财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下(xià)来的(de)市(shì)场大概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一(yī)季报的披(pī)露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革(gé)命进程中，人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)行(xíng)情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)的推出(chū)，且(qiě)国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心(xīn)资(zī)产仍将是持(chí)续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复(fù)的(de)改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等产业趋势(shì)变化的(de)影(yǐng)响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人(rén)做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收(shōu)益率上(shàng)，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距(jù)离真(zhēn)正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会(huì)可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局(jú)的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投(tóu)资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估(gū)与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者这两个板块(kuài)短期(qī)可能(néng)的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易(yì)的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发(fā)布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽松(sōn上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费g)的基调，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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