5月12日晚间(jiān)，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车公(gōng)告宣布，公司(sī)在2021年(nián)5月即(jí)公开(kāi)挂牌的(de)江铃重型汽车有(yǒu)限公司(sī)（江铃重汽(qì)）100％股权(quán)转让(ràng)交易终止，而此前约定(dìng)的交易(yì)对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江(jiāng)铃汽(qì)车在2012年以(yǐ)2.7亿元价(jià)格接手的资产，不过原(yuán)计(jì)划在(zài)重卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃(líng)汽(qì)车却(què)因此背上了包长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处袱。江(jiāng)铃重(zhòng)汽在8年间亏(kuī)损(sǔn)额度超过20亿元。而且江铃汽车(chē)此前(qián)为转让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元(yuán)。

　　不过，此次(cì)交(jiāo)易终止，也意味着(zhe)江铃汽车前后耗(hào)了(le)两年(nián)的“瘦身”行(xíng)动依(yī)旧以(yǐ)失败告终。

　　审批未在约定时间完(wán)成

　　这笔交易要追溯到两年前(qián)。在2021年(nián)5月7日，江铃汽(qì)车(chē)曾披露(lù)，拟以不低(dī)于(yú)7.64亿元的价格(gé)，通过山西省产权(quán)交易市(shì)场公开挂牌方式，出售全资子(zi)公司江(jiāng)铃重(zhòng)汽100％的股(gǔ)权。

　　当(dāng)时(shí)，江铃重汽对(duì)接(jiē)盘方开出(chū)了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度(dù)在全球生产销售重型(xíng)卡车超过(guò)12万辆；2、公司(sī)盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂牌公告(gào)期(qī)于(yú)2021年8月9日期(qī)限届(jiè)满，交(jiāo)易股权(quán)出售征集(jí)到一名意向受让方，符合(hé)上述要求的沃(wò)尔(ěr)沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照相(xiāng)关(guān)交(jiāo)易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易股(gǔ)权签署了《关(guān)于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就(jiù)目(mù)标股权支付的基(jī)准价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公(gōng)告(gào)称，该笔交易需要获得国资(zī)管理有权单位的批准，但(dàn)由(yóu)于交易所(suǒ)需的(de)政府审批(pī)事(shì)项未能在约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易(yì)前(qián)后耗(hào)时长达2年之久，但(dàn)最(zuì)终仍以失败告终(zhōng)。需要提及(jí)的是，江铃重汽(qì)命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易已经是其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃(líng)重汽前(qián)身是(shì)山西省汽车工业集团。作为一家老牌(pái)国营企业，该公(gōng)司主要组装生产(chǎn)重(zhòng)型卡(kǎ)车与货(huò)车，但(dàn)由(yóu)于经营不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第一次(cì)被重组。中国兵(bīng)器装备集团及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽(qì)，作为长安汽车进入重卡(kǎ)领长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的(de)亏损(sǔn)已达(dá)1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽(qì)车却对(duì)太原重汽产生了兴趣(qù)，该公(gōng)司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元(yuán)的价格，从(cóng)长安手中(zhōng)接手太原长(zhǎng)安重汽(qì)的全(quán)部股权，并于(yú)2013年1月将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进(jìn)入重卡领(lǐng)域(yù)的意图是实现商用车全(quán)覆(fù)盖(gài)。2013年，江铃(líng)汽(qì)车曾表(biǎo)示，最终将建成年(nián)产10万辆重型(xíng)载(zài)货车(chē)、10万台发动(dòng)机的大型重卡企业，达(dá)产后(hòu)主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场和(hé)客户洞(dòng)察不(bù)足，经(jīng)营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量(liàng)分别(bié)为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计(jì)销(xiāo)量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企业的单月销量，就已超过江铃(líng)重汽几年的(de)销量总和(hé)。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关(guān)江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数(shù)据显(xiǎn)示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽(qì)车(chē)重型汽车相关(guān)业务(wù)累计亏(kuī)损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽(qì)总负(fù)债为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后(hòu)，江铃重汽(qì)停止了所有的产销(xiāo)工作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现金增资(zī)。这一举动的(de)主要目的是降低江铃重汽(qì)的资产负债率，便于吸引外(wài)部投资进入，利于江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽进行业务(wù)重组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近(jìn)年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三(sān)年(nián)内(nèi)，其实现(xiàn)归(guī)母(mǔ)净利润分(fēn)别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面(miàn)上(shàng)看，盈(yíng)利(lì)状况尚可。不过，在(zài)2021年和(hé)2022年这两年间，江(jiāng)铃(líng)汽车收到的政府扶持资(zī)金就(jiù)达到5.16亿(yì)元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其(qí)当年(nián)的净利润(rùn)。而(ér)扣除非(fēi)经(jīng)常性(xìng)损益(yì)后，江铃汽车在这两年(nián)的扣(kòu)非归母(mǔ)净利润分别为(wèi)2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年现金(jīn)流状况也不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流净额还(hái)达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即(jí)降至(zhì)17.6亿元，而到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且(qiě)今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季(jì)度(dù)，江(jiāng)铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同(tóng)期下降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃(líng)重汽这一“包(bāo)袱(fú)”仍然背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃(líng)重汽已(yǐ)暂(zàn)停(tíng)生产和(hé)销售，当前主要开支(zhī)为员工薪(xīn)酬和设备维护等费用(yòng)。“未来(lái)公司仍(réng)将继(jì)续(xù)积极推进江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面称。

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