跌(diē)似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了对(duì)盈(yíng)利(lì)能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参(cān)与者(zhě)仍(réng)对银行业(yè)压力再次加(jiā)剧的(de)可能(néng)性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突(tū)出的主题是，围绕(rào)地区性(xìng)银行业危机带来(lái)的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎(shèn)态(tài)度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于(yú)受到(dào)全球高度关注的债务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必(bì)须及时提高(gāo)债务上限，以避(bì)免金融体(tǐ)系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了(le)美(měi)国(guó)国债市场(chǎng)有序(xù)运作的重要性，或强调了有关当局继续解决(jué)与市场韧(rèn)性相关问题的(de)重要(yào)性。一(yī)些与(yǔ)会者强调，美联储应随时准备使用(yòng)其流动性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未(wèi)来的金(jīn)融稳定(dìng)风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国(guó)白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继续(xù)举行(xíng)债务(wù)上限谈判(pàn)。共和党(dǎng)谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得(dé)任何(hé)进展(zhǎn)。美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)重申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政(zhèng)府是否会(huì)在(zài)未来(lái)几周内耗尽资金的不确(què)定(dìng)性而言(yán)，美联储会议纪要只是(shì)次要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下美联(lián)储会(huì)倾向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派立场，因此(cǐ)该行现(xiàn)在可能(néng)松了一口气，因为(wèi)他们有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟达盘(pán)后(hòu)现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国(guó)违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议(yì)院议长凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示，谈判黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗的情况“有(yǒu)一(yī)点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这(zhè)边要求白宫接受10年的(de)开(kāi)支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有(yǒu)可能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内达(dá)成(chéng)协议时，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达成协(xié)议其实(shí)可以(yǐ)非常快，但民主党需要意识(shí)到他们花(huā)了(le)太多的钱。

　　根据美国(guó)财政(zhèng)部周(zhōu)三发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的(de)过程(chéng)中进入“垃(lā)圾(jī)时间(jiān)”，但周三盘后的(de)英(yīng)伟达突然爆(bào)发，令市场重新看到(dào)炒作题材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年(nián)第(dì)一财(cái)季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠于云(yún)计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更(gèng)令市(shì)场震惊的是(shì)，英伟(wěi)达(dá)对(duì)二季度(dù)的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元，远(yuǎn)远超过(guò)预(yù)期的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟(wěi)达股价(jià)在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本(běn)市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱，纳斯(sī)达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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